Was ist BATS?

Ist es wirklich besser als die NYSE oder NASDAQ?

Die BATS Exchange ist vollelektronisch. Besitzer: Von: Rainier Ehrhardt

BATS Global Markets ist ein Börsenbetreiber mit Sitz in Lenexa, Kansas. Es betreibt vier US-Börsen: BZX, BYX, EDGA und EDGX. Sie betreibt auch BATS Options und BATS Chi-X Europe, den größten paneuropäischen Aktienmarkt.

BATS bietet eine vollelektronische alternative Handelsplattform. Ziel ist es, bessere Technologie zu geringeren Kosten bei besserem Kundenservice anzubieten. Es wurde geschaffen, um die Art von Technologieproblemen zu vermeiden, die die New York Stock Exchange und die NASDAQ belasten .

Ironischerweise erlitt BATS selbst einen Flash-Crash , als es sein eigenes Börsengang (IPO) an einer eigenen Börse kotierte. Am 23. März 2012 musste BATS ihren Börsengang zurückziehen, als der Aktienkurs von 15 Dollar pro Aktie auf nur noch ein paar Cent fiel. Der Absturz führte dazu, dass die Apple-Aktie um 9% fiel, was zu einem vorübergehenden Handelsstopp führte. Dies veranlasste die SEC zur Untersuchung von Hochfrequenzhandelsbörsen einschließlich BATS. (Quelle: Bloomberg, The Epic Fail des schlimmsten Börsengangs aller Zeiten, 23. März 2012)

Am 26. September stimmte die CBOE Holdings Inc. dem Kauf von BATS zu. Es wird das Advanced Order Matching System verwenden, um die Kosten an der Chicago Board Options Exchange zu senken. BATS wird weiterhin seine derzeitigen Börsen betreiben. Durch den Zusammenschluss werden Skaleneffekte bei den Betriebskosten erzielt. Dies könnte zu niedrigeren Kosten für die Investoren führen. (Quelle: "BOE-Bats Tie Up als Chance zur Senkung der Handelskosten", Renten & Investments, 13. Oktober 2016.)

BATS Geschichte

BATS wurde im Juni 2005 gegründet. Zu dieser Zeit war BATS ein Akronym für "Better Alternative Trading System". Im Oktober 2008 erhielt das Unternehmen die Genehmigung der SEC zur Börse (BATS BZX). Im selben Jahr startete es in London eine BATS-Börse und eröffnete zwei Jahre später eine zweite US-Börse (BATS BYX).

Die beiden US-Börsen haben unterschiedliche Preispolitiken. Zusammen machen sie 13% des gesamten US-Aktienhandels aus.

Im Jahr 2011 erwarb BATS Chi-X Europe Limited, das größte grenzüberschreitende Handelszentrum in Europa. Anders als die Deutsche Börse oder die London Stock Exchange erlaubte es den Handel in 15 großen europäischen Märkten mit nur einer Plattform und einem Regelwerk.

Im Jahr 2013 kündigte BATS an, dass es mit Direct Edge fusionieren würde, um die zweitgrößte Börse zu schaffen und weniger Aktien zu handeln als die NYSE Euronext, aber mehr als die NASDAQ.

Im Januar 2015 hat BATS zugestimmt, eine Rekordstrafe von 14 Millionen US-Dollar zu zahlen, die von der SEC erhoben wurde. Die beiden jüngsten Direct-Edge-Holdings-Übernahmen hatten keine SEC-Zulassung für die Regeln zur Auftragsvergabe erhalten. Stattdessen bevorzugten sie einige ihrer Kunden, indem sie ihnen Insiderwissen über die Funktionsweise der Regeln gaben. Die BATS-Strafe war höher als die von Nasdaq bezahlten 10 Millionen Dollar, um seinen verpfuschten Facebook-Börsengang beizulegen. (Quelle: John McCrank, "BATS Exchange Group zur Zahlung von 14 Millionen US $ SEC Fine", Reuters , 12. Januar 2015)

Im Februar 2015 ersetzte es Gründer Joseph Ratterman als CEO mit Chris Concannon, einem ehemaligen NASDAQ und Virtu Financial Executive. Es wird erwartet, dass er den BATS-IPO-Prozess neu startet, nur dieses Mal an einem seiner Konkurrenten, NASDAQ oder NYSE.

(Quelle: Bradley Hope und Chelsey Dulaney, "BATS Global Markets nennt Chris Concannon als CEO", Wall Street Journal, 24. Februar 2015.)

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