Wenn Sie die Währung kaufen würden, die 3 Prozent gegen die Währung zahlt, die 1 Prozent zahlt, würden Sie auf die Differenz mit täglichen Zinszahlungen bezahlt werden.
Diese einfache Definition ist bekannt als die Carry-Trade-Einkommen tragen die Zinsdifferenz. Die Entwicklungen im Jahr 2016 haben jedoch die Zinsdifferenzen zu einem neuen, verständlichen Licht gebracht.
Negative Zinspolitik (NIRP)
Zwischen den Zinssätzen der entwickelten Marktwirtschaften und den Zinsen der Schwellenländer gab es 2016 eine starke Divergenz. Die Industrieländer haben ihre Zinssätze unter Null gesenkt, um die Nachfrage anzukurbeln, während die Währungen der Schwellenländer ihre Zinsen erhöhten und versuchten, das Kapital zu begrenzen Abfluss und wirtschaftliche Instabilität. Im Februar 2016 führte die Bank of Mexico (Banxico) eine Krisensitzung durch, bei der sie ihren Leitzins um 50 Basispunkte erhöhte und gleichzeitig US-Dollar am Markt verkaufte, um die Nachfrage nach dem folgenden mexikanischen Peso anzukurbeln.
Während dies das Zinsgefälle zwischen den Vereinigten Staaten und Mexiko vergrößert, ist es auch ein Zeichen des Marktes der Instabilität oder der möglichen Verzweiflung der Zentralbanken, um zu verhindern, dass die Weltwirtschaft außer Kontrolle gerät.
Der Carry-Trade
Forex-Händler versuchen, die Negativzinspolitik mit dem Carry-Trade optimal zu nutzen. Sie tun dies durch den Verkauf von Euro oder japanischen Yen (deren aktuelle Zinssätze negativ sind) und den Kauf von Schwellenmarktwährungen wie der indischen Rupie, dem südafrikanischen Rand, Maskierung von Peso oder türkischer Lira.
Diese Trades, die auf dem Papier sehr große Zinsdifferenzen aufweisen, könnten jedoch leicht zu den riskantesten Trades werden (wenn der wirtschaftliche Schmerz in Schwellenmarktwährungen anhält oder sich verschärft).
Während der Carry-Trade Zinsen auf das Zinsdifferential verdient, könnte eine Veränderung der zugrunde liegenden Währungspaare leicht (und historisch gesehen) die Risikobereitschaft schwächen und die Vorteile des Carry-Handels zunichtemachen.
Das alte Sprichwort "Wenn es zu gut ist, um wahr zu sein, ist es wahrscheinlich" kann sich auf Zinsdifferenzen beziehen. Mit anderen Worten, wenn sich das Zinsgefälle zu sehr ausdehnt, hat es dies getan, weil das Risiko für die Kreditnehmer in diesen Ländern als bedrohlich angesehen wird.
Wenn Sie also ein neuer Forex-Trader sind, der gerade über den Carry-Trade gehört hat, sollten Sie mit Vorsicht vorgehen, insbesondere wenn Sie Negativzinswährungen als attraktive Verkaufswährungen und Schwellenmarktwährungen als attraktive Kaufwährungen sehen. Das anhaltende Gemetzel an Rohstoffen und die Ungewissheit in Bezug auf China setzen die ertragreichsten Währungen weiterhin unter Druck. Gleichzeitig sorgen die Einführung negativer Zinssätze und die Unsicherheit über die Zukunft der quantitativen Lockerung weiterhin für Geldzuflüsse in Haven-Anlagen, die oft die niedrigsten oder negativen Zinssätze aufweisen.