Weiß jemand, was einen Börsencrash verursacht?
Es gab einige Untersuchungen über die Gemeinsamkeiten von Börsencrashs.
Scott Nations, Autor von "Die Geschichte der Vereinigten Staaten in fünf Abstürzen", ging auf die wichtigsten Kursverluste ein und stellte fest, dass alle modernen Crashs enthalten waren:
- Ein überbewerteter Markt
- Eine Art von Financial Engineering oder "Contraption"
- Ein externer Katalysator, der häufig nicht mit dem Aktienmarkt in Verbindung steht
Einen überbewerteten Markt verstehen
Im Allgemeinen ist der beste Indikator für die Bewertung des Marktes das Kurs-Gewinn-Verhältnis ( KGV), das auch zur Bewertung einzelner Aktien herangezogen wird. Indem Sie den Gesamtpreis des Aktienmarktes durch alle Gewinne des Unternehmens teilen, erhalten Sie den Preis, den Investoren für 1 Dollar des Gewinns oder Gewinns des Unternehmens zahlen. Je niedriger das KGV, desto billiger (unterbewertet) ist der Aktienmarkt.
Indem Sie die historische KGV-Kennzahl des Marktes untersuchen und sie mit ihrem aktuellen Verhältnis vergleichen, erhalten Sie eine Vorstellung vom relativen Wert der Aktienmärkte. Zum Beispiel ist das durchschnittliche PE-Verhältnis 15,66 und das aktuelle PE-Verhältnis des S & P 500 ist 24,71.
oder 58% überbewertet. Aber, mit den Worten des weltbekannten Ökonomen John Maynard Keynes: "Der Markt kann länger irrational bleiben, als Sie solvent bleiben können."
Mit anderen Worten, ein Aktienmarkt kann lange überbewertet bleiben, bevor er sich selbst korrigiert. Dies allein reicht nicht aus, um vorherzusagen, wann ein Absturz auftritt.
Was ist Financial Engineering oder Contraption?
Rückblick ist 20/20, und das Lokalisieren der vorherigen finanziellen Vorrichtungen ist einfacher als die Vorhersage der zukünftigen Täter. Der Dotcom-Crash wurde teilweise durch den irrationalen Enthusiasmus der Anleger für alle technologisch bedingten Aktien erleichtert. Der jüngste Börsenkrach 2008-2009 war teilweise auf Fehlbewertungen von Hypotheken-Derivaten zurückzuführen, einem komplizierten finanztechnischen Produkt.
Scott Nations postuliert, dass algorithmischer Handel oder extrem illiquide ETFs die Märkte in Zukunft unter Druck setzen könnten. Zusammen mit dem überbewerteten Markt und einem externen Katalysator könnten diese Anlageprodukte die Börsencrash-Gleichung vervollständigen.
Der Katalysator für einen Börsencrash könnte alles sein
Die Märkte wurden nach den Anschlägen vom 11. September 2001 für 6 Tage geschlossen, um einem Marktcrash zuvorzukommen. Trotz dieser Bemühungen fiel der Markt am ersten Handelstag nach den Anschlägen um 684 Punkte oder 7,1% auf den größten Tagesverlust in der Geschichte des Aktienmarktes.
Andere Abstürze können ebenfalls mit Katastrophen verbunden sein. Der Börsenkrach von 1907 wurde durch das katastrophale Erdbeben in San Francisco im Jahr 1906 ausgelöst, und der Crash von 1987 am Montag wurde teilweise durch den Iran-Krieg beeinflusst.
Natürlich ist es nicht immer einfach zu sehen, wann ein großes Ereignis einen Marktcrash auslösen wird. Das hält die skeptischen Anleger jedoch nicht davon ab, zu einem potenziellen Marktbewegungs-Event überzulaufen.
Wie bereite ich mich auf den nächsten Marktcrash vor?
Wir haben jetzt einen überbewerteten Markt. In unserem Markt gibt es ausreichend finanzierte Anlageprodukte. Doch niemand weiß, was der Katalysator für den nächsten Börsencrash sein wird. Aber in gewisser Weise ist das egal, denn Sie können sich nicht vollständig auf den nächsten Börsencrash vorbereiten, ohne den Investmentmarkt komplett zu verlassen.
Aber Sie können den Schlag abfedern, wenn der unvermeidliche Marktcrash auftritt. Ihre beste Wette ist Diversifizierung: Halten Sie nicht Ihr ganzes Geld an der Börse. Vor allem, wenn Sie älter werden, sollten Sie einige Anleihen, Immobilienfonds und Bargeld besitzen.
Auf diese Weise, wenn der Markt zusammenbricht, haben Sie einige Vermögenswerte, die nicht fallen werden!
Und wenn Märkte wie heute überbewertet sind, sollten Sie Ihre Aktienbestände reduzieren. Seien Sie sich jedoch bewusst, dass Sie in der Zwischenzeit auch etwas Aufwärtspotenzial verlieren könnten.
Wie Keynes impliziert, können Märkte länger irrational und überbewertet bleiben, als dass Sie solvent bleiben können. Die jüngste Geschichte ist ein Beweis dafür. Wenn die Liquidität schließlich mit mehr Verkäufern als Käufern in Konflikt geraten ist, werden die Märkte an Wert verlieren. Aber wenn der unvermeidliche Marktcrash auftreten wird, ist ein Geheimnis.