Die Rolle der Kapitalerhaltung bei Investitionen verstehen
Zum Beispiel könnten Sie die gleiche Menge an Cheeseburger, Kaffee, Reifen, Kinokarten, Golfschlägern oder Benzintanks kaufen. Nur wenn die erste oder in einigen Fällen eine zweite Bedingung erfüllt ist, möchte der Portfolioinhaber oder -manager eine tatsächliche, tatsächliche Rendite auf die Position erzielen.
Das klingt vielleicht sehr technisch und schwer zu verstehen. Es ist nicht. In einfachem Englisch ist die Kapitalerhaltung ein Codewort, das darauf hinweist, dass einige Geldhaufen nicht darauf ausgelegt sind, größer zu werden. Wenn sie das tun, ist das Sahnehäubchen auf dem Kuchen, aber es ist nicht, warum Sie sie beiseite gelegt haben; Es ist nicht der Grund, warum sie existieren und erfordert eine spezielle Behandlung. Stattdessen wurden sie nur gerettet, um da zu sein, wenn Sie nach ihnen greifen müssen. Irgendwann planen Sie, das Geld auszugeben. Oft ist dies notwendig, weil Sie sich dem Ruhestand nähern oder ihn gerade genießen. Das Geld wird verwendet, um Ihre Rechnungen zu bezahlen, Ihre ärztlichen Rezepte abzudecken, die Hitze im Winter zu halten, hin und wieder zum Abendessen zu gehen und Ihren Enkelkindern Geburtstags- und Weihnachtsgeschenke zu schicken.
Wie üblich sind die Mittel für eine Immobilienanzahlung vorgesehen.
Bestimmte Vermögenswerte sind angemessener für die Kapitalerhaltung als andere
Der Grund, warum es wichtig ist, anzugeben, wann ein bestimmter Bargeldstock ein Ziel für den Kapitalerhalt hat, ist, dass er das Universum intelligenter Vermögenswerte, in die man das Geld einlagern kann, stark einschränkt.
Wissenschaftliche Erkenntnisse und Erfahrungen aus der Praxis zeigen, dass eine diversifizierte Ansammlung von Blue-Chip-Titeln , die auf steuerlich effiziente und kostengünstige Weise verwaltet werden, alle anderen Anlageklassen unter der Voraussetzung, dass Sie einen ausreichend langen Zeithorizont haben, und Ihrem ursprünglichen Kauf vernichtet Der Preis war im Verhältnis zu den zugrunde liegenden diskontierten Gewinnen und dem Buchwert vernünftig. Aktien sind niemals für jemanden geeignet, der ein Kapitalschutzziel verfolgt. Gleichermaßen werden Anleihen oft für "sicher" gehalten, aber wenn Sie eine lange Anleihedauer einführen, könnten Sie Wertschwankungen als groß, wenn nicht größer, als an der Börse sehen.
Aufgrund des vorrangigen Ziels der Kapitalerhaltung konzentriert sich der Hauptaspekt bei der Auswahl einzelner Vermögenswerte, die den Anforderungen des Portfoliobesitzers nach einer solchen Politik entsprechen, hauptsächlich auf die Volatilität - dh wie hoch der Wert eines bestimmten Wertpapiers oder Kontos schwankt, ausgedrückt als ein Prozentsatz der ursprünglichen Kostenbasis. Die klassischen Kapitalerhaltungsoptionen in den Vereinigten Staaten umfassen FDIC-versicherte Girokonten, Sparkonten, Geldmarktkonten (nicht Geldmarktfonds - die sind unterschiedlich) und Einlagenzertifikate. In jedem Fall sollte ein Anleger, der unter den anwendbaren Limiten ist, den Nennwert seines Geldes abzüglich etwaiger Bankgebühren oder -ausgaben erhalten können.
Sie haben auch sehr kurzfristige Schatzanweisungen, die direkt über ein TreasuryDirect-Konto beim US-Finanzministerium geparkt werden. Andere Möglichkeiten sind tatsächliche Greenbacks - Banknoten - gefüllt unter einer Matratze, in einer Kaffeedose im Hinterhof vergraben oder in einem Schließfach verstaut, obwohl diese alle mit eigenen Risiken kommen. Für einen etwas längeren Zeithorizont und keine Notwendigkeit für laufende Bareinnahmen können auch US-amerikanische Sparbriefe eine gute Wahl sein.
Die Gefahren der Auswahl unangemessener Vermögenswerte für die Kapitalerhaltung
Ungefähr einmal in jeder Generation kommt eine neue finanzielle Sicherheit an der Wall Street in Mode, und die Leute scheinen sie als Gegenwert für ihre Kapitalkonservierung zu gebrauchen. Dann trifft unvermeidlich eine Rezession oder eine andere Krise zu, und es wird nur allzu offensichtlich, dass die Sicherheit eine Illusion war.
Wir haben das in der Großen Rezession von 2008 und 2009 mit sogenannten Auction Rate Securities gesehen, die von den Menschen so behandelt wurden, als wären sie identisch mit dem Geld der Bank. Es war nicht, und einige Leute verloren fast sofort Millionen von Dollars, wenn sie keinen Käufer für ihr Papier finden konnten.
Als allgemeine Regel ist es hilfreich, sich daran zu erinnern, dass wenn eine Kapitalerhaltung wirklich notwendig ist, sogar eine 0% -Rendite oder eine leicht negative Rendite nach der Inflation zu akzeptieren, vorzuziehen ist, wenn man es sich nicht leisten kann, das Risiko zu verlieren. Nicht nach Ertrag greifen. Sie werden die Ergebnisse nicht mögen.