Ein FCM ist ein Futures Commission Merchant. Ein FCM ist eine Einzelperson oder eine Organisation, die Aufträge zum Kauf oder Verkauf von Terminkontrakten, Optionen auf Terminkontrakte, Retail-Devisenkontrakte oder Swaps anfordert und annimmt und Geld oder andere Vermögenswerte von Kunden zur Unterstützung solcher Aufträge akzeptiert.
Ein FCM ist auch dafür verantwortlich, Margen von Kunden zu sammeln.
Commodity Futures Handelskommission
Die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) regelt FCMs. Jede Person oder Firma, die Futures-Kontrakte im Namen einer anderen Person ausführt, muss sich bei der National Futures Association registrieren. Es gibt bestimmte Ausnahmen von der Registrierung. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen oder eine Person Transaktionen nur für sich selbst oder ihre Firma selbst oder ihre Tochtergesellschaften, Top-Officers, Direktoren oder wenn sie nicht in den USA ansässig sind oder nur mit Nicht-US-Kunden arbeiten und die Einzelperson oder das Unternehmen alle vornimmt Abschlüsse zum Clearing an ein reguliertes FCM, das Unternehmen oder Einzelperson nicht registrieren müsste.
Vorschriften
Es gibt viele Regeln und Vorschriften, die für FCMs gelten, diese Regeln wurden strenger nach der Verabschiedung des Dodd-Frank Wallstreet Reform- und Verbraucherschutzgesetzes von 2010. Kunden, die Futures über einen Introducing Broker ( IB ) handeln, haben ihre Trades ausgeführt und durch einen FCM gelöscht.
Die größten FCMs sind im Allgemeinen Banken und Finanzinstitute mit vielen verschiedenen Geschäftsbereichen. Einige FCMs operieren jedoch nur im Rahmen des Futures-Geschäfts. Eine der wichtigsten Regeln für FCMs ist, dass die CFTC ihnen verbietet, ihre eigenen Mittel mit den Geldern ihrer Kunden zu mischen.
FCMs müssen alle Kundengelder trennen. Diese Regel schützt die Kunden des Unternehmens vor Verlusten. Der Fall einer Firma, MF Global illustriert, warum diese Regel so wichtig ist.
MF Global
MF Global war ein FCM, der auf eigene Rechnung handelte. Als Geschäfte gegen die Firma gingen, haben sie eine Menge Geld verloren. Nach einer Untersuchung stellte die CFTC fest, dass MF Global das eigene Geld mit dem von Kunden gesammelten Geld gemischt hatte. Im Oktober 2011 übertrug das Unternehmen fast $ 900 Millionen von Kundenkonten an seinen Broker-Dealer, um Verluste aus den Eigenhandelsgeschäften des Unternehmens zu decken. Als MF Global im Jahr 2011 in Konkurs ging, verloren die Kunden des Unternehmens ihr eigenes Geld. Hätte MF Global die Regeln befolgt und die Kundengelder abgesondert, wäre das Unternehmen möglicherweise wegen der schlechten Geschäfte in Konkurs gegangen, aber seine Kunden hätten keine Verluste erlitten, die Regeln hätten sie geschützt. Während viele der Kunden von MF Global ihr Geld zurückbekamen, dauerte es fast zwei Jahre, um das Durcheinander zu sortieren. Wie Sie sehen, gibt es wichtige Gründe für Regeln und Vorschriften in der volatilen Futures-Branche. Die Regulierungsbehörden gestalten diese Regeln hauptsächlich zum Schutz der Kunden.
FCMs müssen Audits einreichen und ausreichend Kapital nachweisen, um ihre Geschäfte zu führen.
Darüber hinaus müssen Mitarbeiter von FCM ihre Fähigkeiten im Handel mit Futures nachweisen und Hintergrundüberprüfungen durchführen. Der Handel und das Investieren in Futures-Märkte haben in den letzten Jahren immer mehr Teilnehmer angezogen. Futures-Märkte sind tendenziell volatiler als andere Asset-Märkte und verfügen über eine hohe Hebelwirkung. Nur eine kleine Marge (eine Performance-Anleihe) ist notwendig, um eine Futures-Position zu initiieren. Ohne regulierte Futures-Commissioner-Händler, die den Geschäftsfluss zu den Börsen steuern, wäre das Potenzial für Missbrauch enorm. Futures Broker sind in der Regel Mitarbeiter von oder mit einem FCM verbunden. Dies rationalisiert den Ablauf von Aktivitäten, die an den Börsen stattfinden. Es schafft ein Umfeld, in dem eine wirksame Regulierung und Aufsicht möglich ist.
Futures Commission Merchants spielen eine zentrale Rolle in der volatilen Welt des Terminhandels.