Also, was ist besser?
Der elektronische Handel bietet den Einzelhändlern deutlich günstigere Provisionen, und die Transaktionen laufen schneller und effizienter ab als auf dem Parkett einer Börse. Sobald Sie einen elektronischen Futures-Kontrakt handeln, ist es kaum vorstellbar, einen besseren Weg zu finden.
Grubenhandel
Es gab eine Zeit, als Sie einen Makler anrufen mussten, um eine Bestellung aufzugeben. Der Makler würde dann zu einem Auftragsangestellten zu dem Boden herunterrufen, und der Angestellte würde dann die Bestellung an einen Stockwerkmakler weiterleiten. Nach der Ausführung würde der Parketthändler es dem Verkäufer zurücksenden und der Verkäufer würde es zurück zu Ihrem Makler schicken und dann würde Ihr Makler Ihnen eine Füllung Ihrer Bestellung und Bestätigung geben. Die vielen Schritte des Prozesses dauerten mindestens ein paar Minuten.
Elektronischer Handel
In elektronischen Märkten dauert der gesamte Prozess Sekunden. Das vielleicht attraktivste Element des elektronischen Handels für Händler ist, dass Maklerprovisionen auf einer elektronischen Handelsplattform bedeutend niedriger sind.
Es ist nicht schwer zu verstehen, warum der elektronische Handel Bodenhändler zum Aussterben gebracht hat.
Bodenmakler versuchten zu argumentieren, dass sie in der Lage seien, bessere Ausführungen zu erreichen - was bedeutet, dass sie einen besseren Preis für ihre Aufträge bekommen konnten, oder dass sie einen niedrigeren Preis kauften und höher verkauften. Der vielleicht wichtigste Beitrag des Parkettmaklers war die Möglichkeit für Kunden, mit jemandem auf dem Boden der Börse zu sprechen, der ständig in Aktion war und den Puls des Kaufens und Verkaufs auf den Märkten spürte.
Diese Tage sind jedoch zu Ende.
Auf der anderen Seite gab es viele Beispiele für schlechte Hinrichtungen von Bodenmaklern. Etagenmakler mussten ihren Lebensunterhalt bestreiten und zeitweise ging es auf Kosten des Einzelhandels. Eine andere Sache, die in der Debatte über Pit versus Electronic Trading zu berücksichtigen ist, ist, ob der elektronische Handel mit turbulenten Zeiten umgehen kann. Es ist schwer, den Flash-Crash nicht zu vergessen, der den Dow innerhalb von ein paar Minuten um etwa 1.000 Punkte dezimierte.
Der elektronische Handel war die Ursache für den Flash-Crash. Hochfrequenzhändler sind für einen immer größeren Volumenanteil an den Börsen verantwortlich. Viele glauben, dass Hochfrequenzhändler die Preise viel mehr manipulieren, als Parketthändler jemals können.
Day-Trading ist zunehmend populär geworden, seit der elektronische Handel auf den Plan trat. Es ist fast unmöglich zu handeln, ohne den elektronischen Handel zu benutzen. Es ist eine andere Frage, ob die Welt mit der Einführung des Tageshandels besser dran ist. Für diejenigen, die längerfristige Positionen halten, gibt es keinen großen Unterschied zwischen Grubenhandel und elektronischem Handel. Die Provisionen sind niedriger im elektronischen Handel, aber eine gute Beziehung mit den richtigen Leuten am Boden kann die Provisionseinsparungen mehr als kompensieren.
Am Ende hat der elektronische Handel zu viele Vorteile. Der vielleicht größte Vorteil ist die Konsolidierung des Austauschs und die Skaleneffekte durch elektronische Plattformen. Theoretisch werden die Einsparungen an die Endkunden der Börse, die Händler, Hedger und andere Marktteilnehmer weitergegeben. Es ist nur eine Frage der Zeit, bis die Gruben nicht mehr existieren. Parketthändler bauen die Rohstoffmärkte, aber die Zeiten haben sich geändert.
Die Zeiten haben sich geändert
Als ich 1981 auf den Rohstoffmärkten anfing, gab es keinen elektronischen Handel. Wenn Sie sich an den Film "Trading Places" erinnern, war die Aktion in der Orangensafthandelshalle ein echtes Beispiel dafür, was jeden Tag an der Börse passierte. Der Boden der Börse an der alten Seite der COMEX, Coffee Sugar Cocoa und NYMEX Austausch war die eigentliche Szene in den Filmen.
Jetzt ist CSC eine Abteilung von ICE, während COMEX und NYMEX Abteilungen der CME sind . Die Händler in der Box in diesem Film waren Statisten, und viele waren Parketthändler, die ihren Samstag auf der Leinwand aufgegeben hatten. ICE oder die Intercontinental Exchange führten als erste den elektronischen Handel ein.
Die Zeiten des Grubenhandels sind beendet. Einige Börsen haben jedoch noch physische Händler auf dem Parkett oder an der Börse. Ein Beispiel ist die London Metal Exchange, die immer noch Teile der Sitzung in einem Ring handelt, der gleichbedeutend mit einer Grube ist. Der elektronische Handel senkte die Kosten und erleichterte in diesen Tagen die Kontrolle der Vorschriften.