Warum Sovereign Schulden ist eine gute Sache - bis zu einem Punkt
Es bedeutet dasselbe wie Staatsschulden , Landesschulden oder Staatsschulden, weil das Wort "souverän" auch nationale Regierungen bedeutet. Es bezieht sich oft darauf, wie viel das Land externen Gläubigern schuldet. Deshalb wird es häufig synonym mit der Staatsverschuldung verwendet .
Staatsverschuldung ist eine Anhäufung der jährlichen Defizite einer Regierung. Daher zeigt es, wie viel mehr eine Regierung ausgibt, als sie im Laufe der Zeit Einnahmen erhält.
Regierungen finanzieren ihre Schulden in der Regel durch Anleihen wie US- Schatzanweisungen . Diese Anleihen haben Laufzeiten von drei Monaten bis zu 30 Jahren. Die Regierung zahlt Zinsen , um Anleihenkäufern eine Rendite auf ihre Investition zu geben. Je wahrscheinlicher die Rückzahlung der Anleihe ist, desto niedriger ist der gezahlte Zinssatz. Dies senkt wiederum die Kosten der Staatsschulden. Regierungen können Kredite auch direkt von Banken, Privatunternehmen oder Einzelpersonen oder auch anderen Ländern aufnehmen.
Wie es gemessen wird
Beim Vergleich der Staatsschulden zwischen den Ländern müssen Sie sehr vorsichtig sein, was tatsächlich enthalten ist. Das liegt daran, dass Staatsschulden unterschiedlich bemessen werden, je nachdem, wer die Messung durchführt und warum. Zum Beispiel ist Standard & Poor's eine Rating-Agentur für Unternehmen und Investoren. Aus diesem Grund werden nur Forderungen gegenüber gewerblichen Gläubigern bewertet. Es misst nicht, was eine Regierung anderen Regierungen, dem Internationalen Währungsfonds oder der Weltbank schuldet.
Es misst auch nur die Staatsschulden, nicht die Schulden von Staaten oder Gemeinden in einem Land. S & P trägt jedoch den möglichen Auswirkungen dieser Verpflichtungen auf die Fähigkeit des Landes zur Erfüllung seiner Staatsschulden Rechnung.
Die Europäische Union hat Beschränkungen, wie viel Gesamtschulden ein Land in der Eurozone haben darf.
Daher sind seine Messungen breiter. Es umfasst staatliche und lokale Staatsschulden sowie zukünftige Verpflichtungen im Bereich der sozialen Sicherheit.
Die Schulden der USA trennen die Staatsschulden von den Staatsschulden, die die Bundesregierung selbst schuldet. Schulden von Kommunen, Staaten und anderen nichtstaatlichen Regierungsstellen sind nicht enthalten. Denn in den meisten Staaten und Städten dürfen keine Defizite entstehen.
Warum expandiert es Wachstum
Ob eine Regierung für soziale Sicherheit, Gesundheitsversorgung oder neue Kampfflugzeuge ausgibt, sie pumpt Geld in die Wirtschaft. Das steigert das Wirtschaftswachstum, weil Unternehmen expandieren, um die durch die Ausgaben geschaffene Nachfrage zu decken. Dies führt in der Regel zu neuen Arbeitsplätzen, was einen Multiplikatoreffekt für die Ankurbelung der Nachfrage und des Wachstums hat. Defizitausgaben sind ein starker Anreiz, weil die Nachfrage jetzt geschaffen wird. Die Kosten werden erst in der Zukunft fällig.
Solange die Staatsverschuldung in einem vernünftigen Rahmen bleibt, fühlen sich die Gläubiger sicher, dass dieses erweiterte Wachstum bedeutet, dass sie mit Zinsen zurückgezahlt werden. Die Regierungschefs geben weiterhin Geld aus, weil eine wachsende Wirtschaft glückliche Wähler bedeutet, die sie wiederwählen werden. Im Grunde gibt es keinen Grund, die Ausgaben zu kürzen.
Wenn Sovereign Schulden falsch geht
Alles geht gut, bis die Gläubiger Zweifel haben, ob sie zurückgezahlt werden. Diese Zweifel beginnen sich auszubreiten, wenn die Staatsverschuldung 77 Prozent der jährlichen Wirtschaftsleistung des Landes erreicht. Für die Schwellenländer liegt der Wendepunkt eher bei 64 Prozent der Schuldenquote .
Die Gläubiger sorgen sich zunächst darum, ob das Land mit den Zinszahlungen nicht einverstanden ist. Dies wird zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung, denn mit steigenden Ängsten steigt auch die Höhe der Zinsen, die ein Land für neue Anleihen zahlen muss. Die Länder müssen immer teurere Kredite aufnehmen, um die älteren, billigeren Schulden abzuzahlen. Wenn dieser Zyklus weitergeht, könnte die Nation gezwungen sein, ihre Schulden ganz zu vernachlässigen.
