Schuldverschreibungen sind Schuldverschreibungen, die sowohl von öffentlichen als auch von privaten Stellen ausgegeben werden, um eine Vielzahl von Ausgaben abzudecken. Für Investoren bieten Anleihen ein stabiles Polster gegen die Unvorhersehbarkeit von Aktien und sollten in fast jedem Portfolio enthalten sein.
In vielen, aber nicht allen Märkten werden sich Anleihen in die entgegengesetzte Richtung bewegen. Wenn die Aktien steigen, sind die Anleihen gesunken, und wenn die Aktien fallen, sind die Anleihen gestiegen. Dies ist eine sehr allgemeine Verallgemeinerung, die aber erklärt, warum Anleihen ein guter Gegenwert zu Aktien sind.
Sie haben eine große Auswahl an Anleihen zur Auswahl und jeder Typ hat bestimmte Eigenschaften. Hier finden Sie eine Übersicht über die verschiedenen Bond-Arten:
Probleme des US-Finanzministeriums
An der Spitze der sicheren Liste stehen US-Treasury-Probleme. Das "full faith and credit" der US-Regierung unterstützt diese Schuldinstrumente, was sie zur sichersten Investition auf dem Markt macht.
Entsprechend dieser Sicherheit ist eine sehr geringe Rendite. Unter bestimmten Umständen wird die Rendite möglicherweise nicht einmal mit der Inflation Schritt halten oder kaum Schritt halten. Alle Zinserträge aus US-Treasury-Emissionen sind in der Regel von staatlichen und lokalen Steuern befreit, jedoch nicht von der Einkommenssteuer des Bundes.
Hier sind die verschiedenen Arten von US-Schatzanleihen:
- Treasury Bonds - haben eine Fälligkeit von mehr als 10 Jahren und das Treasury emittierte sie in Stückelungen von 1.000 bis 1 Million Dollar. Das US-Finanzministerium gibt keine Staatsanleihen mehr aus, aber Sie können sie immer noch auf dem Sekundärmarkt kaufen.
Sie zahlen alle sechs Monate Zinsen und hatten ursprüngliche Laufzeiten von bis zu 30 Jahren. Obwohl Sie sie von jemandem oder einer anderen Organisation als der US-Regierung kaufen, werden Treasury Bonds immer noch von dem "vollen Glauben und Kredit" der US-Regierung unterstützt.
- Schatzanweisungen - haben Laufzeiten von 2, 3, 5 oder 10 Jahren und Stückelungen von $ 1.000. Das US-Finanzministerium verkauft die Schuldverschreibungen regelmäßig bei einer öffentlichen Auktion. Sie bieten die Note an, indem Sie ein wettbewerbsfähiges oder ein nicht wettbewerbsfähiges Gebot abgeben.
In der wunderbaren Welt der Regierungslogik garantiert ein nicht konkurrierendes Gebot, dass Sie die Note erhalten. Wenn Sie ein wettbewerbsfähiges Gebot abgeben, können Sie die Note erhalten oder nicht. Macht Sinn, oder?
Der Zinssatz für die Note wird bei der Auktion festgelegt. Ein Wettbewerbsangebot gibt an, welchen Zinssatz Sie akzeptieren. Wenn dies der Preis ist, der bei der Auktion festgelegt wurde, erhalten Sie die Note. Wenn nicht, erhalten Sie die Notiz nicht.
Bei einem nicht konkurrenzfähigen Angebot wird angegeben, dass Sie den in der Auktion festgelegten Satz akzeptieren. Dies garantiert, dass Sie die Note erhalten (vorausgesetzt, die Auktion ist nicht überzeichnet).
- TIPS oder Treasury Inflation Protected Securities - sind Anleihen mit Laufzeiten von 5, 10 und 20 Jahren. Sie werden in 1000-Dollar-Stückelungen in einer Auktion wie Treasury Notes verkauft.
Was TIPS unterscheidet, ist die Inflationsanpassung. Alle sechs Monate passt das Finanzministerium den Leitkurs um den Verbraucherpreisindex für die Inflation an. Auf dieses inflationsbereinigte Kapital wird der feste Zinssatz angewandt.
In einem inflationären Umfeld wäre jede Zinszahlung für sechs Monate höher als die nächste. Bei Fälligkeit zahlt der TIP das inflationsbereinigte Kapital oder den ursprünglichen Nennwert, je nachdem, welcher höher ist.
Wie könnte der Auftraggeber weniger als der Nennwert sein? Während einer Deflationsperiode wird Ihr Kapital reduziert und die Zinszahlungen werden geringer. Unter diesen Umständen ist es möglich, dass das deflationsbereinigte Kapital kleiner als der ursprüngliche Nennwert sein könnte.
- Treasury Bills - sind keine Anleihen im engeren Sinne, da ihre Laufzeiten zwischen 4 und 26 Wochen liegen. Neben I-, EE / E- und H-Bonds gehören T-Bills eher zu einer Cash-Management-Kategorie als zu Anleihen.
Die Website des US-Finanzministeriums enthält vollständige Informationen zu allen ihren Produkten.
Agentur-Anleihen
Agency Bonds beziehen sich auf eine Gruppe von Anleihen, die von Organisationen im Zusammenhang mit der US-Regierung ausgegeben werden.
