Was sind Rentenfonds und wie funktionieren sie?
Wie Rentenfonds funktionieren: Die Grundlagen von Anleihen
Rentenfonds investieren in Anleihen. Bevor Sie also lernen, wie Rentenfonds funktionieren, werden Sie davon profitieren, indem Sie die Grundlagen lernen, wie Anleihen funktionieren.
Eine Anleihe ist im Wesentlichen ein Versprechen zu zahlen - es ist ein Darlehen. Der Kreditnehmer ist eine juristische Person wie eine Kapitalgesellschaft, die US-Regierung oder ein öffentliches Versorgungsunternehmen, das Anleihen zur Beschaffung von Kapital (Geld) ausgibt, um Projekte zu finanzieren oder den internen und laufenden Betrieb des Unternehmens zu finanzieren. Die Käufer von Anleihen sind die Anleger, die dem Unternehmen Geld leihen, indem sie Anleihen kaufen , gegen periodische Zahlungen mit Zinsen.
Ein guter Weg, um die Grundlagen von Obligationen zu verstehen und wie sie sich von Aktien unterscheiden, ist, dass, wenn Sie Anleihen kaufen, Sie ein Leihgeber sind und wenn Sie Aktien kaufen, sind Sie ein Eigentümer (Bonds = Loaner, Stocks = Owner).
Beispiel für die Funktionsweise von Anleihen
Zum Beispiel zahlt eine einzelne Anleihe dem Anleihegläubiger (Anleger) zu einem angegebenen Satz für einen bestimmten Zeitraum (Laufzeit) Zinsen, einen sogenannten Kupon . Wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird und der Anleiheemittent nicht in Verzug gerät, erhält der Anleiheinhaber bis zum Ende der Laufzeit alle Zinszahlungen und 100% seines Kapitals zurück.
Mit anderen Worten, die meisten Anleiheinvestoren verlieren ihr Kapital nicht - es gibt kein echtes Marktrisiko oder Risiko, Wert zu verlieren, und die Zinszahlungen sind festgelegt, weshalb Anleihen als festverzinsliche Anlagen bezeichnet werden .
Ein Beispiel für eine Anleihe würde etwa so aussehen: Die emittierende Einheit, sagen wir mal, eine Gesellschaft wie Ford Motor Company, bietet Anleihen an , die 7,00% Zinsen für 30 Jahre zahlen.
Der Anleiheinvestor entscheidet, dass sie eine 10.000-Dollar-Anleihe kaufen will. Sie schickt die 10.000 Dollar an Ford und erhält dafür eine Kaution. Der Anleiheinvestor erhält 7% pro Jahr ($ 700), normalerweise aufgeteilt in zwei 6-Monats-Zahlungen. Nachdem sie 30 Jahre lang 7% pro Jahr verdient hat, bekommt der Investor ihre 10.000 Dollar zurück.
Anleihe-Risiken, Anleihekurse und ihre Beziehung zu Zinssätzen
Es ist auch wichtig, Anleihenrisiken und die Beziehung zwischen Anleihekursen und Zinssätzen zu verstehen. Die Höhe der vom Emittenten an die Anleiheinvestoren gezahlten Zinsen hängt in erster Linie von der Laufzeit (Höhe der Restlaufzeit), der Bonität des Emittenten und den zu diesem Zeitpunkt vorherrschenden Zinssätzen für vergleichbare Kredite ab. Die Zinszahlungen (Rendite) der Anleihe basieren grundsätzlich auf dem Ausfallrisiko. Daher würde eine längere Laufzeit, wie eine 30-jährige Anleihe, einen höheren Zinssatz erfordern, um die Anleihezahlungen für Anleihekäufer attraktiver zu machen, die für das Risiko des Ausfalls über einen so langen Zeitraum entschädigt werden wollen.
Wenn ein Unternehmen bereits große Mengen an Anleihen ausgegeben hat, erhöht sich das Ausfallrisiko. Dies ist nicht anders als eine Person mit hohen bestehenden Schulden gezwungen, höhere Zinsen für zukünftige Kredite zu zahlen - sie sind ein Ausfallrisiko .
Die Bonitätsbewertung des Unternehmens, das die Anleihe emittiert, spiegelt ihre Fähigkeit wider, die Anleiheinvestoren zurückzuzahlen. Dies ist vergleichbar mit einem Kredit-Score für Einzelpersonen. Höhere Kreditratings führen zu niedrigeren Zinsen und niedrigere Kreditratings rechtfertigen höhere Zinsen.
