Value-Investing ist kein Schnäppchen für Sekunden und Auslaufmodelle. Es geht nicht darum, etwas weniger als 3 Dollar pro Aktie zu kaufen.
Beim Value Investing geht es darum, Aktien zu finden, die der Markt nicht korrekt bewertet hat. Mit anderen Worten, eine Aktie, die mehr wert ist, spiegelt sich im aktuellen Kurs wider.
Wert Anleger
Der Value-Investor, vielleicht mehr als jeder andere Investorentyp, ist mehr mit dem Geschäft und seinen Fundamentaldaten befasst als andere Einflüsse auf den Aktienkurs.
Fundamentaldaten wie Gewinnwachstum, Dividende, Cashflow und Buchwert sind wichtiger als Marktfaktoren für den Aktienkurs. Value-Investoren kaufen und halten auch Investoren, die langfristig in einem Unternehmen sind.
Wenn die Fundamentaldaten solide sind, aber der Kurs der Aktie unter ihrem offensichtlichen Wert liegt, weiß der Value-Investor, dass dies ein wahrscheinlicher Investmentkandidat ist. Der Markt hat die Aktie falsch bewertet. Wenn der Markt diesen Fehler korrigiert, sollte der Kurs der Aktie einen schönen Anstieg erfahren.
Aktie XYZ ist um 25% von seinem Höchststand von vor sechs Monaten gesunken.
Ist es ein Kandidat für einen Value-Investor? Vielleicht, aber wahrscheinlich nicht. Value-Investoren interessieren sich normalerweise nicht für geschlagene Aktien, es sei denn, es gibt keinen fundamentalen Grund für den Preisverfall.
Der Markt ist richtig
Das passiert. In den meisten Fällen ist der Markt jedoch richtig und eine Aktie wird aufgrund einer Reihe von fundamentalen Gründen (sinkende Gewinne, sinkende Einnahmen, sind gute Beispiele) oder grundlegende Änderungen in ihrem Markt oder Produktlinie gehämmert.
Ein Pharmaunternehmen hat einen Spitzenreiter, der von der Regierung vom Markt gedrängt wird - das verändert das Unternehmen grundlegend. Auf der anderen Seite können andere Pharmaunternehmen ihre Bestände auch sehen, obwohl sie nicht Teil des Rückrufs sind. Das könnte sie von einem Value-Investor wertschätzen lassen.
Value Investing Richtlinien
Worauf achten Value-Investoren bei einer potenziellen Investition? Hier sind einige Richtlinien, die von einer Vielzahl von Value-Investoren gesammelt wurden. Anleger sollten sich mit einer Formel zufrieden geben, die für sie funktioniert, aber sie wird wahrscheinlich mindestens diese Elemente enthalten:
- Ein Price Earnings Ratio (P / E) in den unteren 10 Prozent seines Sektors.
- Ein PEG von weniger als eins. (Der Link führt Sie zu einem Artikel, in dem erläutert wird, wie PEG berechnet wird.) Ein PEG von weniger als einem kann darauf hinweisen, dass der Bestand unterbewertet ist.
- Eine Verschuldungsquote von weniger als 1.
- Starkes Gewinnwachstum über einen längeren Zeitraum. Eine realistische Zahl könnte im Bereich von 6% - 8% über 7 bis 10 Jahre liegen.
- Ein Preis-Buch-Verhältnis von eins oder weniger.
- Bezahlen Sie nicht mehr als 60% bis 70% des inneren Wertes der Aktie je Aktie (siehe unten mehr zum intrinsischen Preis).
Eine große Herausforderung für den Value-Investor und alle Investoren besteht in der Abstimmung von Marktwert und Buchwert.
Innerer Wert
Die derzeitigen Rechnungslegungsstandards sind angemessen für die Messung von Gebäuden und Anlagen (Buchwert), aber da sich unsere Wirtschaft in eine Technologie- / Wissensbasis bewegt hat, werden viele dieser geistigen Vermögenswerte niemals in Finanzabschlüssen aufgeführt.
Value-Investoren erkennen an, dass ihre Zielinvestmentgesellschaft als laufendes Geschäft (erwartete Cashflows etc.) wesentlich wertvoller ist als ihre Vermögenswerte (Marktwert). In vielen Fällen sind es die immateriellen Werte - Patente, Marken, Forschung und Entwicklung, Marken und so weiter -, die die Erwartungen für künftiges Wachstum und nicht für harte Vermögenswerte bestimmen.
Wie berechnen Sie den Wert von immateriellen Vermögenswerten? Ein Artikel von Investopedia.com bietet einen Schritt-für-Schritt-Prozess, um eine Nummer zu finden. Der intrinsische Wert einer Aktie ist ein komplizierter Prozess und es gibt eine Reihe von Möglichkeiten, um zu der Zahl zu kommen.
Intrinsischen Wert finden
Glücklicherweise gibt es mehrere Orte, an denen Sie im Internet nach der Nummer suchen können. MorningStar.com berechnet auf seiner Website die Nummer, die es "Fair Value" nennt. Sie müssen jedoch Mitglied sein. Nehmen Sie an der zweiwöchigen kostenlosen Testversion teil, um zu sehen, ob Sie ihren Service mögen. Eine weitere gute Quelle ist Reuters, die ebenfalls eine Registrierung benötigt, aber es ist kostenlos.
Wie auch immer Sie zum intrinsischen oder fairen Wert kommen, geben Sie sich eine Fehlerquote mit dem Gedanken, dass Sie, wenn die Berechnung falsch ist, überbezahlen könnten. Wenn Sie einen der oben genannten Dienste oder eine andere Quelle verwenden, um den intrinsischen Wert zu ermitteln, ermitteln Sie, ob sie bereits eine Fehlermarge berücksichtigt haben. Wenn Sie zum Beispiel glauben, dass der innere Wert 40 US-Dollar pro Aktie beträgt, geben Sie sich eine Sicherheitsmarge und senken Sie das Ziel auf 36 US-Dollar pro Aktie.
Fazit
Viele Menschen haben mit einem wertorientierten Investmentansatz Vermögen gemacht. Diese Übersicht schlägt eine Philosophie vor, die im Laufe der Zeit funktioniert, wenn Sie sorgfältig kaufen und langfristig halten.