Nachhaltige Strategien übertreffen jetzt finanziell
Angesichts des wachsenden Interesses an nachhaltigem Investieren ist es positiv zu sehen, dass viele der folgenden Fonds eine positive finanzielle Performance aufweisen.
Die Bedenken bezüglich sozial verantwortlicher Investitionen, die finanziell unterdurchschnittlich sind, basieren auf der Geschichte des negativen Screenings.
Diese Studie des Anlageberaters Wilshire Associates ist zum Beispiel für die durch CalPERS im Laufe der Zeit durch Desinvestitionen aus Branchen wie Tabak verlorenen Milliarden Dollar verantwortlich .
Treuhandgesetze in Verbindung mit der Vorstellung, solche Erträge möglicherweise auf dem Tisch zu belassen, haben dazu geführt, dass viele von nachhaltigen Anlageoptionen abgewichen sind.
Glücklicherweise sind nachhaltige Anlagen in einer Zeit, in der die Bewertungen hoch sind, finanziell noch besser.
Der S & P 500 stieg im ersten Halbjahr 2016 um etwas über 1% und schwankte in den letzten Monaten unter oder für das ganze Jahr bei 1,28% und bedenkt dies Bevor Verwaltungsgebühren von einem Fondsmanager oder Broker erhoben werden.
Der Parnassus Core Equity Fund ist der größte öffentliche Nachhaltigkeitsfonds in den USA, der mit seinen Vermögenswerten derzeit weit über 13 Mrd. USD verwaltet. Dieser Fonds war in den letzten 6 Monaten + 3,34% für einen sehr netten Fonds Outperformance von 206 Basispunkten.
An der Brown University begannen wir mit Parnassus im neu gegründeten Brown University Sustainable Investment Fund, dessen Ziel es ist, sich finanziell zu übertreffen und dabei die besten ökologischen und sozialen Möglichkeiten zu finden. Es ist großartig zu sehen, dass Parnassus sich weiterhin stark entwickelt.
Auch ab dem 23. Juli 2016 haben wir die letzten 5 Titel als großartige nachhaltige Anlagen sowohl in finanzieller Hinsicht als auch in Bezug auf die Nachhaltigkeit isoliert:
Hannon Armstrong, Xylem, Alphabet, 3M, Angewandte Materialien
Diese 5 Unternehmen haben ein Plus von + 18,27% als gleichgewichtetes Portfolio gegenüber dem S & P 500 + 7,9% seit Mitte März, als diese erstmals von unseren Studenten vorgeschlagen und abgestimmt wurden.
Wir hatten zuvor bereits über Parnassus geschrieben, eine Investmentfirma mit Sitz in der Bay Area, die sich finanziell überdurchschnittlich entwickelt hat, während die meisten aktiven Manager ihre Benchmarks weitgehend unterschritten haben.
Tatsächlich übertreffen nur 15% der Large-Cap-Fonds ihre Benchmarks im vergangenen Jahr offensichtlich.
Ein nachhaltiges Investieren ist also ein Muss, aber durch eine intelligente Anwendung von ESG mit Fachwissen und einer angemessenen Strategie ist eine finanzielle Outperformance möglich und kann erprobt und erreicht werden, wenn die meisten anderen ähnlichen Strategien ohne Nachhaltigkeit kämpft.
Ein weiterer Parnassus-Fonds, Endeavour, war der finanziell überlegene nachhaltige Investmentfonds der letzten zehn Jahre und hat seine Benchmarks übertroffen, und Parnassus als Ganzes verwaltet mittlerweile etwa $ 15 Milliarden von weniger als $ 1 Milliarde im Jahr 2007.
Ebenfalls leistungsstark ist der TIAA-CREF Social Choice Fund, der mit 2,7 Milliarden US-Dollar der zweitgrößte Publikumsfonds seiner Art ist, aber bei Einbeziehung von Privatkonten über 16 Milliarden US-Dollar ausmacht, also wohl der größte von allen nachhaltige Anlagefonds, vielleicht global, eines solchen verwalteten Portfolios.
Diese Art der starken finanziellen Performance erhöht das Interesse in diesem Bereich nur.
Andere Studien, die die finanzielle Outperformance von Themen wie die Geschlechterdiversität des Boards zeigen, tragen ebenfalls dazu bei, das Interesse der Verbraucher zu erhöhen.
Die Implikationen beginnen, die ESG nicht mehr als zunehmend riskant einzustufen, wenn sie nicht als schlecht angesehen wird, besonders wenn man beispielsweise den wahrscheinlich dauerhaften niedrigeren Ölpreis betrachtet. Es ist nicht sinnvoll, einfach so zu investieren, als ob das Business as usual weiterlaufen würde. Vor allem, wenn Sie allein durch die Diversifizierung in Nachhaltigkeit die positiven Folgen von Unternehmen wie Tesla Motors ausnutzen. Wenn Sie nicht diversifizieren, verpassen Sie es Definition.
