Dies ist sowohl für den Kreditnehmer als auch für den Kreditgeber von Vorteil, da der Kreditgeber kein signifikantes Durationsrisiko eingehen muss; insbesondere angesichts der realen Möglichkeit einer Inflation, die den Endwert der Laufzeit reduziert.
Trotz ihrer möglichen Cash-Flow-Vorteile - und sie können insbesondere für bestimmte Arten von Betreibergesellschaften nützlich sein - ist die größte Gefahr bei der Übernahme eines teilweise amortisierten Kredits fast immer die massive Rückzahlung, die am Ende des Vertrags fällig wird. Ein häufiger Fehler, den Menschen machen, ist die Annahme, dass sie sich refinanzieren können. Refinanzierung ist nicht immer verfügbar, und wenn dies der Fall ist, ist sie nicht immer zu wirtschaftlich akzeptablen Bedingungen verfügbar. Die Aufzeichnungen des Konkursgerichts sind übersät mit Konzernen, Partnerschaften und Einzelpersonen, die große Profite erzielten oder ein bedeutendes, stabiles Einkommen hatten, nur um festzustellen, dass die Welt auseinanderbrach und niemand da war, um die Lücke zu schließen.
Wie ein teilweise amortisierter Kredit aussehen könnte
Stellen Sie sich vor, Sie wollten ein teilweise amortisierendes Darlehen in Höhe von 1.000.000 US-Dollar aufnehmen. Sie haben einen festen Zinssatz von 8,5%. Die Bank verpflichtet sich, Ihnen eine Laufzeit von 7 Jahren mit einem 30-jährigen Tilgungsplan zu geben.
Ihre Zahlung wird 7.689,13 $ pro Monat sein. Sie werden am Ende $ 645.886,92 bezahlen.
Am Ende von sieben Jahren schulden Sie einen Pauschalbetrag von $ 938.480,15, und Sie müssen den gesamten Betrag irgendwie zurückzahlen oder Sie werden Standard. Die Bank wird die Sicherheiten beschlagnahmen und vielleicht Sie oder das Projekt dazu zwingen, Konkurs zu erklären, je nachdem, wie es strukturiert ist. Sie werden am Ende $ 1.584.367,07 insgesamt zurückzahlen.
Hätten Sie dagegen einen traditionellen, vollständig amortisierenden Kredit mit einer Laufzeit von sieben Jahren, hätten Sie 15.836,49 USD pro Monat gezahlt. Sie werden am Ende 1.330.265,16 $ zurückzahlen. Am Ende der Laufzeit schuldest du nichts. Der Restbetrag wird vollständig zurückgezahlt.
Warum sollte sich jemand in dieser Situation für den teilweise amortisierten Kredit entscheiden? Trotz der höheren Kosten und der liquiden Nachfrage am Ende der Periode, bekam der Kreditnehmer für 7 Jahre $ 8.147,36 mehr Geld jeden Monat, als er sonst aufgrund der niedrigeren monatlichen Zahlung hätte. Das hätte dem Projekt genug Zeit geben können, um vom Boden zu kommen oder zu verkaufen, was auch immer der Unterstützer entwickelte. In anderen Fällen ist die Theorie, dass das zugrunde liegende Geschäftswachstum ausreichen wird, um das Gleichgewicht zu zerstören (zB ein schnell expandierendes Getränkehersteller, der mit der Nachfrage nicht Schritt halten kann, so dass es eine viel größere Fabrik baut, die bei seiner Stromstärke Erweiterung, sollte die Ballonzahlung zu einem Rundungsfehler machen)
Anmerkung: Neben der Alternative, dem vollständig amortisierten Darlehen, gibt es auch ein nicht amortisierendes Darlehen oder "nur Zinsen", wie es häufiger genannt wird. Die meisten Anleihenanlagen sind auf diese Weise strukturiert.