Rohöl gegen Erdgas: Konkurrierende Energie

Rohöl und Erdgas sind beide Energierohstoffe. Daher verwenden wir diese Brennstoffe, um unsere Häuser zu heizen oder zu kühlen. Das Preisverhältnis zwischen Rohöl und Erdgas ist ein Inter-Commodity- Spread. Wenn man historisch teurer wird, haben die Verbraucher die Möglichkeit, insbesondere beim Heizen auf das andere zu wechseln. Oft sind die Exploration und Produktion von Erdgas und Erdöl verbunden.

Die Freisetzung und das Einfangen von Erdgas kann während des Ölbohrprozesses erfolgen. Öl-, Erdöl- oder Kohlenwasserstoffreserven befinden sich oft tief in der Erdkruste. Risse in der Erdkruste können Erdgas einfangen. Bohrölbohrungen setzen häufig Erdgasreserven frei.

Die Unternehmen, die an Rohöl und Erdgas beteiligt sind

Viele Unternehmen, die Rohöl produzieren, produzieren auch Erdgas. Als verwandte Energierohstoffe haben die Preise für Öl und Erdgas eine bestimmte historische Preisbeziehung. Diese Beziehung hat sich jedoch in den letzten Jahren aufgrund der Entdeckung neuer Erdgasreserven in den Vereinigten Staaten geändert. Riesige Erdgasreserven, die in den Schiefergebieten Marcellus und Utica in den Vereinigten Staaten entdeckt wurden, haben das Preisverhältnis zwischen diesen beiden Energierohstoffen verändert. Mit einem Rückgang des Rohölpreises Ende 2014 und 2015 ist das Preisverhältnis zwischen den beiden Rohstoffen wieder auf ein normales historisches Niveau zurückgegangen, das in den letzten 25 Jahren festgestellt wurde.

Durchschnittliche Preisbeziehung zwischen Erdgas und Rohöl

Bis 2009 lag das durchschnittliche Preisverhältnis zwischen Erdgas und Rohöl bei etwa 10: 1. Öl handelt in Barrel, während Erdgas in Millionen von Btu (britischen thermischen Einheiten oder mmtuu). Das Verhältnis entspricht 10 MMBU Erdgas pro Barrel Öl.

Denken Sie daran, wenn der Rohölpreis 40 US-Dollar pro Barrel beträgt, was eine historische Norm (vor 2009) von rund 4 US-Dollar pro mmbtu für Erdgas implizieren würde.

Am Futures-Markt repräsentiert jeder NYMEX-Rohölkontrakt 1.000 Barrel, während jeder NYMEX-Erdgaskontrakt 10.000 mmbtu repräsentiert. Die an der Terminbörse jeweils notierten Preise entsprechen jedoch dem Preis für ein Barrel Rohöl und ein MMBtu Erdgas. Das Preisverhältnis zwischen den beiden Energierohstoffen bewegte sich im März 2012 zu Höchstständen von mehr als 48 zu 1, als der Rohölpreis über 110 Dollar pro Barrel lag und der Preis für Erdgas bei etwa 2,30 Dollar pro mmbtu lag. Eine dramatische Rückkehr zu den langfristigen Normen vor 2009 erfolgte ab 2012, als sich die Erdgaspreise zu bewegen begannen. Auch wenn die Erdgaspreise nachgaben, fielen die Rohölpreise relativ gesehen noch stärker. Der Bärenmarkt für Rohöl, der die Preise von über 107 US-Dollar pro Barrel im Juni 2014 auf unter 45 US-Dollar im März 2015 gedrückt hatte, ließ den Spread unter die Marke von 16 bis 1 fallen.

Das Preisverhältnis in konkurrierenden Energieprodukten verstehen

Das Verständnis der Preisbeziehung zwischen zwei Rohstoffen, die um die gleiche Verwendung konkurrieren, kann äußerst wichtige Informationen und Anhaltspunkte für die zukünftige Preisrichtung liefern.

Wenn eine Ware teurer wird als die andere, gibt es oft einen Grund für die Preisabweichung. Im Fall von Öl gegenüber Erdgas hatte es mit Versorgungsproblemen zu tun. Nachgewiesene und wahrscheinliche Erdgasreserven verursachten einen dramatischen Preisverfall, der dazu führte, dass sich die Spreads zwischen den Rohstoffen viel stärker als in den historischen Normen bewegten. Eine Rückkehr zu historischen Normen in Inter-Commodity-Spreads kann das Ergebnis von Substitution sein. Verbraucher, die als Gruppe zu vernünftigen wirtschaftlichen Entscheidungen tendieren, meiden oft teure Rohstoffe oder Rohstoffe als billigeren Ersatz. Wie Sie sehen können, können Verschiebungen bei Angebot oder Nachfrage zu Veränderungen bei den Inter-Commodity-Spreads führen. Das Beobachten dieser Preisbeziehungen kann einem Anleger oder Händler helfen, die Preisdynamik zu verstehen. Daher können Inter-Commodity-Spreads wie die zwischen Rohöl und Erdgas ein wichtiges Instrument sein, das Sie in Ihre Investment-Tool-Truhe investieren können.

Diese Spreads sind eine weitere Variable in der Infinitesimalrechnung.

Informationen über Angebot und Nachfrage sowohl für Rohöl als auch für Erdgas, einschließlich der Lagerbestände und anderer Angebots- und Nachfragedaten für jeden Markt, sind kostenlos beim American Petroleum Institute und der Energy Information Administration in den USA erhältlich.