Diese Agenturen haben typischerweise nicht die ausdrückliche Unterstützung der US-Regierung hinter ihren Anleihen, obwohl einige dies tun.
Die meisten fallen in eine Kategorie von Pfandkrediten oder Krediten, was bedeutet, dass es einen Vermögenswert gibt, in der Regel Immobilien, die an den Kredit gebunden sind. Diese Anleihen zahlen höhere Zinsen als strikte US-Treasury-Emissionen für das etwas, wenn auch nicht viel höhere Risiko. Diese Anleihen werden typischerweise in großen Stückelungen an institutionelle Anleger verkauft. Hier sind einige der bekannteren Agenturen:
- Government National Mortgage Association oder Ginnie Mae - ist im Besitz der US-Regierung. Sie kauft Hypotheken von Kreditgebern und bündelt sie zu Wertpapieren. Seine Anleihen werden durch den vollen Glauben und Kredit der US-Regierung unterstützt.
- Federal National Mortgage Association oder Fannie Mae kauft Hypotheken auf dem Sekundärmarkt und verkauft sie an Investoren. Einige der Hypotheken können von der Federal Housing Authority (FHA) versichert werden. Für weitere Informationen besuchen Sie die Website.
- Federal Home Mortgage Corporation oder Freddie Mac ist Freddie Mae ähnlich, aber sie enthalten keine von FHA garantierten Hypotheken. Für weitere Informationen über Freddie Mac besuchen Sie die Website.
- Student Loan Marketing Association oder Sallie Mae Pools Studenten Darlehen statt Hypotheken. Diese sind risikoreicher als hypothekarisch besicherte Anleihen. Für weitere Informationen besuchen Sie die Sallie Mae Website.
Kommunalanleihen
Lokale Regierungseinheiten wie Staaten, Grafschaften, Townships, Städte, Versorgungsbezirke usw. vergeben auch Anleihen, um ihre Arbeit zu finanzieren.
Diese Kommunalanleihen, oft Munis genannt, finanzieren neue Straßen, Schulen, Abwasserkanäle und andere Projekte. In einigen Fällen gehen die aus dem Projekt eingenommenen Gebühren dazu, die Anleihen zu kündigen, in anderen Fällen wird Steuergeld verwendet oder eine Kombination aus beidem.
Obwohl nicht so sicher wie das US-Finanzministerium, haben Munis eine gute Sicherheitsbilanz. Eines der Hauptmerkmale dieser Anleihen ist, dass das Einkommen frei von Bundeseinkommensteuer ist.
Diese steuerfreie Eigenschaft in Kombination mit der relativen Sicherheit macht Kommunalanleihen für konservative Anleger attraktiv. Als zusätzlichen Bonus können die Anleihen unter Umständen auch frei von staatlichen und lokalen Steuern sein.
Sie kaufen Munis von einem Broker entweder bei Neuemissionen oder bei bestehenden Anleihen.
Unternehmensanleihen
Unternehmen vergeben Anleihen, um große Projekte zu finanzieren, die im Laufe der Zeit abbezahlt werden können. Anstatt neue Aktien auszugeben oder kurzfristige Kredite zu nutzen, verwenden Unternehmen längerfristige Anleihen, um neue Anlagen, Akquisitionen und andere Bedürfnisse zu finanzieren.
Unternehmen, sogar die Kreditwürdigsten, haben nicht das gleiche Maß an Sicherheit wie staatliche Emittenten; Daher zahlen ihre Anleihen höhere Zinsen.
Unternehmensanleihen können zwei Merkmale bieten, die in anderen Anleihen nicht üblich sind:
- Wandelanleihen - Mit dieser Funktion kann die Anleihe unter bestimmten Bedingungen in Stammaktien umgewandelt werden. Diese Bedingungen werden bei der Ausgabe der Anleihe festgelegt.
- Callable Bonds - Diese Anleihen können von der Gesellschaft vor Fälligkeit abgerufen oder zurückgenommen werden. Ein Unternehmen würde die Anleihe zurückrufen oder einlösen, wenn die Zinssätze seit der Emission der Anleihe deutlich gefallen sind. Durch den Aufruf der Hochzinsanleihe kann das Unternehmen die Schuld zu einem niedrigeren Zinssatz refinanzieren.
Nullkupon-Bindung
Eine andere Art von Anleihe ist die Nullkuponanleihe. Die anderen oben genannten Anleihenarten unterschieden sich nach Emittenten. Dieser Bond-Typ wird von vielen Unternehmen ausgegeben, aber weil er sich so sehr von traditionellen Anleihen unterscheidet, habe ich ihn getrennt.
Die Nullkupon-Anleihe, wie der Name schon sagt, zahlt kein regelmäßiges Interesse. Stattdessen kaufen Sie die Anleihe zu einem tiefen Rabatt und lösen sie zum vollen Nennwert ein.
Zum Beispiel könnten Sie einen $ 1.000 Nennwert Null mit 10 Jahren bis zur Fälligkeit für $ 700 kaufen. In zehn Jahren würden Sie die Anleihe für 1.000 Dollar einlösen.
Fazit
Dieser breite Überblick über die verschiedenen Arten von Anleihen sollte Ihnen genau das bieten - einen Überblick. Anleihen sind für jedes Portfolio wichtig. Zu verstehen, was sie sind und wie sie funktionieren, ist der erste Schritt, um sie für Sie arbeiten zu lassen.