Nummer ist im Kontext hilfreicher
Ein Leser fragte kürzlich nach den Schulden-Cash-Flow-Verhältnissen, wenn er eine Aktie analysiert, aber bevor man sich dieser Frage zuwendet, ist es vielleicht am besten, mit einer Definition dieser grundlegenden Fundamentalanalyse zu beginnen .
Das Debit-Cash-Flow-Verhältnis - einfacher bekannt als Schuldenquote - ist ein Vergleich des operativen Cashflows eines Unternehmens mit dessen Gesamtverschuldung. Der Zweck dieser Kennzahl besteht darin, die Fähigkeit eines Unternehmens zu schätzen, die Gesamtverschuldung mit seinem jährlichen operativen Cashflow zu decken.
Sehen wir uns nun die Frage des Lesers an und umrahmen die Antwort in realen Begriffen. Der Leser sagte (teilweise):
"Es gab einen Analyst im Fernsehen und sie erwähnte das Verhältnis von Verschuldung zu Cashflow von zwei Firmen. Mit der ersten Firma sagte sie, dass ihre Schulden gegenüber dem Cash Flow 17 mal sind, was wirklich nicht in den Charts ist etwa zwei Mal Schulden gegenüber dem Cashflow. "
Der Leser fragte nach mehr Informationen über dieses Verhältnis und was wäre eine gute Zahl in einem Unternehmen zu suchen.
Zwei Probleme
Hier gibt es zwei Probleme und die Schuld des Lesers ist nicht.
Das erste Problem besteht darin, dass es zahlreiche Verhältnisse gibt, die eine Schuld und die Fähigkeit eines Unternehmens sehen, seine Verpflichtungen zu erfüllen.
Dies sind wichtige Überlegungen, denn ein Unternehmen, das Schwierigkeiten hat, seine Schulden zu bezahlen, ist auf Schwierigkeiten gestoßen und ist wahrscheinlich keine Aktie, die Sie besitzen wollen.
Die Verhältnisse, die sich auf diesen Aspekt der Finanzen eines Unternehmens beziehen, werden allgemein Deckungsquoten genannt.
Das zweite Problem ist, dass die Formeln für Finanzkennzahlen nicht unbedingt in Stein gemeißelt sind. Einige Analysten passen Formeln an, um verschiedene Faktoren zu berücksichtigen.
Schwer zu wissen
In diesem Fall ist es schwer zu wissen, was der Analytiker für eine Formel verwendet hat.
Das Verhältnis von Schulden zu liquiden Mitteln ergibt normalerweise einen Prozentsatz. Es wird oft so berechnet:
Verhältnis von Cash Flow zu Schulden = operativer Cash Flow / Gesamtverschuldung
Zum Beispiel hätte ein Unternehmen mit 15 US-Dollar im operativen Cash-Flow und 21 Mrd. US-Dollar an Schulden einen Cash-Flow-zu-Schulden-Verhältnis von 71%.
Normalerweise möchten Sie dieses Verhältnis über 66% sehen - je höher, desto besser.
Dieses Verhältnis ist jedoch hilfreicher, wenn es in den Kontext gestellt wird.
Erstens, wie hat sich das Verhältnis in den letzten fünf Jahren oder länger verändert? Wird es höher oder niedriger?
Zweitens, wie lauten die Kennzahlen für andere Unternehmen in der gleichen Branche?
Einige kapitalintensive Branchen weisen möglicherweise einen niedrigeren Cashflow gegenüber Schulden auf als andere Branchen.
Sie finden die Zahlen zur Berechnung des Verhältnisses von Zahlungsströmen zu Schulden im Jahresabschluss eines Unternehmens .
Der operative Cashflow ist in der Kapitalflussrechnung angegeben, und die Schulden sind in der Bilanz ausgewiesen.
Sie werden auf Unternehmen mit niedrigen Cash-flow zu Schulden-Verhältnis vorsichtig sein wollen.
Gerade in wirtschaftlich schwierigen Zeiten kann der Cashflow leiden, aber die Schulden gehen nicht zurück.
Je größer das Verhältnis, desto besser kann ein Unternehmen den rauen wirtschaftlichen Bedingungen standhalten.
Herausgegeben von Brian Lund
Fotonachweis: John Lund (keine Beziehung) / Blend Images / Getty Images