Standardeinstellungen
Schuldenkrisen haben sich über Jahrhunderte ereignet, meist als Folge von Kriegen oder Rezession s.
In den 1980er Jahren kam es in Osteuropa, Afrika und Lateinamerika zu einer Welle von Zahlungsausfällen. Dies war eine Folge eines Booms der Bankkredite in den 1970er Jahren. Als die Rezession von 1981 aufflog, stiegen die Zinssätze und lösten in den Schwellenländern Zahlungsausfälle aus.
In der Schuldenkrise von 1998 kam Russland in Verzug, nachdem die fallenden Ölpreise seine Einnahmen dezimiert hatten. Der Ausfall von Russland führte zu einer Welle von Zahlungsausfällen in anderen Schwellenländern. Der IWF verhinderte jedoch viele Schuldenausfälle durch die Bereitstellung von benötigtem Kapital .
2017 Ranglisten
Das Gute - Hier sind neun Länder mit Schulden weniger als 10 Prozent ihrer jährlichen Wirtschaftsleistung oder BIP. Einige Länder, wie Brunei, haben viel Geld für staatliche Dienstleistungen. Diese Einnahmen stammen hauptsächlich aus natürlichen Ressourcen . Sie weisen eine gesunde BIP-Wachstumsrate auf, so dass sie das Wirtschaftswachstum nicht durch Defizitausgaben ankurbeln müssen. Andere, wie Wallis und Futuna, haben immer noch traditionelle Volkswirtschaften , die auf die Landwirtschaft angewiesen sind.
- 0,0% - Macau
- 0,0% - Timor-Leste
- 3,1% - Brunei
- 5,6% - Wallis und Futuna
- 6,5% - Neukaledonien
- 7,5% - Gibraltar
- 8,3% - Afghanistan
- 9,0% - Salomonen
- 9,0% - Estland
The Bad - Hier sind 15 Länder mit Staatsschulden, die größer sind als ihre gesamte jährliche Wirtschaftsleistung. Dies bedeutet mehr als 100 Prozent des BIP. Die meisten von ihnen sind in Verzug geraten. Japan und Singapur sind die Ausnahmen. Japan schuldet den meisten seiner Schulden seinen Bürgern, die Staatsanleihen als eine Art von persönlichen Ersparnissen kaufen. Der größte Teil der Schulden Singapurs wird von seinem Sozialversicherungsfonds gehalten. Tatsächlich hat sich Singapur seit den 80er Jahren nicht zur Finanzierung von Defizitausgaben ausgeliehen.
- 224% - Japan
- 180% - Griechenland
- 142% - Libanon
- 131% - Italien
- 128% - Portugal
- 127% - Cabo Verde
- 119% - Mosambik
- 118% - Jamaika
- 116% - Das Gambia
- 115% - Singapur
- 114% - Eritrea
- 108% - Barbados
- 105% - Zypern
- 104% - Ägypten
- 104% - Belgien
The Just Plain Hässlich - Diese Länder haben nicht die schlechteste Schuldenquote im Verhältnis zum BIP, aber es verursacht Probleme für ihre Volkswirtschaften. Die Schuldenquote der Vereinigten Staaten liegt bei 77 Prozent. Das scheint nicht so schlimm, aber der Gesamtbetrag beträgt 18 Billionen Dollar. Dieser Betrag ist größer als das, was ein anderes Land schuldet. Dazu gehören auch nur die Staatsschulden, nicht die Schulden, die sich die US-Regierung schuldet. Wenn die Vereinigten Staaten ihre Schulden nicht erfüllen würden, würde dies die Weltwirtschaft in die Knie zwingen. Daher ist eine monster Schuld, die ein Ausfallrisiko hat, hässlicher als eine kleinere Schuld mit einer höheren Ausfallwahrscheinlichkeit.
Die meisten Länder in der Europäischen Union haben die selbst auferlegte Schuldenobergrenze überschritten. Die Anleger waren besorgt über den Zahlungsausfall Griechenlands , eines der am stärksten verschuldeten Länder der Welt, sowie der anderen "PIGS": Portugal, Irland, Italien und Spanien.
Allerdings sind die Schuldenquoten der europäischen Länder, die die "PIGS" retten, ebenfalls hoch. Deutschland hat 66 Prozent und Frankreich 96 Prozent. Europäische Banken sind große Gläubiger dieser Schulden, die einen europäischen Zahlungsausfall in das globale Finanzsystem exportieren könnten.