Warum Aktien überbewertet und unterbewertet werden
- Zur Schaffung des Primärmarktes durch die Verbindung von Kapitalsparern mit Kapitalanlegern, meist durch Anleihe über die Ausgabe von Anleihen oder durch den Verkauf von Besitz an einem Geschäft durch die Ausgabe von Aktien . Es ist der Hauptgrund, warum die Wall Street so wichtig ist, weil sie den Kapitalismus zum Funktionieren bringt; was Geld effizient zu seinen produktivsten Zwecken bewegt und den Lebensstandard im Laufe der Zeit erhöht.
- Um einen Sekundärmarkt für bestehende Besitzer von Aktien und Obligationen zu ermöglichen, um andere zu finden, die bereit sind, ihre Wertpapiere zu kaufen, um Barmittel zu beschaffen, was dazu führt, dass Primärmärkte erfolgreicher werden, da Investoren mehr Vertrauen in die Fähigkeit haben, ihr Portfolio zu nutzen als eine Liquiditätsquelle , die in der Regel niedrigere Risikoprämien verlangt.
- Um diejenigen zu unterstützen, die den Job der Investition ihres Kapitals auslagern möchten, so kann sich der Klient auf seine primäre Karriere oder Tätigkeit konzentrieren. Manchmal geschieht dies durch einen Broker-Dealer. Dies geschieht zunehmend über eine Firma, die ein registrierter Anlageberater ist, der eine treuhänderische Pflicht hat , die Interessen der Kunden über die Interessen der Firma zu stellen, einschließlich registrierter Anlageberater, die in erster Linie Vermögensverwaltungsgesellschaften sind . Auf diese Weise können Sie, wenn Sie eine hoch verdienende, erfolgreiche Person wie ein Softwareentwickler oder ein Arzt sind, jemanden bezahlen, der Ihr Portfolio verwaltet, während Sie sich darauf konzentrieren, mehr Geld zu generieren, anstatt 10-K-Einreichungen oder Investmentzertifikate zu lesen. Als Managing Director von Kennon-Green & Co., der Vermögensverwaltungsgruppe, mit der ich das Kapital meiner Familie und das Geld wohlhabender und wohlhabender Privatkunden verwalten werde, die nach der Eröffnung noch in diesem Jahr an unserer Seite investieren wollen, ist dies der Fall wo ich das ausgeben werde, was ich für den Rest meiner Karriere erwarte.
Die Kursschwankungen - Aktien werden überbewertet oder Aktien werden unterbewertet - entstehen am Sekundärmarkt. Das heißt, sobald ein Unternehmen Kapital von Anlegern aufgenommen hat, sind es diejenigen Anleger oder Eigentümer, die auf der Grundlage einer Reihe von relevanten Faktoren untereinander kaufen und verkaufen, was den aktuellen Marktwert eines Handels bestimmt.
Die potenziellen Käufer geben einen Preis bekannt, zu dem sie bereit wären zu zahlen, das sogenannte Bid. Die potenziellen Verkäufer geben einen Preis bekannt, zu dem sie bereit wären zu verkaufen, bekannt als Ask. Ein Market Maker in der Mitte arbeitet daran, Liquidität auf dem Markt zu schaffen, indem er dazu beiträgt, den Handel zwischen den beiden Parteien zu erleichtern. Wenn ein Käufer und ein Verkäufer zusammenkommen, wird ein Handel zu dem Preis ausgeführt, zu dem der Handel stattfand, wird der notierte Marktwert, den Sie über Fernsehtickerbänder, Internetfinanzportale und Maklerkontoseiten sehen .
Obwohl es eine Schule des Gedankens gibt, die als effiziente Markttheorie bekannt ist, die den aktuellen Marktwert einer Aktie einnimmt, ist der wahre Wert, der alle bekannten Informationen widerspiegelt, es ist totale Koje; absoluter Nonsens, gelehrt von akademischen Theologen, die über Engel streiten, die auf dem Kopf einer Nadel tanzen. Die Theorie wurde im Laufe der Jahre aufgrund der völligen mentalen Störung gemildert, dass es jetzt wenig mehr als gesunder Menschenverstand ist. Tatsächlich handeln Unternehmen für mehr oder weniger als sie die ganze Zeit wert sind. Dieser reale Wert - etwas, was Benjamin Graham "innerer Wert" nannte - ist der Kapitalwert des Eigentümergewinns; das Geld, das dem Unternehmen von jetzt bis zum Ende der Zeit entzogen werden kann, wenn man es niemals verkaufen könnte und auf der Grundlage der tatsächlichen Produktionskapazität des Unternehmens für immer halten muss.
In dieser Berechnung ist der so genannte risikofreie Zinssatz enthalten. In den USA ist dies der Zinssatz für langfristige US-Staatsanleihen. (Eine interessante Übung, um Aktienkurse zu vergleichen, ist, die Gewinnrendite von Aktien zu betrachten und sie mit der Treasury-Rendite zu vergleichen.)
Welche Art von Situationen könnte dazu führen, dass ein Unternehmen für mehr oder weniger als seinen inneren Wert verkauft? Es gibt viele, vier besonders interessante Dinge, über die Sie als neuer Investor Bescheid wissen sollten:
- Der Kampf zwischen Investoren und Spekulanten treibt den Preis in eine bestimmte Richtung
- Der Warencharakter von Aktien
- Leben (es klingt allgemein, aber es wird später mehr Sinn ergeben)
- Vorübergehende Probleme in einem Unternehmen, die dazu führen können, dass das Vertrauen in die langfristige Ertragskraft verloren geht.