Erfahren Sie mehr über Futures Margin

Margin ist ein kritisches Konzept für den Handel mit Warentermingeschäften und Derivaten in allen Anlageklassen. Futures-Margin ist eine gutgläubige Einlage oder eine Menge an Kapital, die man zur Kontrolle eines Terminkontrakts einzahlen oder hinterlegen muss. Die Marge ist eine Anzahlung auf den gesamten Vertragswert eines Futures-Kontrakts.

Futures-Börsen bestimmen und setzen Futures-Margin- Sätze. Zuweilen werden Brokerunternehmen eine zusätzliche Prämie zum Mindestkurs der Wechselkurse hinzufügen, um das Risiko zu verringern.

Die Marge wird basierend auf dem Risiko der Marktvolatilität festgelegt. Wenn sich die Marktvolatilität oder die Preisvarianz in einem Futures-Markt erhöht, steigen die Margenraten. Beim Handel mit Aktien gibt es eine einfachere Margenregelung als am Terminmarkt. Der Aktienmarkt erlaubt den Teilnehmern, mit einer Marge von bis zu 50% zu handeln. Daher kann man Aktien im Wert von bis zu 100.000 US-Dollar für 50.000 US-Dollar kaufen oder verkaufen.

Margin Rate für zukünftige Verträge

In der Welt der Terminkontrakte ist die Margenrate viel niedriger. In einem typischen Futures-Kontrakt variiert die Margin-Rate zwischen 5 und 15% des gesamten Kontraktwerts. Zum Beispiel könnte der Käufer eines Weizen-Futures- Kontrakts nur $ 1.700 in der Marge buchen müssen. Bei einem Gesamtkontrakt von $ 32.500 ($ 6.50 x 5.000 Bushel) würde die Futures-Marge rund 5% des Kontraktwertes betragen. Anfangs-Futures-Margin ist der Geldbetrag, der benötigt wird, um eine Kauf- oder Verkaufsposition in einem Futures-Kontrakt zu eröffnen.

Die anfängliche Marge ist die ursprüngliche Marge, der Betrag, der gebucht wird, wenn der ursprüngliche Handel stattfindet.

Marge Wartung

Margin Maintenance (Margin Maintenance) ist der Geldbetrag, der notwendig ist, wenn ein Verlust auf einer Futures-Position erfordert, dass mehr Mittel zugeteilt werden, um die Marge auf das ursprüngliche oder ursprüngliche Margin-Niveau zurückzuführen. Zum Beispiel, wenn die Marge eines Mais-Futures- Kontrakts 1.000 USD beträgt und die Maintenance-Marge 700 USD beträgt.

Der Kauf eines Mais-Futures-Kontrakts erfordert 1.000 USD Initial Margin. Wenn der Maispreis um 7 Cent oder 350 Dollar fällt, muss eine zusätzliche Marge von 350 Dollar gebucht werden, um das Niveau wieder auf das ursprüngliche Niveau zu bringen.

Margin Calls - Wenn der Wert eines Kontos unter das Wartungslevel fällt, wird ein Margin Call ausgelöst. Beispielsweise haben Sie fünf Futures-Kontrakte mit einer anfänglichen Marge von 10.000 USD und einer Maintenance-Marge von 7.000 USD. Wenn der Wert Ihres Kontos auf 6.500 US-Dollar fällt, werden für einen Margin-Call zusätzliche 3.500 US-Dollar benötigt, um das Konto auf die anfängliche Margin- Stufe zurückzubringen. Durch das Schließen oder Auflösen einer Position entfällt die Margin Call-Anforderung.

Wie berechnet man Futures Margin

Börsen berechnen Futures Margin Rates mit einem Programm namens SPAN. Dieses Programm misst viele Variablen, um eine endgültige Anzahl von Anfangs- und Wartungsmargen für jeden Futures-Markt zu erhalten. Die wichtigste Variable ist die Volatilität an jedem Futures-Markt. Die Börsen passen ihre Margenanforderungen an die Marktbedingungen an.

Margin in Futures hat viele Vorteile

Margin ist eine gutgläubige Einlage, die ein Marktteilnehmer bei der Exchange Clearingstelle einreicht. Stellen Sie sich Margin als eine Anzahlung auf den vollen Wert des Kontrakts vor, den Sie handeln.

Margin ermöglicht dem Tausch, Käufer für jeden Verkäufer und Verkäufer für jeden Käufer eines Futures-Kontrakts zu werden.

Margin hat zwei Vorteile für die Marktteilnehmer; Es garantiert die Anonymität (der Austausch ist immer Ihre Gegenpartei) und eliminiert das Kontrahentenrisiko aus der Transaktion. Die Börsen werden von der CFTC reguliert und verfügen über ausreichende Mittel, um alle Verpflichtungen zu erfüllen. Diese Mittel stammen aus der von den Marktteilnehmern eingenommenen Marge.

Da die Marge nur einen kleinen Prozentsatz des gesamten Vertragswerts ausmacht, gibt es an Futures-Märkten eine enorme Hebelwirkung. Schauen wir uns ein Beispiel an:

Börsen legen Margenniveaus fest und überprüfen sie ständig, wenn sich die Marktvolatilität ändert - die Margen können jederzeit steigen oder fallen. FCMs dürfen höhere Margen als Wechselkurse verlangen, basierend auf dem Risiko des Kunden und dessen Fähigkeit, sich mit ihnen in einem Moment zu verständigen.

Margin ist der Leim, der die Futures-Märkte zusammenhält, indem es den Marktteilnehmern ermöglicht, mit Zuversicht zu handeln, dass andere alle Verpflichtungen jederzeit erfüllen werden.