Wie der Aktienmarkt und die Konjunkturzyklen zusammenhängen
Wussten Sie beispielsweise, dass ein Bullenmarkt für Aktien typischerweise einen Höchststand erreicht, bevor die Wirtschaft ihren Höchststand erreicht? Mit anderen Worten, ein neuer Bärenmarkt für Aktien kann beginnen, auch wenn die Wirtschaft weiter wächst. In der Tat könnte es zu der Zeit, zu der die Federal Reserve offiziell eine Rezession angekündigt hat, ein guter Zeitpunkt sein, aggressiver zu werden und mehr von Ihren Investment-Dollars in Aktien zu investieren.
Dieser Artikel erklärt, warum der Aktienmarkt und die Wirtschaft zu unterschiedlichen Zeiten ihren Höchst- und Tiefststand erreicht haben und wie Sie ein Portfolio strukturieren können, um die Erträge zu maximieren. Denken Sie jedoch daran, dass die Zeit auf dem Markt, im Gegensatz zur Zeitmessung des Marktes, für die meisten Anleger die beste Anlagestrategie ist.
Definition und Differenzierung von "Markt" und "Wirtschaft"
Alle Investoren, zu denen Privatpersonen, Vermögensverwalter, Pensionsfonds, Banken, Versicherungsgesellschaften, um nur einige zu nennen, gehören, machen zusammen und beeinflussen, was am meisten als "der Markt" bezeichnet wird. Technisch gesehen bezieht sich der Markt auf den Kapitalmarkt , der ein Marktplatz für Investoren zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren wie Aktien, Anleihen und Investmentfonds ist .
Wenn Sie von einem Hinweis auf "die Wirtschaft" hören oder lesen, dann bezieht sich dies meist auf das, was ein Wirtschaftssystem ausmacht, das Verbraucher, Industrie, Unternehmen, Finanzinstitutionen und Regierungen umfasst.
Vereinfacht gesagt bezieht sich die Wirtschaft auf das gesamte finanzielle Umfeld, meistens auf die Vereinigten Staaten (US-Wirtschaft), sofern nicht ausdrücklich auf die "Weltwirtschaft" verwiesen wird, die alle Länder der Welt umfassen würde.
Die Börse blickt nach vorne, die Wirtschaft blickt zurück
Jetzt, mit den Formalitäten aus dem Weg, denken Sie daran, was Investoren tun, die den Markt beeinflussen: Sie untersuchen alle verfügbaren Informationen über die aktuellen Bedingungen, einschließlich der wirtschaftlichen, aber vor allem der finanziellen Gesundheit der Unternehmen und des Individuums (Verbraucher).
Die Anleger erwarten auch heute, dass die Preise für Aktien auf der Grundlage vernünftiger Erwartungen über die Zukunft geschätzt werden, etwa 3 bis 6 Monate im Voraus. Aus diesem Grund wurde der Aktienmarkt als "vorausschauender Mechanismus" oder "Diskontierungsmechanismus" bezeichnet. Wenn etwas Unerwartetes kommt, entweder positiv oder negativ, werden die Aktienkurse entsprechend reagieren (oder "diskontiert" werden). Dies ist auch eine Grundvoraussetzung der Efficient Market Hypothesis (EMH) .
Im Gegensatz zum Markt und zu den Anlegern sehen die Volkswirtschaften, oder genauer Ökonomen, zurück. Sie betrachten historische Daten, in der Regel ein bis drei Monate zurück, um Messungen der wirtschaftlichen Gesundheit zu liefern. Zum Beispiel, wenn eine wirtschaftliche Rezession heute begann, würde es nicht von Ökonomen mit Sicherheit für mindestens einen Monat (oder sogar drei Monate oder mehr, wenn Sie ihre Revisionen berücksichtigen) gemeldet werden.
Beachten Sie, dass die durchschnittliche Dauer (Dauer) eines Bärenmarktes für Aktien ein Jahr beträgt. Zu der Zeit, als Ökonomen die Nachricht ankündigen, dass eine Rezession begonnen hat, könnte der Bärenmarkt bereits drei oder vier Monate bestehen, und wenn er unterdurchschnittlich ist, könnte es Zeit sein, mit dem Rückkauf von Aktien zu beginnen.
Sobald Wirtschaftswissenschaftler verkünden, dass die Rezession beendet ist und eine neue Phase des Wirtschaftswachstums begonnen hat, könnte ein Bullenmarkt für Aktien bereits Monate alt sein.
Aus diesem Grund wurde der Aktienmarkt als "führender Wirtschaftsindikator" bezeichnet, weil er (aber nicht immer) die kurzfristige zukünftige Richtung für die Wirtschaft vorhersagen kann.
Timing-Strategien mit Aktienmarkt und Konjunkturzyklen
Jetzt, da Sie wissen, wie sich der Aktienmarkt und die Konjunkturzyklen in der Zeit verhalten (der Markt führt etwa drei Monate), können Sie beginnen, über Strategien nachzudenken, die zu bestimmten Zeiten funktionieren können. Zum Beispiel, wenn Ökonomen eine Rezession angekündigt haben, können Sie erwarten, dass die Federal Reserve Politik beginnt, um die Zinsen zu drücken, was die Preise für Anleihen höher drücken wird. Möglicherweise möchten Sie zu diesem Zeitpunkt das Engagement in Anleihen erhöhen. Im Gegensatz dazu könnten Sie beschließen, das Engagement in Anleihen zu reduzieren, wenn Ökonomen die Rezession für beendet erklären, da die Anleihenkurse fallen werden, sobald die Zinsen wieder steigen.
Die frühen Phasen der wirtschaftlichen Erholung können der beste Zeitpunkt sein, um in Small-Cap-Aktien und Value-Aktien zu investieren, da sie oft die beste Ausgangsposition haben, um sich von den wirtschaftlich schwierigen Zeiten zu erholen. In späten Phasen des Konjunkturzyklus schneiden Wachstumsaktien oft gut ab. Dies ist Teil der Prämisse hinter dem Momentum Investing .
Herausforderungen und Vorsichtsmaßnahmen mit Market Timing
Obwohl die Beziehung zwischen dem Aktienmarkt und der Wirtschaft in einem Artikel mit mehreren Wörtern vereinfacht werden kann, kann das Timing des Marktes unglaublich komplex und daher für die meisten Anleger töricht sein. Es gibt keine magische Glocke, die geläutet wird, wenn es an der Zeit ist, in Aktien einzutauchen oder auszusteigen. Für die meisten Anleger funktioniert die Buy-and-Hold-Strategie gut, insbesondere in Kombination mit der Dollar-Kosten-Mittelung .
Wenn Sie die besten Elemente von Buy-and-Hold in Kombination mit Market Timing verwenden möchten, sollten Sie eine so genannte taktische Asset-Allokation in Erwägung ziehen, die bei korrekter Anwendung zu besseren Ergebnissen führt.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass alle Investitionen ein gewisses Maß an Market Timing beinhalten. Der beste Ansatz für die meisten Anleger, die ihre Erträge maximieren und ihr Risiko minimieren möchten, ist der Aufbau des besten Portfolios an Investmentfonds für ihre eigenen Ziele und Risikotoleranzen.
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