Rohöl: Brent Crude versus WTI

Marc Rich, einer der einflussreichsten und umstrittensten Rohstoffhändler, die jemals gelebt haben, bezeichnete einst Öl als das Blut, das durch die Adern der Welt fließt. Rohöl ist ein Energiegrundstoff für die meisten Bewohner des Planeten Erde. Neben der Tatsache, dass der Rohölpreis einer der am aktivsten gehandelten Rohstoffe ist, reagiert er extrem empfindlich auf geopolitische Ereignisse.

Die zwei beliebtesten Sorten von Cude Oil

Wenn es um physisches Öl geht, gibt es verschiedene Sorten. Die am meisten gehandelten Sorten sind Brent North Sea Crude (allgemein bekannt als Brent Crude) und West Texas Intermediate (allgemein bekannt als WTI).

Brent bezieht sich auf Öl, das in den Brent-Ölfeldern und anderen Standorten in der Nordsee produziert wird. Der Ölpreis ist der Maßstab für Rohöl aus Afrika, Europa und dem Nahen Osten. Der Preismechanismus für Brent diktiert den Wert für etwa zwei Drittel der weltweiten Erdölförderung. Brent ist das, was die Industrie als "süßes" Rohöl bezeichnet. Das heißt, es hat einen Schwefelgehalt unter 5 Prozent. Der Brent-Schwefelgehalt beträgt 0,37 Prozent. Je niedriger der Schwefelgehalt, desto leichter und billiger ist es, verschiedene Produkte wie Benzin zu veredeln.

Brent und WTI Verwendung und Handelsmärkte

WTI, das andere gehandelte Rohöl, ist das Benchmark-Rohöl für Nordamerika. WTI ist tatsächlich süßer als Brent Crude und hat einen Schwefelgehalt von etwa 0,24 Prozent. WTI ist eine bessere Rohölsorte für die Produktion von Benzin, während Brent-Öl die Produktion von Dieselkraftstoffen begünstigt. Die NYMEX (New York Mercantile Exchange) Abteilung der CME (Chicago Mercantile Exchange) führt Terminkontrakte von WTI Rohöl auf.

Die Lieferung für WTI-Rohöl-Futures erfolgt in Cushing, Oklahoma. Brent-Rohöl-Futures handeln an der Intercontinental Exchange (ICE). Asiatische Länder neigen dazu, eine Mischung aus Brent- und WTI-Benchmark-Preisen zu verwenden, um ihr Rohöl zu bewerten.

Rohöl-Kosten

Rohöl kostet etwa 3 bis 4 US-Dollar pro Barrel, um mit Supertankern von Europa in die USA zu gelangen.

Es gibt Unterschiede bei den Lagerkosten für Rohöl in den europäischen und nordamerikanischen Handelszentren. In einem normalen Markt schwankt der Preisunterschied zwischen Brent und WTI bei WTI gegen Brent um eine Prämie von $ 2,50 bis $ 4,00. Dies ist auf den geringeren Schwefelgehalt von WTI zurückzuführen. Es gibt jedoch Zeiten, in denen diese Differenz eine Prämie für Brent begünstigt. Diese Umstände treten oft aus politischen Gründen auf.

Wie Weltereignisse die Rohölpreise beeinflussen

Um zu verstehen, wie sich die Ausbreitung von Brent und WTI durch Weltgeschehen über lange Zeiträume dramatisch verändern kann, ist es am besten, in der Zeit zurückzugehen. Anfang 2011 war der Brent-WTI-Spread fast flach. Der Spread wurde im Jahr 2011 erweitert, wobei Brent mit einem Aufschlag gegenüber WTI gehandelt wurde. Ungefähr zu der Zeit, als der arabische Frühling im Februar 2011 in Ägypten begann, weitete sich der Spread aus. Die Angst vor einer Schließung des Suezkanals und ein Mangel an verfügbarem Angebot ließen Brent-Rohöl teurer werden als WTI. Als die Spannungen nachließen, entspannte sich auch die Ausbreitung. Ende 2011 drohte die iranische Regierung, die Straße von Hormuz zu schließen, durch die jeden Tag 20 Prozent des weltweiten Öls fließen. Erneut verbreiterte sich der Spread dieses Mal mit einem Brent-Handel, der WTI über $ 25 Prämie pro Barrel einbrachte.

Qualität und Standort beeinflussen die Preisgestaltung

Brent und WTI Rohöl haben unterschiedliche Eigenschaften (dh WTI hat einen geringeren Schwefelgehalt). Daher ist die Preisdifferenz eine Qualitätsspanne. Außerdem befinden sich die beiden Rohöle in verschiedenen Teilen der Welt, Brent in Europa und WTI in Nordamerika. Daher ist Brent gegen WTI auch eine Verbreitungsstelle.

Der nominale Rohölpreis ist nur ein Faktor für das Verständnis des Rohölmarktes. Der Spread zwischen Brent und WTI ist ein perfektes Beispiel dafür, wie sich Qualität und Lage der Spreads auf die Struktur und die Endpreise von Rohöl auf der ganzen Welt auswirken.

Preisschwankungen basierend auf ausländischen Ereignissen

Es kann zu seismischen Verschiebungen bei den Weltereignissen kommen, die Preisänderungen beeinflussen, wie die Prämie für die Brent-Absenkung (was sie 2015 getan hat). Dieser Premium-Rückgang trat aus zwei Hauptgründen auf.

Erstens, eine Vereinbarung, dass der Iran die Menge an iranischem Rohöl täglich auf den Markt bringen wird. Da Brent der Preismesser für iranisches Rohöl ist, drückt dies den Preis von Brent im Vergleich zu WTI. Der andere Grund ist, dass die Anzahl der US-Rigs zu dieser Zeit gesunken ist. Und mit der wachsenden Unterstützung für den Export von US-Rohöl ins Ausland bedeutet das weniger Bohrungen in der Zukunft und täglich weniger US-Produktion. Brent bewegt sich aufgrund von mehr iranischem Rohöl und WTI aufgrund geringerer US-Produktion und steigender Exporte daher tiefer. Diese Beziehung ist eine der Schlüsselkomponenten, um die Grundlagen des weltweiten Rohölmarktes zu verstehen.