Futures
Terminbörsen bieten Verträge über Rohstoffe an. Diese Verträge bieten sowohl den Produzenten als auch den Verbrauchern einen Mechanismus, einen Terminkontrakt, mit dem zukünftige Produktion oder Verbrauch abgesichert werden können.
Futures-Kontrakte werden für unterschiedliche Zeiträume gehandelt - daher können Produzenten und Konsumenten Hedges wählen, die ihre individuellen Risiken widerspiegeln. Darüber hinaus sind Terminkontrakte liquide Instrumente. Neben Produzenten und Konsumenten nutzen Spekulanten, Händler, Investoren und andere Marktteilnehmer diese Märkte. Die Börsen bieten auch Clearing; das bedeutet, dass die Clearingstelle zum Transaktionspartner eines Handels wird. Dies beseitigt das Kreditrisiko. Der Umtausch erfordert, dass diejenigen, die Long- und Short-Positionen halten, eine Margin , also eine Performance-Anleihe, einstellen. Erzeuger und Verbraucher erhalten oft eine Sonderbehandlung an Warenbörsen, da Hedging-Margen oft niedriger sind als bei anderen Marktteilnehmern. Wenn ein Hersteller oder Verbraucher eine Futures-Börse nutzt, um einen zukünftigen physischen Verkauf oder Kauf einer Ware abzusichern, tauschen sie das Preisrisiko für das Basisrisiko aus .
Risiko reduzieren
Rohstoffproduzenten oder -konsumenten, die das Risiko von Kursschwankungen nicht eingehen wollen, können ihr Gesamtrisiko reduzieren, indem sie ihre Barpositionen an den Terminmärkten absichern.
Um sich abzusichern, ist es notwendig, eine Futures-Position von ungefähr der gleichen Größe, aber entgegengesetzt in der Preisrichtung, von der Cash- oder physischen Position zu nehmen. Daher ist ein Hersteller, der natürlich eine Rohstoff-Absicherung durch den Verkauf von Terminkontrakten ist. Der Verkauf von Futures-Kontrakten ist ein Ersatzverkauf für den Produzenten.
Ein Verbraucher, der von Natur aus kurze Rohstoffe ist, sichert sich durch den Kauf von Terminkontrakten ab. Der Kauf von Terminkontrakten ist ein Ersatzkauf für den Verbraucher. Ein Produzent ist ein Short-Hedger, während ein Verbraucher ein Long-Hedger ist .
Während Angebot und Nachfrage nach Rohstoffen schwanken, ist auch der Preis betroffen. Ein Produzent oder Verbraucher, der nicht absichert, geht von einem Preisrisiko aus. Produzenten und Konsumenten, die Futures-Märkte zur Absicherung des Transferpreisrisikos nutzen. Wenn jemand eine Ware hält, übernimmt er das Preisrisiko sowie die mit dem Halten dieser Ware verbundenen Kosten. Carrying Charges ist ein wichtiges Konzept für Hedger. Die Holdingkosten sind die Buchungskosten, die Zinsen, Versicherungs- und Lagerkosten enthalten. Der Preis einer Ware für eine zukünftige Lieferung spiegelt die Lagerkosten wider. In einem normalen Markt ist der Preis für gestundete Futures höher als der Preis für nahe gelegene Futures. Normale Märkte sind die gleichen wie Premium- oder Contango- Märkte. Ein invertierter Markt ist der gleiche wie ein Discount-Markt oder ein Markt in Backwardation .
Hedging im Futures-Markt ist bei weitem nicht perfekt. Futures-Märkte sind auf Standardisierung angewiesen. Warenterminkontrakte repräsentieren bestimmte Qualitäten oder Qualitäten für festgelegte Liefertermine und Lieferorte .
Manchmal produzieren oder konsumieren Hedger Waren, die nicht den Spezifikationen zukünftiger Kontrakte entsprechen. In diesen Fällen übernehmen die Hedger zusätzliche Risiken durch den Einsatz von standardisierten Futures. Hedger haben jedoch unterschiedliche Möglichkeiten.
Alternativen zu Futures-Märkten
Futures-Märkte sind nicht die einzige Wahl für Hedger. Sie können auch Terminmärkte, Fixed- Pre-Export- Finanztransaktionen und Swaps zur Absicherung nutzen. Diese Märkte beinhalten Grundsatz-zu-Grundsatz-Transaktionen, wobei jede Partei das Kredit- und Leistungsrisiko des anderen übernimmt. Diese maßgeschneiderten Transaktionen erfüllen jedoch häufig die spezifischen Bedürfnisse der Verbraucher und / oder Produzenten in Bezug auf die gefährdeten Waren.
Hedging ist ein wichtiges Instrument, wenn es darum geht, ein Unternehmen aus vielen Perspektiven zu führen. Eine Absicherung garantiert dem Verbraucher die Lieferung einer benötigten Ware zu einem festgelegten Preis.
Eine Absicherung garantiert einem Hersteller einen bekannten Preis für die Warenproduktion. Hedging ist ein Mechanismus, der Rohstofflieferanten und -käufern hilft, vorausschauend zu planen und die Kosten ihres Geschäfts zu decken.