Warum Cash Flow ist besser als P / E

Wie man Cash Flow berechnet, wenn man Aktien schätzt

Viele Anleger glauben, dass Cash-Flow-Verhältnisse ein besseres Maß für den Wert einer Aktie als Kurs-Gewinn- Verhältnis oder KGV sind. Warum? Denn die Menge an Bargeld, die ein Unternehmen erzeugen kann, ist eine der wichtigsten Kennzahlen für seine Gesundheit. Sie werden wahrscheinlich mehr über P / E als fast jede andere Bewertungsgröße hören, aber es kann Ihnen nicht wirklich ein genaues Bild von der Fähigkeit eines Unternehmens, Geld zu generieren, geben, was letztlich das Endergebnis ist.

Was ist P / E?

P / E stellt das Verhältnis des Kurses einer Aktie zu ihrem Gewinn pro Aktie dar, der als EPS bezeichnet wird. Es ist eine wichtige Messgröße, wenn viele Menschen das nicht glauben. Wenn das KGV eines Unternehmens sehr hoch oder niedrig ist, wird es in den Nachrichten topaktuell. Es zieht viel Aufmerksamkeit auf sich.

Metriken, die den Preis eines Unternehmens im Verhältnis zu seiner Cash-Position untersuchen, sind ebenso wichtig, aber sie werden von vielen übersehen. In der Tat könnten sie sogar wichtiger sein.

Die Bedeutung von Bargeld

Die Realität ist, dass ohne Bargeld ein Unternehmen nicht lange dauern wird. Das scheint offensichtlich einfach zu sein, aber viele, viele Unternehmen sind gescheitert, einfach weil das Geld knapp ist. Wie verwenden Sie Cash-Flow-Verhältnisse, um zu erkennen, ob ein Unternehmen unter- oder überbewertet ist, was der gleichen Zweck von P / E ist? Zwei primäre Messungen beleuchten die Bewertung eines Unternehmens.

Preis zu Cash Flow

Der Preis für den Cash-Flow wird ermittelt, indem der Preis der Aktie durch den Cash-Flow pro Aktie dividiert wird .

Viele bevorzugen diese Messung, da sie den Cash-Flow statt des Nettoeinkommens verwendet, wie es beim Computing EPS der Fall ist.

Der Cash Flow ist das Nettoergebnis eines Unternehmens, wobei die Abschreibungs- und Amortisationskosten zurückgerechnet werden. Diese Kosten mindern das Nettoeinkommen, stellen jedoch keine tatsächlichen Barauslagen dar, so dass sie die gemeldeten liquiden Mittel des Unternehmens künstlich reduzieren.

Da es sich bei diesen Ausgaben nicht um tatsächliche Barmittel handelt, hat das Unternehmen mehr liquide Mittel als der Nettogewinn angibt.

Free Cash Flow

Der Free Cash Flow ist eine Verfeinerung des Cashflows, die einen Schritt weiter geht und einmalige Kapitalkosten, Dividendenzahlungen und andere nicht wiederkehrende Kosten in den Cash Flow einfließen lässt. Das Ergebnis ist, wie viel Bargeld das Unternehmen in den letzten 12 Monaten erwirtschaftet hat. Dividieren Sie den aktuellen Preis durch den Free Cash Flow pro Aktie und das Ergebnis beschreibt den Wert, den der Markt auf die Fähigkeit des Unternehmens legt, Geld zu generieren.

Was es alles bedeutet

Wie das P / E deuten beide Cash-Flow-Verhältnisse darauf hin, wo der Markt das Unternehmen bewertet. Geringere Zahlen in Bezug auf die Branche und den Sektor eines Unternehmens legen nahe, dass der Markt seine Aktie unterbewertet hat. Höhere Stückzahlen als die Branche und der Sektor könnten bedeuten, dass der Markt die Aktie überbewertet hat.

Es ist bereits berechnet

Glücklicherweise müssen Sie diese Berechnungen nicht selbst durchführen. Viele Websites enthalten diese Bewertungszahlen für Ihre Betrachtung, einschließlich Reuters.com. Ihre detaillierten Quotes bieten beide Cash-Flow-Verhältnisse . Wenn Sie Reuters verwenden, geben Sie einfach eine Aktie in das Zitatfeld in der oberen Leiste ein und klicken Sie dann in den Links der linken Spalte auf "Ratios".

Fazit

Wie alle Verhältnisse erzählen diese nicht die ganze Geschichte. Achten Sie darauf, sich andere Metriken anzusehen, um den relativen Wert zu überprüfen. Aber diese Cash-Flow-Verhältnisse können Ihnen einige wichtige Hinweise geben, wie sich ein Unternehmen entwickelt und wie der Markt seine Aktie insgesamt bewertet.