Unternehmensbewertungen verändern sich jetzt aufgrund des Klimawandels
Die Klimakonferenz in New York begann am Montag, dem 19. September, während der UN-Generalversammlung, bei der wichtige globale Themen wie Gesundheit und Umwelt diskutiert wurden.
Warum ist Ihnen das als Investor wichtig?
Es scheint vielleicht überhaupt nicht wichtig zu sein, aber hinter den Kulissen passiert viel, was einige als "stille Revolution" im globalen Finanzwesen bezeichnen, und die Aktienkurse beginnen sich zu verschieben.
Zum Beispiel untersucht die SEC jetzt ExxonMobil bezüglich Bilanzierungspraktiken in Bezug auf verlorene Anlagenabwertungen und vielleicht teilweise in Verbindung mit diesen Nachrichten. Exxon verlor am 20. September 1,5% und handelt jetzt in den niedrigen 80ern, seit seinem Jahreshoch von $ 95 eine Aktie und im Wesentlichen flach in den letzten sechs Monaten.
Bedenken wie diese können dazu beitragen, mögliche Rallyes zu begrenzen.
Das spezifische Problem hat mit den Ölreserven zu tun, die sowohl von den Ölpreisen als auch von potenziellen Beschränkungen für zukünftige Kohlendioxidemissionen verursacht werden. PwC ist der involvierte Wirtschaftsprüfer. Andere Ölgesellschaften in Europa sowie Chevron haben Vermögenswerte abgeschrieben. Vor allem Chevron schrieb rund 2 Milliarden Dollar ab, was zu erhöhten Gewinnprognosen führte, und das Unternehmen ist damit zum Teil auch über das Jahr hinaus hoch im Sommer.
Das Konzept der gestrandeten Vermögenswerte ist klar, es gibt nur so viel mehr Treibhausgasemissionen, die wir in die Atmosphäre einbringen und eine globale Katastrophe vermeiden können.
Das mag sich schrecklich anhören, aber unabhängig davon, was Sie sehen und hören, wird dies wissenschaftlich völlig akzeptiert. Die Portfoliowerte werden nun direkt beeinflusst, und das geht nur weiter.
Gleichzeitig haben sich Portfolios, die sich mit Nachhaltigkeit befassen, bei der sorgfältigen Auswahl stark in die Höhe geschossen.
An der Brown University stieg unser studentisches Handwerks-Portfolio, bestehend aus Hannon Armstrong, Xylem, 3M, Alphabet und Applied Materials, zuletzt um über 25 Prozent, während der S & P 500 seit Mitte März um 8 Prozent zulegte unsere Schüler.
Rückblickend auf ExxonMobil, im Vergleich, ist es im Grunde genommen sogar seit Mitte März schlechter als der S & P 500 und viel schlechter als unser studentisches Portfolio in den letzten sechs Monaten.
Unternehmen im Studentenportfolio mussten zunächst finanzielle Kriterien erfüllen und dann einen Nachhaltigkeitsnachweis abgeben. Dies zeigt nicht nur, dass es keine Kompromisse beim finanziellen Wert gibt, sondern dass die Renditen auch dann auf dem Tisch bleiben können, wenn nur eine Momentumbewegung verpasst wird. Dies war wohl der Fall für Tesla in den letzten Jahren, aber wer hätte Tesla nicht kaufen wollen, als es zu der Zeit, als unsere Klasse es zu unserem Portfolio hinzufügte, bei 45 Dollar lag?
Unser Fondsmanager-Partner für den neuen Brown University Sustainable Investment Fund, eine neue Option für Spender im Rahmen der Brown Endowment, der Parnassus Endeavor Fund, wurde 2016 zum "Large Growth" Fonds in den USA, "nachhaltig" oder anders . Das ist jetzt alles nur eine gute Geschäftspraxis.
Die Trends zu übersehen und davon auszugehen, dass wir in einem "business as usual" -Staat existieren werden, ist jetzt nicht nur dumm, sondern auch gegen Ihre treuhänderische Pflicht als Investor. Treuepflicht beinhaltet Loyalität und Vorsicht.
Loyalität bedeutet, keine Interessenkonflikte zu haben, und Vorsicht bedeutet, mit den besten finanziellen Interessen Ihrer Begünstigten zu handeln.
Keine von beiden eignet sich für das Business-as-usual in einer sich schnell verändernden Welt.
Nehmen Sie das Pariser Klimaabkommen, das kurz vor der Ratifizierung steht. Dies erlegt den zukünftigen Energiemix-Möglichkeiten Beschränkungen auf, und auch hier stimmen die Projektionen der Ölgesellschaften nicht mit den Verpflichtungen des Landes überein. Es wird etwas geben, vor allem, da der Transportsektor automatisiert und elektrisch wird, was zuerst beim LKW-Transport passieren wird.
Auch Dienstleistungsunternehmen, die diesen Übergang unterstützen, sind finanziell erfolgreich. Die Portfolios müssen sich des fortschreitenden Übergangs zu einer CO2-armen Wirtschaft bewusst sein und dürfen nicht den sprichwörtlichen Sack auf der Grundlage von älterem Denken behalten.
Selbst wenn dies durch den Anstieg des Schiefergases verursacht wurde, wurde der vollständige finanzielle Bankrott in der US-Kohleindustrie durch das Fehlen eines lebensfähigen Marktes in den USA aufgrund der Gesetzgebung und der wahrgenommenen zukünftigen wahrscheinlichen Politik unterstützt.
Unternehmen wie Volkswagen, in einem eigenen Verschmutzungsskandal, sind ebenfalls innovativ, und das Rennen zwischen BMW, Ford, Apple, Google, GM, Tesla und anderen geht um einen zukünftigen Marktanteil bei Carsharing, Mobilität und anderen damit verbundenen Unternehmen Subindustrien im Zusammenhang mit der Zukunft des Transports.
Innovationen sind auch auf dem Vormarsch und intelligenteste Unternehmen nutzen bereits Effizienzstrategien, die ihren Gewinn steigern, wie wir in unserem Value Driver Model für den UN Global Compact ausführlich beschrieben haben.