Die National Futures Association (NFA) ist die Selbstregulierungsorganisation für die US-amerikanische Derivatbranche. Das NFA arbeitet Hand in Hand mit der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) in den USA, um die Aktivitäten auf den Futures-Märkten zu regulieren und zu kontrollieren. Jeder, der an US-Terminbörsen oder an den Devisenmärkten des Einzelhandels Geschäfte mit der Öffentlichkeit tätigen möchte, muss sich bei der NFA registrieren lassen.
Personen, die sich bei der NFA anmelden, müssen bestimmte Befähigungsnachweise bestehen. Eine dieser Anforderungen besteht darin, die National Commodities Futures Examination oder die Series 3-Prüfung zu bestehen. Das NFA verwaltet diese Prüfung. Bei der Prüfung handelt es sich um einen zweiteiligen Test, der in der Regel aus 125 Multiple-Choice- und echten / falschen Fragen besteht und das allgemeine Wissen und die Kenntnisse in der Welt des Futures-Handels in den Vereinigten Staaten testet. Die Kandidaten haben zweieinhalb Stunden Zeit, um alle Fragen zu beantworten. Die Prüfung besteht aus zwei Teilen und die bestandene Note auf jedem Teil beträgt 70 Prozent.
Der erste Teil der Prüfung gliedert sich in folgende Abschnitte:
1. Terminologie und Terminologie
Die Fragen betreffen das Wissen über die allgemeine Theorie, den Terminkontrakt, die Struktur von Futures-Märkten, die Hedging-Theorie, die spekulative Theorie und die allgemeine Terminologie für Futures und Optionen.
2. Futures- Margen , Optionsprämien, Preislimits, Futures-Abrechnungen, Lieferung und Ausübung und Abtretung
Fragen beschäftigen sich mit der Kenntnis von Margenanforderungen, Optionsprämien, Preislimits, Aufrechnungskontrakten, Abrechnungen und Lieferung sowie Ausübung, Abtretung und Abrechnung von Optionen.
3. Arten von Bestellungen, Kundenkonten und Preisanalysen
Die Bewerber müssen ihre Kenntnisse in allen Arten von Aufträgen zum Kauf und Verkauf von Terminkontrakten und Optionen sowie zur technischen Preisanalyse, Fundamentalpreisanalyse und Zinspreisanalyse nachweisen.
4. Grundlegende Hedging und grundlegende Berechnungen
Diese Fragen konzentrieren sich auf Short- und Long-Hedging, das Konzept der Basis und müssen zeigen, dass sie die Berechnung grundlegender Hedging-Berechnungen verstehen.
5. Verbreitung
Die Kandidaten müssen Fragen beantworten , die sich auf den allgemeinen Spread-Handel sowie die üblichen Arten von Spreads auf den Futures-Märkten beziehen.
6. Spekulieren in Futures
Dieser Abschnitt konzentriert sich auf das Bewusstsein und das Wissen über Gewinn- und Verlustberechnungen für spekulative Geschäfte (einschließlich Spreads) und Anwendungen für den Handel.
7. Option Hedging, Spekulation und Spreading
Optionstheorie , Hedge-Strategien und spekulative Strategien, einschließlich Berechnungen mit Optionen und Optionsspreads, stehen im Mittelpunkt dieses Abschnitts.
Teil eins der Serie 3-Prüfung testet, ob Kandidaten die grundlegenden Kenntnisse und Fähigkeiten besitzen, um in Futures-Märkten zu handeln und ihre Kunden zu unterstützen, die auf diesen Märkten investieren, handeln und spekulieren.
Teil zwei der Prüfung prüft Kandidaten auf ihr Wissen und ihre Kenntnisse im Bereich der Vorschriften und Regeln der Futures-Märkte. Dieser Abschnitt enthält Fragen zu:
- Allgemeine aufsichtsrechtliche Fragen
- Future Commission Merchant (FCM) und Introducing Broker (IB) Vorschriften
- Commodity Pool Operators (CPO) und Commodity Trading Advisor (CTA)
- Schiedsverfahren
- NFA Disziplinarverfahren
- CFTC Commodity Exchange Act Durchsetzung
In den letzten Jahren hat die Regulierung der Terminmärkte aufgrund des Dodd-Frank-Gesetzes zur Reform der Wall Street und des Verbraucherschutzes von 2010 zugenommen. Mit der neuen Trump-Administration dürfte sich das regulatorische Umfeld jedoch in den nächsten Monaten ändern und Jahre voraus.
Die Prüfung erfordert eine erhebliche Vorbereitung, insbesondere für diejenigen, die keine große Erfahrung in der Welt der Terminmärkte haben. Die NFA bietet Kandidaten einen Studienführer. Es gibt auch eine Reihe von privaten Unternehmen, die einen Studiengang und in einigen Fällen einen Unterricht für diejenigen anbieten, die sich auf die Prüfung vorbereiten. Denken Sie daran, immer die neuesten Studienleitfäden zu verwenden, da sich das regulatorische Umfeld im Laufe der Zeit ändert.
Ein alter Studienführer könnte Fragen und Antworten enthalten, die nicht mehr anwendbar sind.
Sobald ein Kandidat die Prüfung der Serie 3 besteht, ist eine Fortbildung durch die NFA erforderlich. Insbesondere verlangt die NFA den Abschluss eines Ethikseminars und anderer beruflicher Bildungsvoraussetzungen wie Kurse über Geldwäsche, Betrug und andere aktuelle Themen. Da sich die Regeln und Vorschriften, die die Terminbörsen regeln, ständig ändern, ist das Bestehen der Serie-3-Prüfung der erste Schritt, wenn Sie in die aufregende Welt des Futures-Geschäfts eintreten.