Kennen Sie die Risiken der Anleihen in Ihrem ETF
Wie andere Anlagen haben Anleihen Risiken. Und wenn Sie in einen Renten-ETF investieren, sollten Sie sich dieser Anleihe-Risiken bewusst sein, da sie auch den Wert Ihres börsengehandelten Fonds beeinflussen.
In diesem Sinne sind hier die Arten von Risiken für Anleihen und Anleihen ETFs.
Zinsrisiko
Anleihekurse haben eine inverse Beziehung zu Zinssätzen. Mit steigenden Zinsen sinkt der Preis einer Anleihe. Eines der Risiken einer Anleihe ist also ein Anstieg der Zinssätze, der den Anleihekurs senkt. Und da Anleihen Teil eines Anleihen- ETFs sind , wird ein Anstieg der Zinssätze auch den Wert eines Rentenfonds verringern. Die Höhe des Rückgangs des Anleihenfonds hängt von den tatsächlichen Anleihen ab, die mit der ETF korrelieren.
Renditekurvenrisiko
Wir wissen also, dass die Zinssätze sich auf den Anleihekurs auswirken, aber jede Anleihe wird unterschiedlich auf die Raten reagieren, die von verschiedenen Faktoren abhängen. Preis, Laufzeit, Kupon, usw. Wenn also ein Anleihen-ETF ein Mini-Portfolio von Anleihen ist (oder ein Vermögenswert, der mehrere Anleihen verfolgt), dann ist das Zinsrisiko das Renditekurvenrisiko. Mit anderen Worten, wie sensibel ist Ihr Anleihenportfolio dem Zinsänderungsrisiko?
Jeder Anleihen-ETF wird ein anderes Zinskurvenrisiko haben - eine Sensitivität gegenüber Zinssätzen, die auf den mit dem Fonds korrelierten Anleihen basieren.
Call-Risiko
Jede Anleihe hat eine Laufzeit - eine definierte Laufzeit. Einige Anleiheemittenten haben jedoch die Möglichkeit, die Anleihe vorzeitig zu "callen". Und das ist ein Risiko für den Anleihegläubiger. Da einige Anleihen Einkommensströme erzeugen, können diese Ströme früh gestoppt werden, wenn die Anleihe aufgerufen wird.
Ihr Umsatz ist nicht zu 100% garantiert. Ein Risiko für eine Anleihe und einen ETF, der die Anleihe hält.
Reinvestitionsrisiko
Typischerweise werden Anleihen früh aufgerufen, wenn die Zinssätze unter dem Kupon liegen. Dann unterliegt der Inhaber einem Wiederanlagerisiko. Der Anleger muss wieder in eine Anleihe "reinvestieren", deren Zinssatz unter dem Kupon liegt.
Ausfallrisiko
Grundsätzlich ist das Ausfallrisiko die Chance, dass der Emittent die Vereinbarung nicht einhalten wird. Er wird auf das Darlehen, oder in diesem Fall die Anleihe, "zurückfallen". Wenn Sie also einen Bond-ETF haben, besteht das Risiko, dass eine mit Ihrem Fonds verbundene Anleihe ausfallen könnte. Dies könnte sich negativ auf den Gesamtwert Ihrer Anleihe-ETF auswirken.
Credit-Spread-Risiko
Es besteht eine Korrelation zwischen Anleihekursen und Zinssätzen. Wir wissen das. Und die Empfindlichkeit dieser Beziehung ist die Zinskurve, die wir auch besprochen haben. Ein Teil dieser Zinskurvensensitivität ist jedoch der Credit Spread. Das Ausfallrisiko des Emittenten basiert auf der Differenz (Spread) der Kurse.
Zum Beispiel werden Anleihenemittenten in wirtschaftlich schwierigeren Zeiten weniger Gewinn oder Cash Flow haben. Cashflow, der zur Tilgung der Verpflichtung der Anleihe verwendet würde. Das Credit-Spread-Risiko misst das Risiko, dass ein Emittent aufgrund von Zinssätzen und wirtschaftlichen Auswirkungen ausfällt.
Grundsätzlich ist es sozusagen das Risiko des Ausfallrisikos.
Downgrade-Risiko
Alle Anleihen haben ein Rating, das sich auf ihr Risikoprofil auswirkt. Anleihen mit einem höheren Rating weisen ein geringeres Ausfallrisiko auf als Anleihen mit einem niedrigen Rating. Aber die Logik ist, dass Anleihen mit niedriger Bonität ein höheres Ertragspotenzial haben. Wenn also Ihr Anleihen-ETF hoch bewertete Anleihen enthält, haben Sie mit Ihrem Fonds ein geringeres Risiko als ein Junk-Bond-ETF (hohes Risiko).
Was aber, wenn einige Anleihen in Ihrem ETF eine niedrigere Bewertung erhalten (herabgestuft werden)? Ihr Anleihen-ETF hat plötzlich ein höheres Risiko-Downgrade-Risiko.