Wie funktionieren Rentenfonds und wie unterscheiden sie sich von Anleihen?
Bond Investmentfonds sind Investmentfonds , die in Anleihen investieren. Wie andere Investmentfonds sind Rentenfonds Fonds wie Körbe, die Dutzende oder Hunderte von einzelnen Wertpapieren (in diesem Fall Anleihen) enthalten. Ein Rentenfondsmanager oder ein Team von Managern wird die Fixed-Income- Märkte für die besten Anleihen auf der Grundlage des Gesamtziels des Anleihen-Investmentfonds erforschen. Die Manager werden dann Anleihen kaufen und verkaufen, die auf wirtschaftlichen und Marktaktivitäten basieren. Manager müssen auch Fonds verkaufen, um Rücknahmen (Auszahlungen) von Anlegern zu tätigen.
Aus diesem Grund halten Rentenfondsmanager Anleihen selten bis zur Fälligkeit.
Wie ich bereits sagte, wird eine einzelne Anleihe nicht an Wert verlieren, solange der Anleiheemittent nicht ausfällt (z. B. wegen einer Insolvenz) und der Anleiheinvestor die Anleihe bis zur Fälligkeit hält. Ein Rentenfonds kann jedoch Wert gewinnen oder verlieren, ausgedrückt als Nettoinventarwert - NIW , da der / die Fondsmanager die zugrunde liegenden Anleihen im Fonds oft vor Fälligkeit verkaufen. Daher können Rentenfonds an Wert verlieren . Dies ist ein grundlegender Unterschied zwischen einzelnen Anleihen und Rentenfonds.
Hier ist der Grund: Stellen Sie sich vor, Sie würden eine einzelne Anleihe (kein Investmentfonds) kaufen. Wenn die heutigen Anleihen höhere Zinsen als die gestrigen Anleihen zahlen, würden Sie natürlich die höheren verzinslichen Anleihen von heute kaufen wollen, um höhere Renditen ( höhere Renditen ) zu erzielen . Sie könnten jedoch in Betracht ziehen, für die niedrigeren verzinslichen Anleihen von gestern zu zahlen, wenn der Emittent bereit ist, Ihnen einen Rabatt (niedrigerer Preis) zu geben, um die Anleihe zu kaufen. Wie Sie sich denken können, werden die Preise älterer Anleihen fallen, wenn die vorherrschenden Zinssätze steigen, da die Anleger für die älteren (und niedrigeren) Zinszahlungen Rabatte verlangen werden. Aus diesem Grund bewegen sich die Anleihekurse in eine gegenläufige Richtung der Zinssätze, und die Preise der Anleihefonds sind empfindlich gegenüber Zinssätzen . Rentenfondsmanager kaufen und verkaufen ständig die im Fonds gehaltenen zugrunde liegenden Anleihen, so dass die Veränderung der Anleihenkurse den Nettoinventarwert des Fonds ändert.
Zusammenfassend kann ein Anleihen-Publikumsfonds an Wert verlieren, wenn der Anleihemanager in einem Umfeld steigender Zinsen eine bedeutende Anzahl von Anleihen verkauft, weil Investoren auf dem offenen Markt einen Rabatt (einen niedrigeren Preis) für ältere Anleihen verlangen, die niedrigere Zinsen zahlen Raten.
Welcher Bond-Fondstyp ist das Beste für Sie?
Jeder Rentenfonds hat ein bestimmtes Ziel, das die Art der im Fonds gehaltenen Anleihen und damit den Typ oder die Kategorie des Rentenfonds vorgibt . Im Allgemeinen bevorzugen konservative Anleger Rentenfonds, die Anleihen mit kürzeren Laufzeiten und höherer Kreditqualität kaufen, da sie ein geringeres Ausfallrisiko und ein niedrigeres Zinsrisiko aufweisen . Die Zinsen oder die Rendite sind jedoch bei diesen Rentenfonds geringer. Umgekehrt haben Rentenfonds, die in Anleihen mit längeren Laufzeiten und niedrigerer Kreditqualität investieren, ein größeres Potenzial für höhere relative Erträge im Austausch für das höhere relative Risiko.
Wenn Sie nicht sicher sind, welche Art von Rentenfonds für Sie am besten ist, können Rentenindexfonds eine kluge Wahl sein. Bei der Zusammenstellung eines Portfolios von Investmentfonds kommt es vor allem darauf an, dass Sie über eine diversifizierte Mischung verschiedener Arten von Investmentfonds verfügen, die Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikobereitschaft entspricht.