Definition und Investition von Katastrophenanleihen
Diese versicherungsgebundenen Anlageinstrumente sind im Gegensatz zu herkömmlichen Anleihen und Anleger sind klug, sie vollständig zu verstehen, bevor sie investieren.
Vor dem Kauf von Katastrophenanleihen: Erfahren Sie, wie Anleihen funktionieren
Wenn Sie darüber nachdenken, in Cat Bonds zu investieren, ist es klug zu verstehen, wie konventionelle Anleihen funktionieren.
Anleihen sind Schuldverschreibungen, die von Unternehmen wie Unternehmen oder Regierungen begeben werden. Wenn Sie eine einzelne Anleihe kaufen, leihen Sie Ihr Geld im Wesentlichen für eine bestimmte Zeit an das Unternehmen. Im Gegenzug für Ihr Darlehen zahlt das Unternehmen Ihnen Zinsen bis zum Ende des Zeitraums (das Fälligkeitsdatum), wenn Sie den ursprünglichen Investitions- oder Kreditbetrag (den Kapitalbetrag) erhalten.
Arten von Anleihen werden von dem Emittenten klassifiziert. Zu diesen Einheiten gehören Unternehmen, öffentliche Versorgungsunternehmen sowie staatliche, lokale und föderale Regierungen.
Im Fall von Katastrophenanleihen ist die emittierende Einheit eine Versicherungsgesellschaft. Cat-Bond-Anleger werden dem emittierenden Unternehmen gestatten, seinen Kapitalbetrag für die von der emittierenden Gesellschaft gezahlten Zinsen zu halten. Im Falle einer Katastrophe kann die emittierende Gesellschaft Zinszahlungen einstellen oder sie sind nicht dafür verantwortlich, den Kapitalbetrag zurückzuzahlen (der Kapitalgeber wird vergeben).
Wie herkömmliche Anleihen werden Katastrophenanleihen typischerweise bis zur Fälligkeit gehalten. Vom Kauf der Anleihe bis zum Fälligkeitstermin erhält der Anleger Zinsen (Fixed Income) für einen bestimmten Zeitraum, wie zB drei Monate, ein Jahr, fünf Jahre, zehn Jahre, 20 Jahre oder mehr. Die meisten Katastrophenanleihen haben relativ kurze Laufzeiten, z. B. drei bis fünf Jahre.
Solange der Anleger die Anleihe bis zur Fälligkeit hält und keine Katastrophe eintritt, die es dem ausgebenden Unternehmen ermöglichen würde, Zinszahlungen oder Kapitalrückzahlungen zu verschieben, entsteht kein "Verlust". Auch in einigen Fällen kann der Hauptbetrag vollständig vergeben werden.
Ein Beispiel für eine Katastrophenanleihe würde etwa so aussehen: Die emittierende Einheit XYZ Insurance Company emittiert dreijährige Katastrophenanleihen zu einem Nominalbetrag von 1.000 US-Dollar und zahlt 8 Prozent Zinsen. Der Cat-Bond-Investor kauft 10 Anleihen und sendet die 10.000 USD an die XYZ Insurance Company (oder das Unternehmen, das den Markt für die Anleihe herstellt) und erhält dafür eine Anleihe. Der Anleiheinvestor erhält für drei Jahre 8 Prozent pro Jahr (800 US-Dollar). Das heißt, es sei denn, es gibt eine Katastrophe!
Risiken der Investition in Katastrophenanleihen
Das offensichtlichste Risiko einer Anlage in Katastrophenanleihen besteht darin, dass eine Katastrophe eintreten würde und der Anleger möglicherweise seine Zinsen oder seinen Kapitalbetrag nicht erhält. Wie bei anderen Anlagepapieren wird der Anleger jedoch im Gegenzug für die Übernahme des Risikos mit höheren Renditen belohnt.
Die relativ kurzen Laufzeiten mildern das Risiko, dass einige, aber katastrophale Ereignisse schwieriger zu prognostizieren sind als die Kapitalmärkte.
Daher ist der Kauf von Katastrophenanleihen einer Wette gleichzusetzen, dass in den nächsten Jahren kein großes katastrophales Ereignis stattfinden wird. Das ist wie gegen einen Börsencrash zu wetten - es geht nicht um IF, sondern um WHEN.
Kauf von Katastrophenanleihen
Die meisten Anleger von Katastrophenanleihen sind Hedgefonds, Pensionsfonds und andere institutionelle Anleger. Privatanleger sind üblicherweise keine Käufer von Cat Bonds.
Einige Investmentfondsgesellschaften wie Oppenheimer investieren in Cat-Bonds und verfolgen häufig einen Index von Cat-Bond-Wertpapieren, den Swiss Re Global Cat Bond Total Return Index.
Einzelne Anleger, die ein Engagement in Cat-Bonds anstreben, könnten den Kauf von Rentenfonds erwägen, die sie halten. Auf diese Weise kann der Anleger einen Korb von Cat-Bonds halten, anstatt nur einen oder wenige zu kaufen, was ein höheres Marktrisiko zur Folge hätte.
Auf der Suche nach hohen Renditen kann ein Anleger alternativ versuchen, hochverzinsliche Anleihen oder hochverzinsliche Anleihefonds zu kaufen.
Vor allem ist es ratsam, ein angemessen diversifiziertes Anlageportfolio zu pflegen, das den Zielen und der Risikobereitschaft des einzelnen Anlegers entspricht.
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