Edelmetalle: Das Silber-Gold-Verhältnis
Gold und Silber sind immer in den Nachrichten. Kürzlich deutete die Federal Reserve an, dass sie die Wertpapierkäufe im Oktober einstellen würde. Die Anhebung der Zinssätze ist eine andere Geschichte. Das dürfte nicht vor Mitte 2015 kommen. Die Niedrigzinsen sind positiv für Gold und Silber. In der Blütezeit der quantitativen Lockerung und der Niedrigzinspolitik stiegen die Gold- und Silberpreise auf Allzeithochs. Nach dem letzten Treffen der Fed, als klar wurde, dass die Zinsen niedrig bleiben würden, stiegen die Preise für Gold und Silber.
Gold ist 2014 um 10% gestiegen, Silber hingegen nur um 5%. Bislang hat Gold 2014 Silber übertroffen, aber es ist möglich, dass sich der Trend rückläufig entwickelt.
Gold und Silber - eine besondere Beziehung
Um 3000 v. Chr. Erklärte der erste ägyptische Pharao Menes, dass ein Teil Gold zwei und ein halber Teil Silber ist. Es war die erste dokumentierte Aussage über das Wertverhältnis zwischen Gold und Silber. Im Laufe der Geschichte war die Beziehung wichtig. Einige Regierungen haben einen Goldstandard eingeführt, andere einen Silberstandard als Grundlage für ihre Geldsysteme. Die Präsidentschaftswahl von 1896 entkernte William McKinley gegen William Jennings Bryant. McKinley bevorzugte einen Goldstandard, während Bryant ein Silberstandard war. Die Beziehung zwischen diesen beiden Edelmetallen ist heute genauso wichtig wie vor Tausenden von Jahren.
Das Silber-Gold-Verhältnis
Viele Händler beobachten den Wert von Gold im Verhältnis zum Wert von Silber, um Hinweise auf die Preisrichtung dieser Metalle zu finden.
Durch die Division des aktuellen Goldpreises mit dem aktuellen Silberpreis wird das aktuelle Verhältnis festgelegt. Eine andere Möglichkeit, diese Beziehung zu betrachten, besteht darin, zu den heutigen Preisen zu fragen, wie viele Unzen Silber es braucht, um eine Unze Gold zu kaufen. Mit einem Goldpreis von 1329 USD pro Unze und Silber bei 21,15 USD liegt das Verhältnis heute bei 62,84: 1.
Das ist weit über dem Niveau, das Menes vor etwa fünftausend Jahren verkündete.
Im Laufe der letzten vier Jahrzehnte wurde das Silber-Gold-Verhältnis 1990 mit 93: 1 und 1979 mit 15,5: 1 gehandelt. Der Median betrug 55: 1. Obwohl es Perioden gab, in denen das Verhältnis verlängert wurde, tendiert es im Laufe der Zeit dazu, zu diesem Median zurückzukehren. Man kann anhand dieser Beziehung interpretieren, ob Silber und Gold billig oder teuer sind. Wenn das Verhältnis über 55: 1 liegt, ist Silber im Vergleich zum Goldpreis eher billig. Wenn das Verhältnis unter 55: 1 liegt, ist Gold im Vergleich zum Silberpreis billig. Heute ist Silber mit über 62: 1 historisch günstig.
Kürzliche Marktaktion kann uns etwas sagen
Nach dem letzten Treffen der Federal Reserve am 17. Juni deutete die Vorsitzende Janet Yellen an, dass die Zinsen für den Rest des Jahres niedrig bleiben würden. Am nächsten Tag stiegen die Gold- und Silberpreise. Gold stieg von 1275 USD auf 1322 USD (ein Anstieg von 3,7%), während Silber von 19,95 USD auf 20,97 USD stieg (ein Anstieg von 5,1%). Wie man vermuten könnte, ist das Silber-Gold-Verhältnis an diesem Tag gesunken.
Silber kann das nächste Bein in Edelmetallen führen
Sowohl Gold als auch Silber haben sich seit Mitte Juni konsolidiert, und beide Märkte könnten sich auf den nächsten Anstieg vorbereiten, um die jüngsten Hochs zu bekämpfen.
Mit dem Silber-Gold-Verhältnis ist der Handel über dem langfristigen Medianwert historisch gesehen billig und könnte einen weiteren Teil der Edelmetall-Rally anführen, wenn es dazu kommt. Viele professionelle Trader beobachten diese Beziehung für Richtungshinweise. Wer sich für Edelmetalle interessiert, kann das Silber-Gold-Verhältnis als Teil seines Anlagekalküls nutzen.
Letzte Aktion
Im Jahr 2015 setzte sich der Bärenmarkt für Edelmetalle fort, wobei sowohl Gold als auch Silber auf mehrjährige Tiefstände fielen. Im August fiel Gold auf Tiefststände von 1072,30 USD und Silber fiel auf 13,91 USD. Das Silber-Gold-Verhältnis bewegte sich auf Höchststände von fast 80: 1, dem höchsten Stand seit 2008.
Diese Beziehung tendiert dazu, sich während der Zeiten des Bärenmarktes höher zu bewegen und niedriger, wenn die Kurse steigen. Die Volatilität des Verhältnisses ist wahrscheinlich, weil Silber ein volatilerer Metall ist und spekulatives Interesse sowohl auf der Oberseite als auch auf der Unterseite anzieht.
Silber neigt dazu, Gold zu führen. Es ist daher nicht verwunderlich, dass das Silber-Gold-Verhältnis 2015 auf historisch hohem Niveau gehandelt wurde. Am 23. Oktober 2015 lag es bei rund 73: 1, aus historischer Sicht ist entweder Gold zu teuer, oder Silber ist zu billig. Zusätzlich bestätigt der Spread-Level den Bärenmarkt im Edelmetallsektor.
Weitere Faktoren, die zur Abweichung von den historischen Nor- men im Spread beitragen, sind die Stärke des US-Dollars und die schleppenden weltwirtschaftlichen Bedingungen , insbesondere in China . Das Niveau und die Volatilität des Silber-Gold-Verhältnisses können wertvolle Anhaltspunkte für die Gesamtrichtung der Edelmetallpreise liefern. Auf seinem aktuellen Niveau sagt es uns, dass der Bärenmarkt für Edelmetalle noch nicht beendet ist.
Dieser Artikel wurde am 24.10.2015 aktualisiert.