Warum schwanken die Aktienkurse?

Die Kräfte verstehen, die zu schwankenden Aktienkursen führen

Fragen Sie irgendjemand nach dem Aktienmarkt und es ist klar, dass sich fast jeder in einer Sache einig ist: Die Aktienkurse schwanken häufig, steigende oder fallende Marktnotierungen manchmal durch schockierende Beträge an einem einzigen Handelstag. Warum schwanken Aktienkurse? Wer oder was verursacht sie? Das sind gute Fragen und werden oft von Neuinvestoren gestellt. Um Ihnen zu helfen, werde ich Ihnen einen grundlegenden Überblick über einige Kräfte geben, die diese Volatilität verursachen.

Einige davon werden ein wenig vereinfachend sein, aber wenn Sie mit dem Lesen fertig sind, werden Sie viel mehr als die allgemeine Öffentlichkeit über die Funktionsweise des Aktienmarktes und die Festlegung der Aktienkurse wissen.

Stellen Sie zunächst fest, dass der Sekundäraktienmarkt (im Gegensatz zum Primäraktienmarkt, in dem Unternehmen Aktien und Obligationen gegen Bargeld ausgeben) eine Auktion ist. Das heißt, es gibt Käufer und Verkäufer, die auf beiden Seiten eines potenziellen Handels Schlange stehen, eine Partei möchte ihr Eigentum verkaufen, eine Partei will Besitz kaufen. Wenn sich die beiden auf einen Preis einigen, wird der Trade abgeglichen und das wird zum neuen Marktangebot. Diese Käufer und Verkäufer können Einzelpersonen, Unternehmen, Institutionen, Regierungen oder Vermögensverwaltungsgesellschaften sein , die Geld für Privatkunden, Investmentfonds , Indexfonds oder Pensionspläne verwalten. In vielen Fällen haben Sie keine Ahnung, wer auf der anderen Seite des Handels ist.

Da der Aktienmarkt wie eine Auktion funktioniert, wenn es mehr Käufer als Verkäufer gibt, muss sich der Preis anpassen oder es werden keine Geschäfte getätigt. Dies treibt den Preis tendenziell nach oben und erhöht die Marktnotierung, bei der Anleger ihre Aktien verkaufen können, was Anleger, die zuvor nicht daran interessiert waren zu verkaufen, zu verkaufen.

Auf der anderen Seite, wenn Verkäufer die Käuferzahl übersteigen, gibt es eine Eile, um Aktien zu verwerfen, und wer bereit ist, das niedrigste Gebot zu nehmen, bestimmt den Preis, der zu einem Rennen-zum-Boden führt. Dies kann ein Problem sein, insbesondere in Zeiten wie dem Zusammenbruch von 2007-2009, weil Firmen wie Lehman Brothers gezwungen waren, alles und alles abzuwerfen, was sie konnten, um Barmittel zu beschaffen, und den Markt mit Wertpapieren überschwemmten, die viel länger wert waren Käufer als der Preis, zu dem Lehman bereit war zu verkaufen.

Es gibt eine Vielzahl von Faktoren, die dazu führen können, dass sich die Beziehung zwischen Käufern und Verkäufern ändert. In Investing Lektion 2: Warum Aktien überbewertet oder unterbewertet werden , brach ich vier solcher Beispiele aus, nachdem ich Ihnen die Wall Street vorgestellt habe und wie es funktioniert .

1. Wir haben über den Kampf zwischen Investoren und Spekulanten gesprochen .
2. Wir haben über den Rohstoffcharakter von Aktien gesprochen.
3. Wir haben darüber gesprochen, wie das Leben dazu führen kann, dass Individuen reagieren und Aktien kaufen oder verkaufen, basierend auf ihrer spezifischen Situation zu einem bestimmten Zeitpunkt .
4. Wir haben über vorübergehende Probleme im Geschäft gesprochen, die dazu führen, dass die Aktie für Anleger unattraktiv wird, die entweder befürchten, dass der Schmerz nie enden wird oder die nicht in der Lage sind, die Kernwirtschaft zu durchschauen und sie angemessen zu bewerten . Ich habe darauf in einem Artikel namens Erwerb von unterbewerteten Aktien für Ihr Portfolio durch Kauf von schlechten Nachrichten aufgebaut .

In einigen Fällen schwanken Aktienkurse, weil ein erforderlicher Prozentsatz von Geldflüssen auf dem Markt zu keiner gegebenen Zeit eine langfristige Sichtweise eines Unternehmens darstellt . Eine Illustration, die ich verwendete, war die Equity-Bewertung des renommierten Juweliers Tiffany & Company. Die Volatilität des Aktienkurses von Tiffany vor Jahren, als ich diesen Artikel ursprünglich schrieb, war durch den langfristigen Wert der Firma völlig ungerechtfertigt. Erstens drängten Hedge-Fonds den Preis weit über das hinaus, was ein konservativer Käufer zahlen wollte, und als es so aussah, als ob die Welt ein wenig kämpfen würde, warf er sie runter und trieb sie unter das, was die gleichen konservativen Investoren bezahlen wollten. Diese Volatilität kann dazu führen, dass die Reise schwierig wird, aber das ist der Grund, warum es wichtig ist, ein diversifiziertes Portfolio zu haben und sich auf die Look-through-Erträge zu konzentrieren .

Um mehr über dieses Thema zu erfahren, lesen Sie den Anfängerleitfaden zum Investieren in Aktien .