Ein Interview mit Rafael Coven vom Cleantech Index
Es ist interessant, darauf zurückzublicken, wie sich Branchenexperten vor etwa 5-10 Jahren fühlten.
Während einige neue Konstrukte wie YieldCos recht schlecht abgeschnitten haben, steht ihre Performance im Gegensatz zu den Kämpfen traditioneller Energiewerte wie MLPs, die ebenfalls schlecht abgeschnitten haben, da die Welt weniger Energie kostet.
Cleantech ist ein breiter Begriff, der eine Reihe von Industrien einschließt, einschließlich Energie, Transport, Landwirtschaft und Recycling. Die 76 börsennotierten Unternehmen, die im Cleantech Index aufgeführt sind, sind Firmen, von denen Coven glaubt, dass sie "Lösungen für die größten Probleme der Erde in Bezug auf Ressourcen, Umwelt und öffentliche Gesundheit" entwickeln.
Der Cleantech Index wurde Anfang 2006 gegründet und übertraf 2007 den S & P 500 um 37,4 Prozent. Zwei Exchange Traded Funds (ETFs) basieren auf dem Cleantech Index: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) und KSM Cleantech ETF (Bloomberg: KSMCLNT: IT) in Israel.
Coven mit Sitz in Baltimore verfügt über mehr als 20 Jahre Erfahrung als Manager, Investor und Unternehmer unter den Cleantech-Unternehmen. Er hat einen MBA von der Kellogg School der Northwestern University. Ich habe kürzlich mit ihm über den Cleantech-Sektor gesprochen und darüber, wie er zu sozial verantwortlichen Investitionen passt.
Frage: Wie groß ist der Cleantech-Markt und wie schnell wächst er?
Coven . "In Bezug auf die verkauften Produkte liegt sie bei Hunderten von Milliarden Dollar, aber das ist schwer zu messen, da Sie auch über Produkte von Unternehmen sprechen, die nicht öffentlich gehandelt werden, oder Produkte, die möglicherweise von Regierungsorganisationen hergestellt werden.
Aber es ist riesig und die Wachstumsrate ist phänomenal. In manchen Sektoren sind es mehr als 20 Prozent pro Jahr, in anderen 50 oder 100 Prozent, je nach Branche. "
Warum ist es so schwer, diese Industrie zu quantifizieren?
Coven . "Es gibt keine Cleantech-Industrie. Cleantech ist branchenübergreifend. Es gibt Cleantech Produkte und Dienstleistungen. Es schneidet quer durch die Landwirtschaft, neue Materialien und es gibt viele Cleantech-Unternehmen, die nicht Cleantech sind, aber sie haben ein großes Cleantech-Geschäft. Schauen Sie sich General Electric an. Zehn Prozent des Geschäfts sind sauberes Wasser, Windkraft und energieeffiziente Beleuchtung. Aber sie machen nicht genug von ihren Verkäufen von Cleantech-Produkten, um in die Industrie zu passen. "
Was treibt das Branchenwachstum an?
Coven . "Der Trend ist massiv. Wir befinden uns auf einem unhaltbaren Weg für das Leben dieses Planeten, doch bis 2050 werden 2,3 Milliarden Menschen auf den Planeten kommen. Wie werden wir sie ernähren und kleiden? Ihre Einkommen steigen und sie wollen mehr Ressourcen für Güter und Dienstleistungen konsumieren. Mein Ziel ist es, den Trend zu verfolgen. Daher sind Unternehmen, die wirklich den Großteil ihres Geschäfts mit diesem Trend decken, denen wir zu folgen versuchen. "
Wie unterscheiden sich der Cleantech-Index und die von Ihnen lizenzierten Exchange Traded Funds von alternativen Energiefonds?
Coven. "Energie ist etwa 30 bis 50 Prozent von Cleantech. Aber es gibt auch Wasser, Landwirtschaft, neue Materialien, Transporttechnologie, industrielle Effizienztechnologie und Unternehmen, die Umweltqualität leisten.
"Viele dieser alternativen Energiefonds enthalten Dinge, die wir niemals anfassen würden. Sie haben viele Ethanol-Getreide-Unternehmen. Wir würden das nie anrühren, weil wir denken, dass es ein lächerliches Geschäft von einem ökologischen, wirtschaftlichen und sozialen Standpunkt ist. Sie halten möglicherweise eine Menge Aktien in Unternehmen, die Brennstoffzellen herstellen. Wir haben noch kein Brennstoffzellen-Unternehmen gesehen, das kurz davor steht, profitabel zu werden. Wir haben keine Investitionen in saubere Kohletechnologien, weil wir diese Arbeit nicht gesehen haben. "
Wächst bei all dem Wachstum und dem Interesse der Investoren eine Cleantech-Blase?
Coven . "Es kann immer eine Blase geben in dem, was heute heiß ist.
Die meisten Cleantech-Bereiche sind jedoch relativ unberührt. Es könnte jetzt eine Blase in der Photovoltaik und in bestimmten Biokraftstoffen geben. Aber es gibt Bereiche in der Aquakultur und der Bionutrition, die kaum berührt wurden und die Solarthermie fängt gerade an, die echten Dollars anzuziehen. "
Sie haben natürlich einen progressiven Index, aber wie würden Sie zu einem Portfolio für sozial verantwortliches Investieren passen?
Coven . "Wir sind kein sozial verantwortlicher Anlagefonds. Aber wir sind eine hervorragende Ergänzung zu SRI-Investitionen. "
Warum das?
Coven . "Wenn sich jedes Unternehmen perfekt und sozial verantwortlich verhalten würde, würde es immer noch nicht ausreichen, um uns auf den Weg zur Nachhaltigkeit zu bringen. Es wird nicht die Probleme von 2,3 Milliarden Menschen, die auf den Planeten kommen, und die Erschöpfung der Ressourcen bewältigen. Sie brauchen wirklich die technologiegetriebenen Tools, um die Lösungen bereitzustellen. "
"Die meisten sozial verantwortlichen Investitionen basieren auf Negativmonitoren, die Unternehmen in Schusswaffen und Umweltverschmutzern aussortieren. Aber Sie haben ein Portfolio, in dem es keine Energieunternehmen gibt, und Sie haben ein Portfolio, das in kleineren und mittleren Unternehmen, insbesondere im Technologiesektor, fehlt. Indem Sie den Cleantech-Index zu einem SRI-Portfolio hinzufügen, erhalten Sie Ihre Energie-Exposure und Ihre Small- und Mid-Cap-Technologie zurück. "
Schließlich ist Ihr Index und der gesamte Markt im Jahr 2008 gesunken, aber was hat Ihre Leistung besonders belastet?
Coven . "In diesem Jahr hat die Solarenergie stark zugelegt - insbesondere die Photovoltaik. Auf lange Sicht sind unsere Unternehmen jedoch stark im organischen Wachstum - sie steigern ihre Umsätze und Erträge durch den Verkauf von mehr Produkten - im Gegensatz zu Wachstum durch den Kauf von mehr Unternehmen oder die Erhöhung der Preise. "