Wenn Anleihen im Wert abwerten
Festverzinsliche Anlagen, wie z. B. Rentenfonds, können jedoch an Wert verlieren. Also, wie können Anleger mit Rentenfonds tatsächlich Geld verlieren und wie können sie diese sinnvoll nutzen?
Grundlagen zu Anleihen und Rentenfonds
Zu verstehen, wie Rentenfonds funktionieren, muss damit beginnen, wie einzelne Rentenwerte funktionieren.
Denn Obligationenfonds sind gepoolte Anlagen, die Anleihen halten. Aber Anleihen und Rentenfonds funktionieren nicht wirklich gleich, insbesondere wenn es um Preisgestaltung und Leistung geht. Wenn Sie die Grundlagen der Obligationen verstehen, können Sie auch die Grundlagen der Obligationenfonds und die Unterschiede und Gemeinsamkeiten zwischen den beiden verstehen.
Nehmen wir an, Sie beschließen, Geld in eine Anleihe zu investieren, beispielsweise in eine 10-jährige US-Treasury-Anleihe (10-jährige T-Note), und die Anleihe zahlt 2,00%. Sie kaufen 10.000 Dollar im Wert von jeweils 100 Dollar. Unter der Annahme, dass Sie die T-Notes bis zur Fälligkeit halten, erhalten Sie $ 200 (10.000 x 0.02) pro Jahr für zehn Jahre, zu welchem Zeitpunkt Sie Ihren $ 10.000-Kapitalbetrag erhalten würden. Aus diesem Grund gelten Anleihen als "festverzinsliche Wertpapiere": Weil das Einkommen (Rendite) bis zur Fälligkeit festgelegt ist. Aber was passiert, wenn Sie Ihre Anleihe vor Ablauf der zehn Jahre verkaufen müssen? Hier kann die wahrgenommene Sicherheit von Anleihen schwierig werden.
Wann und wie Anleihen an Wert verlieren
Der Titel dieses Artikels lautet: "Wie Rentenfonds Geld verlieren können", aber Investitionen verlieren nie wirklich Geld, bevor sie verkauft werden. Sie werten den Wert ab (sinken) oder schätzen (steigen) auf der Grundlage ihres Preises oder genauer ihres Nettoinventarwerts (NIW) . Zum Beispiel verlieren Sie kein Geld, wenn Ihr Haus an Wert verliert.
Das heißt, es sei denn, Sie verkaufen es, wenn der Wert niedriger als der Kaufpreis ist! Zusammenfassend haben Sie keinen Gewinn oder Verlust für eine Investition, bis Sie sie tatsächlich verkaufen.
Wenn die von Ihnen gekaufte Anleihe an Wert verliert und Sie sie vor der Fälligkeit verkaufen, müssen Sie sie auf dem Markt zu einem niedrigeren Preis verkaufen und den Verlust akzeptieren, der jetzt ein "realisierter Verlust" ist. Basierend auf dem obigen Beispiel der $ 10.000 T-Note könnte der Anleger weniger als den Nennbetrag von $ 10.000 erhalten, wenn er die Anleihe vor Fälligkeit verkauft und ihr Wert gesunken ist.
Was senkt den Kurs der Anleihen und den Wert der Rentenfonds?
Die Anleihekurse bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung wie die Zinssätze. Hier ist der Grund: Stellen Sie sich vor, Sie würden eine einzelne Anleihe (kein Investmentfonds) kaufen. Wenn die heutigen Anleihen höhere Zinsen als die gestrigen Anleihen zahlen, würden Sie natürlich die höheren verzinslichen Anleihen von heute kaufen wollen, um höhere Renditen (höhere Renditen) zu erzielen. Sie könnten jedoch in Betracht ziehen, für die niedrigeren verzinslichen Anleihen von gestern zu zahlen, wenn der Emittent bereit ist, Ihnen einen Rabatt (niedrigerer Preis) zu geben, um die Anleihe zu kaufen. Wie Sie sich denken können, werden die Preise älterer Anleihen fallen, wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen, da die Anleger für die älteren (und niedrigeren) Zinszahlungen Rabatte verlangen werden.
Aus diesem Grund bewegen sich die Anleihekurse in eine gegenläufige Richtung der Zinssätze, und die Preise der Anleihefonds sind empfindlich gegenüber Zinssätzen.
Rentenfonds funktionieren anders als Anleihen, da Investmentfonds aus Dutzenden oder Hunderten von Positionen bestehen und die Rentenfondsmanager ständig die im Fonds gehaltenen zugrunde liegenden Anleihen kaufen und verkaufen. Wie bereits erwähnt, haben Rentenfonds keinen "Preis", sondern einen Nettoinventarwert (NIW) der zugrunde liegenden Bestände. Manager müssen auch Rücknahmen tätigen (von anderen Anlegern, die Gelder aus dem Investmentfonds abziehen). Eine Änderung der Anleihenkurse wird daher den Nettoinventarwert des Fonds verändern.
So investieren Sie in unterschiedliche Zinsumgebungen
In einem Umfeld steigender Zinsen fallen die Anleihekurse generell . Dies liegt auch daran, dass Anleiheinvestoren keine Anleihen kaufen möchten, die niedrigere Zinsen zahlen, es sei denn, sie erhalten sie mit einem Rabatt.
Je länger die Fälligkeit, desto größer ist der Preisverfall im Verhältnis zu den Zinsbewegungen. In einer Zeit steigender Zinsen und sinkender Kurse werden die langfristigen Rentenfonds stärker an Wert verlieren als mittel- und kurzfristige Anleihen. Daher werden einige Anleger und Vermögensverwalter ihre festverzinslichen Anlagen in kürzere Laufzeiten verlagern, wenn die Zinsen voraussichtlich steigen werden. Wenn die Zinssätze fallen, können längere Laufzeiten (dh langfristige Rentenfonds) eine bessere Wette sein.
Zusammenfassend kann ein Obligationen-Investmentfonds an Wert verlieren, wenn der Anleihemanager in einem Umfeld steigender Zinsen eine bedeutende Anzahl von Anleihen verkauft und Investoren auf dem offenen Markt einen Rabatt (einen niedrigeren Preis) für die älteren Anleihen verlangen, die niedrigere Zinsen zahlen Raten. Darüber hinaus werden fallende Preise den NIW negativ beeinflussen.
Rentenfonds sind in der Regel weniger riskant als Aktienfonds. Anleger sollten jedoch verstehen, dass der Wert eines Rentenfonds schwanken kann. Die beste Idee für Investoren ist es, geeignete Rentenfonds zu finden, diese langfristig zu halten und zu versuchen, Fluktuationen nicht viel Aufmerksamkeit zu schenken.
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