Was sind Futures-Optionen?
Eine Option ist das Recht, nicht die Verpflichtung, einen Terminkontrakt zu einem festgelegten Ausübungspreis für eine bestimmte Zeit zu kaufen oder zu verkaufen.
Kaufoptionen erlauben es, eine Long- oder Short-Position einzunehmen und darauf zu spekulieren, ob der Preis eines Futures-Kontrakts höher oder niedriger wird. Es gibt zwei Haupttypen von Optionen - Anrufe und Puts.
- Calls - Der Kauf einer Call-Option ist eine Long-Position, eine Wette, dass der zugrunde liegende Futures-Preis höher wird. Zum Beispiel, wenn man erwartet, dass Mais- Futures höher steigen , könnten sie eine Mais-Call-Option kaufen.
- Put - Der Kauf einer Put-Option ist eine Short-Position, eine Wette, dass der zugrunde liegende Futures-Preis niedriger wird. Zum Beispiel, wenn man erwartet, dass Sojabohnen-Futures niedriger werden, könnten sie eine Sojabohnen-Put-Option kaufen.
- Premium - Der Preis, den der Käufer zahlt und der Verkäufer für eine Option erhält, ist die Prämie. Optionen sind eine Preisversicherung. Je niedriger die Wahrscheinlichkeit ist, dass eine Option zum Ausübungspreis wechselt, desto niedriger ist die absolute Basis und je höher die Wahrscheinlichkeit ist, dass eine Option zum Ausübungspreis wechselt, desto teurer werden diese derivativen Instrumente.
- Vertragsmonate (Zeit) - Alle Optionen haben ein Ablaufdatum, sie sind nur für eine bestimmte Zeit gültig. Optionen verschwenden Vermögenswerte; Sie dauern nicht ewig. Zum Beispiel läuft ein Maisanruf im Dezember Ende November ab. Als Vermögenswerte mit einem begrenzten Zeithorizont muss Optionspositionen Aufmerksamkeit geschenkt werden. Je länger die Dauer einer Option ist, desto teurer wird sie. Der Laufzeitanteil einer Optionsprämie ist ihr Zeitwert.
- Ausübungspreis - Dies ist der Preis, zu dem Sie den zugrunde liegenden Futures-Kontrakt kaufen oder verkaufen könnten. Der Ausübungspreis ist der Versicherungspreis. Denken Sie daran, dass der Unterschied zwischen einem aktuellen Marktpreis und dem Ausübungspreis ähnlich ist wie der Selbstbehalt in anderen Versicherungsformen. Beispielsweise können Sie im Dezember mit einem $ 3,50-Mais-Call einen Dezember-Futures-Kontrakt zu einem Preis von $ 3,50 kaufen, bevor die Option ausläuft. Die meisten Händler konvertieren keine Optionen in Futures-Positionen; Sie schließen die Optionsposition vor dem Ablaufdatum.
Beispiel für den Kauf einer Option:
Wenn man erwartet, dass sich der Preis von Gold-Futures in den nächsten 3-6 Monaten erhöhen wird, würden sie wahrscheinlich eine Call-Option kaufen.
- Kauf: 1. Dezember $ 1400 Gold Anruf bei $ 15
- 1 = Anzahl der gekauften Optionskontrakte (entspricht 1 Gold-Futures-Kontrakt von 100 Unzen
- Dezember = Monat des Optionskontrakts
- 1400 $ = Ausübungspreis
- Gold = zugrunde liegender Terminkontrakt
- Call = Art der Option
- $ 15 = Premium ($ 1.500 ist der Preis, um diese Option zu kaufen, oder 100 Unzen Gold x $ 15 = $ 1.500)
Weitere Informationen zu Optionen
- Optionen sind Preisversicherungen, und sie verschwenden Vermögenswerte, ihre Werte verfallen im Laufe der Zeit.
- Optionsprämien haben zwei Werte - den inneren Wert und den Zeitwert.
- Der intrinsische Wert ist der In-the-Money-Anteil der Option.
- Zeitwert ist der Teil der Optionsprämie, der nicht im Geld ist.
- Es gibt drei Klassifizierungen für alle Optionen:
- In-the-money - eine Option, die einen inneren Wert hat
- Out-of-the-money - eine Option ohne inneren Wert
- At-the-money- und Option ohne inneren Wert, wenn der Preis des Basiswerts genau dem Ausübungspreis der Option entspricht.
- Bei den Optionsprämien ist vor allem die "implizite Volatilität" maßgeblich.
- Implizite Volatilität ist die Marktwahrnehmung der zukünftigen Varianz des Basiswerts.
- Historische Volatilität ist die tatsächliche historische Varianz des zugrunde liegenden Vermögenswerts in der Vergangenheit.
- Im Optionshandel zahlt der Käufer die Prämie und der Verkäufer erhält die Prämie.
Der Kauf einer Option entspricht dem Kauf einer Versicherung, die den Preis eines Vermögenswerts erhöht. Der Kauf einer Put-Option entspricht dem Kauf einer Versicherung, dass der Preis eines Vermögenswerts an Wert verliert.
Käufer von Optionen sind Käufer von Versicherungen.
Wenn Sie eine Option kaufen, ist das Risiko auf die Prämie beschränkt, die Sie zahlen. Der Verkauf einer Option entspricht der Tätigkeit als Versicherungsunternehmen. Wenn Sie eine Option verkaufen, können Sie nur die Prämie erhalten, die Sie ursprünglich erhalten haben. Das Verlustpotenzial ist unbegrenzt. Die beste Absicherung für eine Option ist eine weitere Option für denselben Vermögenswert, da Optionen im Zeitverlauf ähnlich sind.