Eine Put-Option ist ein Derivat eines Futures-Kontrakts . Der Kauf einer Put-Option gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Futures-Kontrakt zu einem festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen, bevor der Kontrakt ausläuft.
Auf den Rohstoffmärkten ist der Kauf von Put-Optionen oft ein risikoarmes Mittel, um eine Short-Position in einem Markt einzunehmen. Beim Kauf einer Put-Option beschränkt sich das Risiko auf den für die Put-Option gezahlten Preis (die Prämie) zuzüglich etwaiger Provisionen und Umtauschgebühren.
Der Kauf oder Verkauf eines Futures-Kontrakts setzt einen Händler unbegrenzten Verlusten aus.
Die meisten Händler üben keine Put-Optionen aus (oder konvertieren sie in eine Short-Futures-Position), sondern entscheiden sich dafür, eine Put-Optionsposition zu schließen, bevor sie abläuft.
Man kann Put-Optionen auch verkaufen (oder schreiben). Eine Short-Position in einer Put-Option setzt den Optionsverkäufer einem unbegrenzten Risiko aus.
Eine Long-Put-Option ist eine Short-Position.
Beispiel für eine Long Put-Option
Der Kauf einer Sojabohnen-Put-Option im November für 7,00 $ gibt dem Käufer das Recht, einen November- Sojabohnen-Futures- Kontrakt jederzeit vor Ablauf der Option zu 7,00 $ zu verkaufen.
Wenn der Käufer eine Prämie von 20 Cents oder 1.000 USD (.20 x 5.000 Bushels) für die Put-Option zahlt, wenn sich der Preis der Option auf 30 Cents bewegt, wird ein Gewinn von 10 Cents oder 500 USD das Ergebnis sein.
Put-Optionen sind Preis-Versicherung
Optionen dienen vielen nützlichen Zwecken auf Warenmärkten. Der Kauf einer Verkaufsoption gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Menge einer Ware zu einem bestimmten Preis (dem Ausübungspreis) für einen bestimmten Zeitraum (bis zum Ablaufdatum) zu einem Preis (der Prämie) zu verkaufen. .
Put-Optionen sind Versicherungsverträge, die sich auszahlen, wenn der Preis einer Ware sich unter den Ausübungspreis bewegt. Eine Put-Option unterhalb des Ausübungspreises ist eine Put-Option. Wenn der Marktpreis dem Ausübungspreis der Put-Option entspricht, ist die Option am Geld und wenn sie darüber liegt, ist der Put out-of-the-money.
Put Option Käufer versichern oder sich gegen niedrigere Preise absichern . Der Verkäufer einer Put-Option handelt als Versicherungsunternehmen. Daher hat der Käufer des Put ein Risiko, das auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt ist, während ein Verkäufer nur von der Höhe der Prämie profitieren kann und das Kursrisiko bis auf Null hat. Zum Beispiel hätte eine Put-Option von $ 3000 auf Kakao-Futures mit einem Verfallsdatum in drei Monaten für $ 50 pro Tonne beim Verfall das folgende Risikoprofil:
- Bei oder über $ 3.000 würde die Option wertlos verfallen. Der Käufer der Option würde $ 50 verlieren, und der Verkäufer würde von $ 50 profitieren.
- Zwischen $ 3000 und $ 2950 - der Käufer wird die Differenz zwischen dem $ 3000 Strike-Preis und dem Marktpreis wieder gutmachen, während der Verkäufer diesen Betrag bezahlen wird.
- Unter $ 2950 - der Käufer erhält jeweils $ 1 unter $ 2950, und der Verkäufer wird diesen Betrag bezahlen.
Während dieses Beispiel unter Verwendung von Kakao-Futures beschrieben wird, gilt es auch für andere Rohstoffmärkte. Verkaufsoptionen sind Derivate von Terminkontrakten, während Futures Derivate der physischen Ware sind. An den meisten wichtigen Warenbörsen gibt es Optionen in den Bereichen Energie, Edelmetalle, Grundmetalle, Getreide, weiche Rohstoffe und tierische Proteine.
Optionen sind die einzigen Vehikel, die es Händlern, Spekulanten und Investoren ermöglichen, Geld zu verdienen, wenn sich ein Markt nicht bewegt.
Ausschlaggebend für Put-Optionen und alle Optionen ist die implizite Volatilität. Die implizite Volatilität ist die Varianz, von der der Marktkonsens während der Laufzeit des Optionskontrakts ausgeht.