Liquiditätsrisiko
Dies ist das Risiko, das mit dem Handel in und aus Ihren Anleihepositionen verbunden ist ... oder in diesem Fall mit Ihren ETF-Anleihepositionen. Das Liquiditätsrisiko einer Anleihe wird sich in diesem Fall von dem Liquiditätsrisiko der Anleihe-ETF unterscheiden. In den meisten Fällen wird ein Anleihe-ETF etwas liquider sein als eine einzelne Anleihe (nicht immer), da einige Anleihe-ETFs aktiv an den Börsen gehandelt werden.
Daher könnte das Liquiditätsrisiko für den ETF geringer sein als bei einer einzelnen Anleihe innerhalb des Anleihefonds.
Allerdings ist das Liquiditätsrisiko einer Anleihe nur das Risiko, dass Sie Ihren Vermögenswert nicht vor seiner Fälligkeit verkaufen können. Es kann also ein bisschen schwieriger sein, einen frühen Profit zu sichern.
Wechselkursrisiko
Dies gilt für ausländische Anleihen, die keine Zahlungen in der Landeswährung leisten. Wenn Sie mit Anleihen in Fremdwährungen handeln , unterliegt der Wert Ihrer Erlösströme den Wechselkursen. So wie Währungsraten schwanken, so ändert sich auch der Wert Ihrer Zahlungen. Darin liegt das Wechselkursrisiko.
Inflationsrisiko
Apropos Ihre Zahlungen, wie jede andere Form von Einnahmen, unterliegen sie der Inflation. Das heißt, der Wert der Zahlung sinkt mit höheren Inflationsraten. Das Bargeld von Ihnen wird in Zeiten höherer Inflation nicht so viel Kaufkraft haben. Sie haben also ein Risiko, wenn die Inflation steigt, sind die Coupons nicht so viel wert wie in Zeiten niedriger Inflation.
Volatilitätsrisiko
Diese Art von Risiko gilt für Anleihen, die kündbar (oder kündbar) sind. Mit der Volatilität der Zinssätze ändert sich auch der Preis der Anleihe. Wenn die Zinsen steigen oder fallen, werden die Kurse von Anleihen fallen und steigen. Daher besteht ein höheres Risiko, dass eine Anleihe mit einer Call- oder Put-Option ausgeführt wird. Mit anderen Worten, eine erhöhte Zinsvolatilität führt zu einer erhöhten Wahrscheinlichkeit, dass die Anleihe gekündigt wird (oder die Put-Option ausgeübt wird). Wenn das Volatilitätsrisiko steigt, steigt das kündbare (oder machbare) Risiko.
Ereignisrisiko
Faktoren, die nichts mit der Struktur einer Anleihe zu tun haben, können das Risiko erhöhen. Das heißt, es gibt andere Dinge, die sich auf den Preis einer Anleihe auswirken können, mit Ausnahme von Zinssätzen, Duration usw. Eine dieser Risikoarten ist das Ereignisrisiko. Das Risiko, dass ein bestimmtes Ereignis den Wert einer Anleihe oder eines Anleihe-ETFs beeinflussen kann.
Zum Beispiel könnte ein Krieg in einem anderen Land das Risiko einer ausländischen Anleihe-ETF erhöhen. Ein Erdbeben oder eine Veränderung des Finanzklimas eines Landes könnten den Wert eines Rentenfonds verändern.
Oder, im Falle eines Unternehmensanleihenfonds , könnten Veränderungen in einem Unternehmen oder Sektor den Wert der Anleihe beeinflussen. Gibt es Materialknappheit für den Sektor? Werden zwei wichtige Akteure in der Branche zusammengeführt? Einige unvorhergesehene Ereignisse können passieren, was immer ein zusätzliches Risiko für Ihren Rentenfonds darstellt.
Länderrisiko
Ähnlich dem Ereignisrisiko ist das Länderrisiko das Risiko, dass eine ausländische Regierung den Wert der Anleihe beeinflusst. Gesetzesänderungen, Nichteinhaltung der Schuldverpflichtung (Ausfallrisiko), etc. Eine Regierung kann den Preis eines ausländischen oder inländischen Anleihe-ETF ernsthaft beeinflussen, daher besteht immer ein Länderrisiko.
Und während die oben genannten Risiken nicht die einzigen Risiken sind, die mit Anleihen und Anleihe-ETFs verbunden sind, sind sie die wichtigsten zu berücksichtigenden Risikoarten. Stellen Sie bei jeder Anlage, ETF, Obligationen, Anleihe-ETF oder anderweitig sicher, dass Sie Ihre Sorgfaltspflichten erfüllen und die damit verbundenen Risiken verstehen. Und wenn Sie irgendwelche Fragen haben, wenden Sie sich an Ihren Broker, Berater oder Finanzfachmann, bevor Sie irgendwelche Investitionen tätigen.