Wie IPOs Ihnen schaden können (oder helfen)
Vorteile
Der Börsengang ist eine aufregende Zeit für ein Unternehmen. Es bedeutet, dass es erfolgreich genug geworden ist, um mehr Kapital zu benötigen, um weiter zu wachsen. Es ist oft die einzige Möglichkeit für das Unternehmen, genug Geld zu bekommen, um eine massive Expansion zu finanzieren.
Für die Besitzer ist es endlich an der Zeit, all ihre harte Arbeit zu finanzieren. Gewöhnlich vergeben sie einen bedeutenden Prozentsatz der ursprünglichen Aktien . Sie machen Millionen an dem Tag aus, an dem das Unternehmen an die Börse geht.
Für Investoren heißt es, "im Erdgeschoss" einzutreten. Das liegt daran, dass IPO-Aktien oft in Wert steigen, wenn sie zum ersten Mal an der Börse verfügbar gemacht werden .
Durch den Börsengang kann das Unternehmen auch Top-Talente anziehen, weil es Aktienoptionen anbieten kann. Es kann seinen Führungskräften relativ niedrige Gehälter zahlen, weil es verspricht, dass sich die Führungskräfte später mit dem Börsengang auszahlen können.
Nachteile
Der IPO-Prozess erfordert viel Arbeit. Es kann die Unternehmensführer von ihrem Geschäft ablenken. Das kann die Gewinne beeinträchtigen. Sie müssen auch eine Investmentbank wie Goldman Sachs oder Morgan Stanley einstellen. Diese Wertpapierfirmen haben die Aufgabe, das Unternehmen bei der Bewältigung der Komplexität des IPO-Prozesses zu begleiten.
Es überrascht nicht, dass diese Firmen eine hohe Gebühr verlangen.
Zweitens sind die Geschäftsinhaber möglicherweise nicht in der Lage, viele Aktien für sich selbst zu übernehmen. In einigen Fällen könnten die ursprünglichen Investoren verlangen, dass sie das gesamte Geld zurück in das Unternehmen stecken. Selbst wenn sie ihre Aktien nehmen, können sie sie vielleicht nicht jahrelang verkaufen.
Das liegt daran, dass sie den Aktienkurs belasten könnten, wenn sie anfangen, große Blöcke zu verkaufen, und Investoren würden es als einen Mangel an Vertrauen in das Geschäft sehen.
Drittens könnten Geschäftsinhaber die Kontrolle über das Unternehmen verlieren, da der Verwaltungsrat befugt ist, sie zu entlassen.
Viertens wird ein öffentliches Unternehmen von Aufsichtsbehörden, einschließlich der Securities and Exchange Commission und der Einhaltung des Sarbanes-Oxley Act , einer intensiven Prüfung unterzogen. Viele Details über das Unternehmen und seine Eigentümer werden öffentlich und können den Wettbewerbern wertvolle Informationen liefern.
Was IPOs für die Wirtschaft bedeuten
Die Anzahl der Börsengänge ist in der Regel ein Zeichen für die Gesundheit des Aktienmarktes (und der Volkswirtschaft). Während einer Rezession fallen IPOs, weil es sich nicht lohnt, die Aktienkurse zu drücken. Wenn Börsengänge zunehmen, bedeutet dies in der Regel, dass die Wirtschaft wieder auf die Beine kommt.
Der IPO-Prozess
Der erste Schritt besteht darin, das IPO-Team zusammenzustellen. Diese besteht aus dem Investmentbanker, Anwälten, Buchhaltern, Investor-Relations-Spezialisten, PR-Fachleuten und SEC-Experten.
Die erste Aufgabe des Teams besteht darin, die benötigten Finanzinformationen zusammenzustellen. Dazu gehört, unrentable Vermögenswerte zu identifizieren, dann zu verkaufen oder abzuschreiben.
Das Team muss Bereiche finden, in denen der Cashflow gesteigert werden kann. Einige Unternehmen suchen auch nach einem neuen Management und einem neuen Board of Directors, um die neue Aktiengesellschaft zu leiten.
Einige Monate vor der Börseneinführung erstellt das Unternehmen den Prospekt und gibt ihn für Kommentare weiter. Der Prospekt enthält eine dreijährige Geschichte des Abschlusses. Danach schreibt das Unternehmen Übergangsverträge für Lieferanten und muss die Finanzabschlüsse für die Einreichung bei den Abschlussprüfern ausfüllen.
Drei Monate vor dem Börsengang trifft sich der Vorstand und überprüft das Audit. Das Unternehmen tritt der Börse bei , die seinen Börsengang aufführt.
Im letzten Monat reicht das Unternehmen seinen Prospekt bei der SEC ein und gibt eine Pressemitteilung heraus, in der die Verfügbarkeit von Aktien für die Öffentlichkeit angekündigt wird.