Neue Führung fordert den Status Quo heraus
Werfen wir einen Blick darauf, was der Anstieg des Populismus für Ihr Portfolio bedeutet und wie Sie sich gegen einige der Risiken absichern können.
Was steckt hinter dem Trend?
Es gibt viele Faktoren, die zu einem Anstieg des Populismus auf der ganzen Welt geführt haben. Populistische Maßnahmen mögen nicht die Lösung für diese Probleme sein, aber es ist wichtig für Investoren, die Ursache dieser Trends zu verstehen, da sie helfen könnten, politische Maßnahmen vorherzusagen. Zum Beispiel kann eine Reaktion auf die Einkommensungleichheit die Kapitalertragssteuern erhöhen, die sich auf die Wohlhabenden auswirken, was sich erheblich auf die Kapitalströme aus den Investitionen auswirken könnte.
Einige der Schlüsselfaktoren hinter dem Trend sind:
- Verlangsamendes Wachstum . Das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts (BIP) ist von 6% in den 1960er Jahren auf 3% im Jahr 2015 nach der globalen Finanzkrise 2008/2009 zurückgegangen.
- Einkommensungleichheit . Der jährliche Anteil des Einkommens unter den ersten 1 Prozent stieg von 10 Prozent im Jahr 1980 auf 23,5 Prozent im Jahr 2007, während das Lohnwachstum weltweit langsam war.
- Einwanderung . Flüchtlinge sind zu einem Problem in Europa geworden, wo sie für terroristische Aktivitäten verantwortlich gemacht werden, während der Verlust von Arbeitsplätzen in den USA und die damit verbundenen Schwierigkeiten den Einwanderern angelastet werden.
- Technologie . Die Technologie hat viele hochqualifizierte Arbeitsplätze geschaffen, aber mehr Arbeitsplätze mit geringer Qualifikation durch Automatisierung und Obsoleszenz ersetzt.
- Globalisierung . Die Globalisierung hat, ähnlich wie die Technologie, dazu geführt, dass viele Jobs mit geringer Qualifikation in billigere Arbeitskräfte ausgelagert wurden, was zu Unzufriedenheit auf den heimischen Märkten geführt hat.
Populismus auf der ganzen Welt
Es gibt viele Populismusfälle auf der ganzen Welt, einschließlich in den Vereinigten Staaten und Großbritannien. Durch das Verfolgen dieser Ereignisse können Anleger verstehen, wann Marktbewegungen eintreten können, und Entscheidungen treffen, um ihre Portfolios abzusichern oder anzupassen.
Der "Brexit" markierte den ersten großen populistischen Sieg in Europa, als sich die britischen Wähler dafür entschieden, die Europäische Union zu verlassen. Der Erfolg der "Brexit" -Kampagne löste mehrere andere Anti-Establishment-Gruppen in der EU aus, darunter Italiens Fünf-Sterne-Bewegung, Deutschlands Alternativen für Deutschland und Frankreichs Marine Le Pen. Der Austritt anderer großer Volkswirtschaften aus der EU könnte die Stabilität des gemeinsamen Wirtschaftsraums gefährden.
Die Wahl von Donald Trump zum Präsidenten der Vereinigten Staaten war eine ähnliche Abstimmung für Populismus in der größten Wirtschaft der Welt. Mit der Absicht, Arbeitsplätze zu repatriieren und Handelsabkommen neu zu verhandeln, könnte Trump Mexiko , China und andere wichtige Handelspartner destabilisieren und gleichzeitig die Wachstumsaussichten im In- und Ausland verringern.
Trumps Unvorhersehbarkeit könnte auch die Risikoprämien für Vermögenswerte in den USA erhöhen.
Diese populistischen Agenden könnten sich laut Angaben der Weltbank auch negativ auf die Schwellenmärkte auswirken, da sie die Handels- und Übertragungsmechanismen negativ beeinflussen. Darüber hinaus glauben viele Experten, dass der Anstieg des Populismus in den Industrieländern ähnliche Gefühle von den aufstrebenden Marktführern auslösen könnte. Die Umsetzung dieser Politik in exportabhängigen Volkswirtschaften könnte Probleme wie Armut und Einkommensungleichheit verschärfen.
Absichern Ihres Portfolios
Internationale Investoren haben das politische Risiko in den entwickelten Volkswirtschaften seit vielen Jahren ignoriert, aber diese Risiken sind in den letzten Monaten extrem wichtig geworden. Es könnte verlockend sein, in riskanten Zeiten Gold zu kaufen oder Gold zu kaufen - insbesondere mit hohen Aktienbewertungen in vielen Teilen der Welt -, aber dies ist für die meisten Anleger eine schlechte Entscheidung.
Immerhin ist der S & P 500 nach Trumps Wahl deutlich höher und der FTSE 100 ist nach dem "Brexit" höher.
Die Anleger haben mehrere Möglichkeiten, diesen Risiken zu begegnen:
- Bleib ruhig . Eine große Anzahl von Untersuchungen zeigt, dass ein Timing des Marktes nahezu unmöglich ist und die meisten Anleger am besten im Laufe der Zeit investieren.
- Intelligente Beta . Smart Beta und Long-Short-Fonds bieten diversifizierte Portfolios mit potenziell geringerem Risiko und kontrolliertem Engagement als marktkapitalisierungsgewichtete Fonds.
- Wertanlage . Value Investing ist ein guter Weg, um zu viel zu bezahlen für einen Vermögenswert und gleichzeitig einen Mindestpreis für den Vermögenswert zu schaffen.
Die Quintessenz
Die weltweit steigende Populismuswelle könnte für das langfristige BIP-Wachstum in Industrie- und Schwellenländern problematisch sein. Trotz dieser Risiken sollten Anleger am Markt bleiben und alternative Strategien versuchen, um das Risiko zu reduzieren, ohne den Markt zeitlich zu steuern.