Zwei der wichtigsten Faktoren für Aktienkurse sind Spekulation und Bewertung. Während jede Investition von einer dieser Kräfte angetrieben werden kann, kommt ihr Einfluss im Allgemeinen von dem einen oder dem anderen, nicht von beiden.
Damit meine ich, dass einer dieser Preistreiber die Führung übernehmen wird und in der Regel alle Auswirkungen des anderen ausschließt. Stellen Sie es sich als Transportmittel vor - Sie können mit dem Flugzeug oder mit dem Boot oder dem Auto fahren, aber Sie werden wahrscheinlich nicht mit einem fliegenden Auto oder einem schwimmenden Flugzeug reisen.
Spekulation
Die Spekulation basiert darauf, was eine Investition "möglicherweise tun könnte". Arbeiten sie an einem Heilmittel gegen Krebs, oder suchen sie Diamanten in ihrer Mine oder entwickeln sie ein Auto, das auf Gravitationskräften läuft?
Wenn sie erfolgreich sind, werden sie Milliarden wert sein! Zumindest denken Investoren so, weshalb sie aggressiv kaufen und die Aktien um ein Vielfaches teurer machen. Sie glauben generell, dass das potentielle Ergebnis so lukrativ sein wird, dass andere Faktoren übersehen werden, um sich um jeden Preis zu engagieren.
Wenn die Spekulation übernimmt, wird alles andere ignoriert - Schuldenlast; nicht vorhandene Umsatzniveaus; operative Verluste; verschwindende Barguthaben; größere Konkurrenten; und andere geschäftliche Nachteile - auf den potenziellen, allumfassenden Erfolg konzentrieren.
Da die Anleger zu immer höheren Preisen kaufen, obwohl das Unternehmen das Heilmittel nicht schafft oder die Diamanten findet oder das Gravitationsauto nicht findet, treiben Spekulationen die Aktie immer wieder nach oben.
Und da die Anleger die Kurse steigen sehen, glauben sie, dass das Unternehmen ihrem Ziel näher kommt, also kaufen sie noch mehr ein, was die Aktien noch weiter nach oben treibt.
Spekulation kann im Gegensatz zur Bewertung nicht berechnet werden, weil es keine Regeln gibt - ist diese Investition einen Penny oder 40 $ wert? Mit echten Spekulationen ist es sehr schwer, wenn nicht unmöglich, einen quantifizierbaren Wert auf die Investition zu setzen.
Neuere, kleinere und riskantere Unternehmen werden hauptsächlich von spekulativen Kräften angetrieben. Penny Stocks sind von Spekulationen getrieben, und so sind unbewiesene Geschäftsmodelle und frühe Geschäftskonzepte.
Bewertung
Wenn Unternehmen in die reife Phase ihres Unternehmenslebenszyklus eintreten, basieren ihre Preise im Allgemeinen auf Bewertungen. Inzwischen haben sie Vermögen und potenzielle Gewinne, plus Umsatz und Einnahmen, also haben sie "Wert".
Wenn Sie zwei Unternehmen direkt miteinander vergleichen können, bedeutet dies in der Regel, dass sie einen quantifizierbaren Wert haben müssen. Wenn Corporation A 45 Cent Gewinn generiert und Corporation B 90 Cent, dann wissen Sie, dass das zweite Unternehmen doppelt so viel Gewinn erzielt. Diese Situation ermöglicht es dem potenziellen Anleger oder Börsenanalysten, den Wert der zugrunde liegenden Unternehmen zu definieren, und weiß somit, was einen attraktiveren Preis darstellt.
IBM hat einen Wert. Harley Davidson hat einen Wert. Bank of America hat Wert. Diese Aktien werden nicht aufgrund von Spekulationen gehandelt, sondern ihre Preise bewegen sich aufgrund von Wertveränderungen.
Die Verschiebung
Im Allgemeinen können Unternehmen, wenn sie neu und unbewiesen sind, nur durch Spekulation existieren. Sobald ihr Geschäft wächst und sie genug Einnahmen erzielen, um die meisten ihrer Rechnungen zu bezahlen, werden sie zu einem bewertungsbasierten Preis wechseln.
Der Wechsel von Spekulation zu Bewertung kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen "es geschafft hat". Jedes spekulative Unternehmen sollte auf den Sprung in die Bewertung hoffen.
Diese Bewegung kann jedoch chaotisch sein und führt sehr oft dazu, dass Aktien stark in Mitleidenschaft gezogen werden. Dies geschieht häufig und kann in vielen Fällen ziemlich extrem sein.
Was passiert, ist, dass in den meisten Fällen die früheren Spekulationskräfte die Aktien weit über die angemessenen Preise treiben. Vielleicht sind sie "2" wert, aber Spekulanten kauften die Aktie bis zu 24 $.
Wenn dann die Spekulationskräfte schwinden und die Anleger beginnen, sich auf das zu konzentrieren, was die Aktie tatsächlich wert ist (was auf Daten wie Wachstum, Marktanteil, Einnahmen, Einnahmen und Vermögen beruht), wird der Aktienkurs stark zurückgenommen. In unserem Beispiel sehen Sie, dass die 24-Dollar-Aktien innerhalb weniger Monate auf 2 Dollar fallen.
Ein großartiges Beispiel aus der realen Welt war das Zusammenführen von Sirius und XM Satellite Radio. Es gab so viele spekulative Hoffnungen bei den Anlegern, weil man sich vorstellte, dass die bevorstehende Fusion zahlreiche Vorteile mit sich bringen würde, da beide Wettbewerber sich zusammenschlossen - Einsparungen bei der Verwaltung und niedrigere Marketingkosten könnten ihnen helfen, den Markt zu erobern. Aber als sie schließlich verschmolzen, wurde dies ein perfektes Beispiel für "kaufe das Gerücht, verkaufe die Tatsache".
Die "Tatsache" war, dass die Anleger den spekulativen "Merger Wind" nicht mehr im Rücken hatten. Es gab in naher Zukunft kein nächstes, bevorstehendes Ereignis, um diese Millionen von Spekulanten in Raserei zu versetzen oder ihre Kauflaune zu schüren. Also mussten die Leute jetzt die tatsächliche finanzielle Lage der beiden Unternehmen (genauer gesagt, des Steuerhauses der einen kombinierten Einheit) betrachten.
Hier ist eine Frage für Sie: Was bekommen Sie, wenn Sie zwei Haufen Schlamm zusammen drücken? Nun, das wäre ein größerer Schlammhaufen.
Die Verschuldung eines Unternehmens um eine halbe Milliarde Dollar, die Schulden eines anderen Unternehmens um eine halbe Milliarde, macht ein ziemlich hässliches Bild. Raten Sie, was mit den Aktien passiert ist, sobald sie kombiniert wurden?
Versuchen Sie zu erkennen, welche Kraft hauptsächlich die Preise der verschiedenen gehandelten Aktien kontrolliert. Spekulation kann größere und schnellere Profite erzeugen, kann aber auch für einen plötzlichen und signifikanten Rückgang sorgen. Auf der anderen Seite ist die Bewertung in der Regel nachhaltiger und kann zu geringeren Gewinnen führen, zumindest können diese Steigerungen jedoch langfristig aufrechterhalten werden.