Wie hängen Börse und Wirtschaft zusammen?
Für die meisten Anleger sind Börse und Wirtschaft untrennbar miteinander verbunden. Diese Idee kann vergeben werden, weil die Finanznachrichten täglich sehr viel unternehmen, um die Bewegungen des Marktes an wirtschaftliche Ereignisse zu binden.
Fakt ist jedoch, dass nach einem von LPL Financial im Jahr 2013 veröffentlichten Forschungsbericht nur ein kleiner Zusammenhang zwischen der Gesundheit der Gesamtwirtschaft und der des Aktienmarktes besteht.
Es sagte, teilweise;
Entgegen der landläufigen Meinung, und was für diejenigen, die niedrige Wachstumsraten des Bruttoinlandsprodukts (BIP) als unvereinbar mit soliden zweistelligen Börsengewinnen sehen, eine Überraschung sein dürfte, muss das BIP nicht boomt, um solide Gewinne zu erzielen an der Börse - wie 2013 bestätigen kann. In der Tat gibt es wenig Beziehung zwischen dem Ausmaß des BIP-Wachstums und der Aktienmarktperformance.
Für diese widersinnige Tatsache gibt es vollkommen logische Erklärungen. Ein starkes BIP kann ein Anzeichen für eine Überhitzung der Wirtschaft sein, die möglicherweise auf eine Rezession zurückzuführen ist, und das schwache BIP kann vor einer tatsächlichen Trendwende vom Aktienmarkt abgezinst werden. In den vergangenen 35 Jahren verzeichnete der S & P 500 in der Hälfte der 16 Quartale, in denen das BIP negativ war, Gewinne. Im selben Zeitraum verzeichnete der S & P 500 in nur etwa der Hälfte der Quartale Gewinne, als das annualisierte BIP stärker als 6% war und boomte.
Einer der Hauptgründe dafür, dass sich Aktien und Wirtschaft unabhängig voneinander bewegen können, ist, dass einer der Mikro- und der andere der Makrobereich ist.
Die US-Wirtschaft ist enorm und umfasst Tausende von Unternehmen, Millionen von Arbeitern und Milliarden von Dollar. Die Faktoren, die dazu führen, dass es vorwärts bewegt oder zurückgehalten wird, sind zahlreich.
Eine Aktie ist jedoch abhängig von einem sehr spezifischen Mikrofaktor - Angebot und Nachfrage.
Für jede öffentlich gehandelte Aktie stehen nur so viele Aktien zum Handel zur Verfügung. Je stärker diese Aktien nachgefragt werden, desto höher ist der Kurs der Aktie. Man könnte also leicht eine Situation bekommen, in der die Wirtschaft insgesamt stagniert, aber die Anteile eines mäßig erfolgreichen Unternehmens sind knapp. Das würde dazu führen, dass die Aktie steigt, ungeachtet dessen, was in der Gesamtwirtschaft passiert.
Die wichtigste Korrelation zwischen Aktien und Wirtschaft hat natürlich mit der Zeit zu tun. Je kürzer der Zeitrahmen ist, desto schwächer ist die Beziehung. Aber nehmen Sie es zu einem ausgedehnten Zeitrahmen heraus, zum Beispiel Jahren oder Jahrzehnten, und die Leistung beider wird tatsächlich zusammenlaufen.
Grundsätzlich können sich Aktien für eine Weile unabhängig von der Wirtschaft bewegen, aber wenn die Flutwelle in der Wirtschaft ausgeht, werden alle Schiffe niedriger werden. Aus historischer Sicht hat deshalb Buy-and-Hold in der Regel funktioniert - weil die US-Wirtschaft im Laufe der Zeit immer größer und stärker wurde und die Aktien dadurch gestärkt wurden.
Aber für die überwiegende Mehrheit der Aktienmarktinvestoren ist es besser, sich auf die spezifischen Fundamentaldaten und / oder technischen Daten einer Aktie zu konzentrieren, wenn sie für den Kauf bewertet wird, anstatt was mit der Gesamtwirtschaft geschieht oder nicht.
Außerdem ist die Erlösung der Wirtschaft schwierig. Sie wissen, was sie sagen, "Ein 'Wirtschaftswissenschaftler' ist ein ausgebildeter Fachmann, der dafür bezahlt wird, die Wirtschaft falsch einzuschätzen."
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Bildnachweis: Andy Ryan / Stone / Getty Images