Die stärksten finanziellen Performancebeiträge pro Verbindung, die Bloomberg hält, sind der Calvert Long-Term Income Fund (+ 11,8% für A-Aktien-Investoren) und der Calvert Global Water Fund (+ 10,78% für A-Aktien-Investoren).
Diese Art von sehr starken Anzeichen für finanzielle Performance in allen Anlageklassen impliziert, dass Anleger nicht nur auf Aktienfonds, sondern auch auf andere Anlagekategorien wie Anleihen, Infrastruktur und Private Equity schauen müssen, was für den Durchschnittsbürger schwieriger sein kann das könnte eine große Chance für solche kleineren Spezialfirmen sein.
Bedenken Sie auch, dass sich die Erträge dramatisch nach Sektoren verlagern. Laut dieser früheren FactSet-Verbindung fiel das Ergebnis der Energieunternehmen im Jahresvergleich um 77%, ein sehr starker Rückgang, der auch die globalen Veränderungen bei Energieeffizienz und Verbrauchsmustern zusätzlich zu dem kürzlich gestiegenen Angebot in den USA widerspiegelt.
Sustainable Investing ist nicht nur eine Absicherung gegen diese Trends, sondern auch eine Möglichkeit, Alpha zum ersten Mal in gewisser Weise zu finden.
Wir sollten uns aber auch der zehnjährigen Outperformance von Generation Investment Management bewusst sein, wie Parnassus zeigt, dass Value-Investoren, die sich auf Nachhaltigkeit konzentrieren, schon seit einiger Zeit sehr gut sind.
In unserer Brown-Klasse fanden wir, wie bereits erwähnt, Hannon Armstrong und Xylem zu unseren besten Optionen, und sie sind um + 22% bzw. + 23% gestiegen, seit sie für unser Klassenportfolio ausgewählt wurden.
Diese Unternehmen für erneuerbare Energien und Wasserinfrastruktur waren unsere besten Präsentationen und kombinierten eine Nachhaltigkeits- und eine finanzielle / geschäftliche Angelegenheit. Diese Unternehmen werden sorgfältig und konservativ geführt und versuchen nicht, sich selbst zu übertreffen.
Im Gegensatz zu dem unterdurchschnittlichen nachhaltigen Investmentfonds des ersten Halbjahres 2016, dem Calvert Global Energy Solutions Fund, verlor er während dieses Zeitraums 7,9%. Dieser Fonds hat laut dem aktuellen Factsheet eindeutig weniger effektive Wetten auf den Sektor der erneuerbaren Energien gemacht.
BlackRock hatte ursprünglich eine ähnliche negative Erfahrung, als es den New Energy Fund in Europa lancierte, damals Europas größter nachhaltiger Fonds, dessen Performance sich jedoch kürzlich geändert hat und der jetzt ein 4-Sterne-Morningstar-Fonds ist. Parnassus behält seinen 5-Sterne-Status, Calvert ist eher eine gemischte Tasche.
Auf einer Fonds-zu-Fonds-Basis, sogar innerhalb eines einzelnen Finanzinstituts, kann eine Outperformance oder eine schlechte Performance für nachhaltige Anlagestrategien bestehen, aber mit der dort angewandten Nachhaltigkeit und Expertise sollte nicht länger die Annahme unterstellt werden, dass Renditen auf dem Tisch bleiben.
Umgekehrt schneiden die größten und am weitesten entwickelten Fonds derzeit besser ab, und mit Themen wie der finanziellen Ungleichheit im Westen, der aufstrebenden Mittelschicht in Asien und übergreifenden Themen wie dem sich abzeichnenden Klimawandel diversifizieren sich nachhaltige Investitionen, die durchdachte und bewährte Zahlen sind ein kluger Weg nach vorne sein.
Die Bedenken hinsichtlich der Qualität der ESG-Daten bleiben ebenfalls bestehen und werden von Tag zu Tag lauter, so dass passive Investitionen ebenfalls erfolglos geblieben sind. Sustainable Investing ist kein einfacher Knopf, wenn Unternehmen an neuen Strategien wie dem fahrerlosen Auto arbeiten, meist im Geheimen. Daher ist es wichtig, Unternehmen kennenzulernen.
Dies spricht gegen eine Indexierung, denn nachhaltiges Investieren kann jetzt als die Rettung von aktiven Anlagen im Allgemeinen angesehen werden. Wie ist das für eine ironische Wendung der Art - nachhaltiges Investieren hat sich zu einer Schlüsselgelegenheit für den Finanzdienstleistungssektor entwickelt und kann ihre Unternehmen durchaus retten.
Die gute Nachricht ist, dass dies auch zu ökologischen und sozialen Ergebnissen beiträgt - das Rennen um Qualität beginnt.