Können Anleger den Markt mit dem Präsidentenwahlzyklus zeitlich begrenzen?
Was Sie über Investitionen und US-Präsidentschaftswahlen wissen sollten:
Präsidentschaftswahlzyklus Definition und wie es funktioniert
Der Präsidentschaftswahlzyklus ist eine Theorie, die zuerst von einem Börsenhistoriker namens Yale Hirsch entwickelt wurde.
Die Theorie wurde entwickelt, um als Indikator für den Börsentiming für Aktieninvestoren verwendet zu werden.
Hier sind die grundlegenden Annahmen in Bezug auf die Aktienmarktentwicklung für jedes der vier Jahre eines US-Präsidenten:
- In den Jahren eins und zwei einer Amtszeit als Präsidentschaftskandidat beendet der Präsident den Kampagnenmodus und arbeitet hart daran, die Wahlversprechen zu erfüllen, bevor die nächste Wahl beginnt. Aus diesem Grund ist das erste Jahr typischerweise das schwächste der Amtszeit des Präsidenten, und das zweite Jahr ist nicht viel stärker als das erste.
- Dieser Trend der relativen Schwäche ist darauf zurückzuführen, dass die Wahlversprechen in der ersten Hälfte des Vorsitzes in der Regel nicht auf eine Stärkung der Wirtschaft abzielen; Sie zielen auf politische Interessen ab, etwa auf steuerrechtliche Änderungen oder auf Sozialfürsorge.
- In den Jahren drei und vier der Amtszeit des Präsidenten tritt der Präsident wieder in den Wahlkampfmodus ein und arbeitet hart, um die Wirtschaft zu stärken. Aus diesem Grund ist das dritte Jahr in der Regel das stärkste der vier und das vierte Jahr ist das zweitstärkste der vier.
- Die zweite Hälfte der Präsidentschaft ist in der Regel stärker als die erste, weil die Wirtschaft Konjunkturanreize wie Steuersenkungen und die Schaffung von Arbeitsplätzen schafft.
Geschichte und Genauigkeit
Um den Aktienmarktleistungsaspekt der Präsidentenwahlzyklus-Theorie zusammenzufassen, ist die Leistung der Aktien, die von den besten Jahren bis zum schlechtesten bewertet werden, das dritte Jahr, das vierte Jahr, das zweite Jahr und das erste Jahr.
Wie bei jeder Market-Timing-Strategie mag das Gesamtbild der Anlageperformance im Zusammenhang mit dem Wahlzyklus der Präsidenten überzeugend sein, aber das Muster basiert auf Durchschnittswerten und Durchschnittswerten garantiert keine konsistenten Ergebnisse!
Zum Beispiel war die Aktienmarktleistung in den ersten zwei Jahren der ersten Amtszeit von Barack Obama viel stärker als sein drittes Jahr. Und die gleichen Ergebnisse gab es in Obamas zweiter Amtszeit - die ersten zwei Jahre waren viel stärker als die dritte und vierte. Auch George HW Bushs erstes Jahr war viel stärker als sein drittes und viertes, und Bill Clinton hatte starke erste Jahre in beiden seiner Bedingungen.
Ein kluger Anleger wird den Wahlzyklus des Präsidenten nur als einen von vielen Faktoren ansehen, die die Wirtschafts- und Marktbedingungen beeinflussen. Natürlich spielt die Politik auf den Finanzmärkten eine Rolle, und die im Kongress verabschiedete Gesetzgebung (die oft aus der gesetzgebenden Agenda eines amtierenden Präsidenten stammt) hat erhebliche Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne. Der Zeitpunkt für die Amtszeit eines amtierenden Präsidenten ist jedoch nur ein Faktor, der das Marktrisiko beeinflusst , zu dem die Weltwirtschaftslage, die Zinssätze, die Anlegerpsychologie und das Wetter gehören können.
Kann es den Aktienmarkt beeinflussen?
Die größte Vorsicht bei der Verwendung einer Timing-Strategie ist, dass die Strategie nicht immer zuverlässig genug ist, um das Marktrisiko zu beseitigen, das hauptsächlich aufgrund der zufälligen und unvorhersehbaren Natur der Wirtschafts- und Marktbedingungen besteht.
Es ist ein klassisches Beispiel für die Torheit einer verwirrenden Kausalität mit Korrelation - einige der gesamten Aktienmarktrenditen sind politischen Aktivitäten zuzuschreiben, aber ein großer Teil der Beziehung zwischen den Handlungen des Präsidenten (oder Untätigkeit) ist zufällig. In der Tat wurden Korrelationen zwischen dem Gewinner des Super Bowl und der Aktienmarktperformance gefunden. Kann ein Fußballteam den Aktienmarkt beeinflussen? Vielleicht nicht so sehr wie ein US-Präsident, aber Sie bekommen die Idee: Setzen Sie die Farm nicht auf ein Muster. Gleichzeitig würde ein vorsichtiger Investor auch nicht gegen bemerkenswerte Muster wetten.
Während die Geschichte zeigt, dass das dritte Jahr der Amtszeit eines Präsidenten im Durchschnitt für Aktien besser war als im ersten Jahr der Präsidentschaft, ist der Schlüsselsatz "im Durchschnitt". Es gibt niemals ein Versprechen, dass jede Amtszeit des Präsidenten "durchschnittlich" ist. Außerdem hat der Präsident der Vereinigten Staaten nicht genug Macht, um das globale politische Umfeld zu kontrollieren.
Ebenso haben die Anleger keine Möglichkeit, die Anlagerenditen ihrer Aktien-Investmentfonds von Jahr zu Jahr zu kontrollieren. Der wichtigste Faktor für die Rendite eines Investmentfonds-Portfolios ist die Asset Allocation und die verwendeten Fondsarten , nicht das Jahr der Amtszeit eines Präsidenten.