Der Geschäftsbericht eines Unternehmens an die Aktionäre gehört zu seinen wichtigsten Dokumenten
Viele Investoren wissen, dass sie den Jahresbericht eines Unternehmens anfordern müssen, um das Geschäft zu verstehen, aber sie wissen nicht wirklich, was es ist oder warum es wichtig ist. Ich möchte Ihnen etwas Zeit nehmen, um es Ihnen zu erklären, und Ihnen erklären, wie Sie den Jahresbericht eines Unternehmens, an dem Sie interessiert sind, in eine Investition bringen können, ob dieses Interesse eher darauf abzielt, durch den Kauf Eigentümer zu werden Aktien oder Kredite an das Unternehmen durch den Kauf von Anleihen .
Was ist ein Jahresbericht?
Der Jahresbericht ist ein Dokument, das von der Unternehmensleitung an die Anteilseigner und Interessenvertreter, einschließlich Mitarbeiter, Gewerkschaften, Verkäufer und Aufsichtsbehörden, erstellt wurde und erklärt, was im Jahr für das Geschäft passiert ist. Es gibt keine wirklichen Regeln für das, was ein Jahresbericht enthält, und einige Unternehmen bereiten nicht einmal einen vor. Oft wird jedoch viel Zeit und Mühe in dieses spezielle Dokument gesteckt, was zu wertvollen Informationen führt, die Sie nirgendwo anders leicht finden können.
Die meisten Jahresberichte beginnen mit einem Aktionärsbrief des Chief Executive Officer. Während einige Unternehmen dies als wenig mehr als eine Gelegenheit nutzen, um eine gespenstische Marketing-Botschaft an ein großes Publikum zu senden, arbeiten viele CEOs lange und intensiv an ihrem Brief und nutzen ihn als Chance, um einen Einblick in den Zustand der Sektoren zu geben Branchen, in denen das Unternehmen tätig ist, die Art des Wettbewerbs, mit dem sich das Unternehmen konfrontiert sieht, Herausforderungen oder Chancen, die sich gezeigt haben, eine Erklärung einiger Ursachen der Zahlen im Finanzteil, Einblicke in die Zukunft der Führung des Unternehmens (insbesondere in Fällen, in denen der CEO in den Ruhestand treten möchte), Änderungen der Ausschüttungsrichtlinien und vieles mehr.
Obwohl Sie niemals eine Investition tätigen möchten, die auf dem "Ton" eines Jahresberichts beruht, können Sie wichtige Hinweise auf die Art von Personen geben, denen Sie Ihr wertvolles Kapital anvertrauen. Es gibt gewisse Anzeichen für ein aktionärsfreundliches Management , das sich tendenziell so auswirkt, dass Sie wissen, dass Sie es mit Personen zu tun haben, die daran interessiert sind, Ihr Vermögen zu schützen.
Wenn Sie Erfahrungen sammeln, werden Sie auch andere Anzeichen erkennen, die Sie mit jemandem zu tun haben, der nicht vertrauenswürdig oder nicht kompetent ist. Von meinem Kopf her kann ich eine Handvoll Managementteams für Firmen im S & P 500 nennen , denen ich nicht vertraue. Infolgedessen werde ich entweder nicht in das Geschäft investieren oder einen viel größeren Sicherheitsspielraum benötigen als sonst, wenn ich mit jemandem zu tun hätte, den ich für ehrlich und fähig halte.
Wie unterscheidet sich der Geschäftsbericht von der SEC-Form 10-K-Einreichung?
Wenn es sich bei der Form 10-K-Anmeldung um Coca-Cola handelt, lautet der Jahresbericht "Diet Coke". Es ist eine weichere, leichter zugängliche und verständliche Version der Finanz-, Geschäfts- und Managementphilosophie des Unternehmens. Das Formular 10-K ist oft Hunderte von Seiten Text, Jahresabschlüsse einschließlich der Gewinn- und Verlustrechnung und Bilanz sowie rechtliche Angaben. Der Jahresbericht hat dagegen oft Daten mit vielen Bildern, bunten Grafiken und Bildern von lächelnden Mitarbeitern gekürzt. Es gibt natürlich immer Ausnahmen. Jedes Geschäft ist einzigartig und der Jahresbericht kann sogar von Jahr zu Jahr variieren. Einige Unternehmen zeichnen sich durch die Qualität ihrer Jahresberichte aus. etwas, das Sie schätzen werden, wenn Sie Ihr Brokerage-Konto und Portfolio erweitern.
Einige Unternehmen erstellen überhaupt keinen Jahresbericht und geben stattdessen alles im Formular 10-K frei. Andere Unternehmen kombinieren einen kurzen Jahresbericht mit dem Formular 10-K. Wieder andere haben einen sehr, sehr langen Jahresbericht, und ihre 10-K-Aussage besteht aus nichts anderem als dem Sprichwort, "das durch Bezugnahme in den Jahresbericht des Unternehmens aufgenommen wurde".
Die Quintessenz ist, dass Sie sowohl den 10-K- als auch den jährlichen Bericht lesen müssen, um ein vollständiges Verständnis eines Unternehmens zu erhalten. Es ist erstaunlich, dass die Menschen mehr Zeit damit verbringen, zwei Marken von Kühlschränken zu investieren und zu vergleichen, als sie zwei verschiedene Unternehmen in derselben Branche untersuchen und ihre Ersparnisse in ein Unternehmen investieren, das ausschließlich auf Emotionen basiert. Es ist eine Tragödie, weil die Kraft des Zusammenrechnens bedeutet, dass jeder verlorene Dollar eine Menge zukünftigen Wohlstandes darstellt, der durch die sprichwörtliche Toilette gespült wird.
Wie bestelle ich eine Kopie des Jahresberichts eines Unternehmens?
Die meisten Unternehmen veröffentlichen ihren Geschäftsbericht als kostenlosen Download auf ihrer Website, oft in den Formaten Adobe PDF, Microsoft Word und / oder HTML. Wenn nicht, können Sie die Investor-Relations-Abteilung anrufen oder per E-Mail erreichen und verlangen, dass Ihnen gedruckte Kopien zugesendet werden, was die meisten Firmen immer noch tun. Diese sollten immer frei sein.
Erfahren Sie mehr über Jahresberichte
Nehmen Sie sich ein paar Minuten Zeit, um zu lesen Was ist eine Form 10-K-Einreichung und warum sollte ein Investor es lesen? . Es wird Ihnen viel mehr über das, was Sie suchen, als den Jahresbericht erzählen. Sie können auch meinen Leitfaden für Finanzberichte lesen .