Warum Treasuries als sicher gelten
Am Rentenmarkt gibt es zwei Arten von Risiken: das Kreditrisiko und das Zinsänderungsrisiko . Das Kreditrisiko ist das Risiko, dass ein Emittent ausfallen wird, während das Zinsrisiko die Auswirkungen von Änderungen der vorherrschenden Zinssätze berücksichtigt.
Treasuries sind in erster Linie risikolos: Kreditrisiko. Trotz Bedenken hinsichtlich der Finanzlage der Vereinigten Staaten werden US-Staatsanleihen im Hinblick auf die Wahrscheinlichkeit, dass ihre Zinsen und ihr Kapital pünktlich gezahlt werden, zu den sichersten der Welt gezählt. Die Vereinigten Staaten haben ihre Schulden in der Neuzeit nie in Verzug gebracht, obwohl es im 19. Jahrhundert einige Umstrukturierungen gab.
Sie können Geld verlieren, indem Sie in Treasuries investieren
Treasuries sind zwar frei von Kreditrisiken, unterliegen aber einem Zinsänderungsrisiko . Während Treasury Bills und kürzerfristige Emissionen keinen großen Einfluss auf Zinsbewegungen haben, können mittelfristige Anleihen (mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren) moderate Volatilität erfahren, während längerfristige Anleihen (ab zehn Jahren) kann ziemlich volatil sein.
Wenn ein Investor ein Treasury-Wertpapier bis zu seiner Fälligkeit hält, ist dies kein Faktor. Während der Kapitalwert während der Laufzeit der Anleihe aufgrund der sich ändernden Aussichten für Zinssätze und Inflation nach oben und unten schwankt, kann der Anleger sicher sein, dass er oder sie die ursprüngliche Investition zurückerhalten wird.
Es wird jedoch ein Faktor, wenn der Anleger gezwungen ist, eine Schatzanweisung vor seiner Fälligkeit zu verkaufen. In diesem Fall hat sich der Preis der Anleihe aufgrund von Marktschwankungen geändert, und der Anleger erhält Erlöse, die mehr oder weniger als die ursprüngliche Investition betragen können.
US-Treasury-Fonds und ETFs
Da einzelne Staatsanleihen letztlich zu ihrem vollen Wert fällig werden, kann sich ein Anleger in eine Staatsanleihe beruhigt zurücklehnen und weiß, dass selbst wenn der Wert der Anleihe kurzfristig sinkt, der Kapitalbetrag rechtzeitig zurückbezahlt wird.
Dies ist bei Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds (ETFs), die in Treasuries investieren, nicht der Fall. Sofern ein Fonds kein "Zieldatum" -Fonds mit einem festgelegten Fälligkeitsdatum ist, werden Fonds niemals fällig.
Bei Fonds, die in Anleihen mit kürzerer Laufzeit investieren, ist dies in der Regel kein bedeutendes Thema, da die Volatilität der zugrunde liegenden Bestände gering ist - obwohl der Preis tatsächlich einen moderaten Rückgang verzeichnen kann. Fonds, die in langfristige Treasuries investieren, können jedoch außergewöhnlich volatil sein. Wenn die Treasury-Preise sinken, führt dies zu einem Kapitalverlust für den Anleger.
Anleger, die den Kauf eines Fonds in Betracht ziehen, der in langfristige Treasuries investiert, müssen sich daher bewusst sein, dass sie tatsächlich ein erhöhtes Kapitalrisiko eingehen - obwohl die zugrunde liegenden Wertpapiere nicht ausfallen werden. Ein hohes Risiko kann natürlich mit einer hohen Rendite gleichgesetzt werden, vorausgesetzt, der Markt bewegt sich in die richtige Richtung.
Die Quintessenz
US-Treasuries sind in der Tat risikofrei - für Personen, die einzelne Anleihen bis zur Fälligkeit halten. Es besteht jedoch ein Risiko für diejenigen, die ihre Anleihen vor Fälligkeit verkaufen oder in langfristige Treasury-Fonds investieren. Infolgedessen kann selbst diese "risikofreie" Investition in bestimmten Situationen tatsächlich ziemlich riskant sein.