- 1930er Jahre: 5,4%, -5,3%
- 1940er Jahre: 6,0%, 3,0%
- 1950er Jahre: 5,1%, 13,6%
- 1960er Jahre: 3,3%, 4,4%
- 1970er Jahre: 4,2%, 1,6 %%
- 1980er Jahre: 4,4%, 12,6%
- 1990er Jahre: 2,5%, 15,3%
- 2000er Jahre: 1,8%, -2,7%
> Quelle: JP Morgan
Während Dividenden in den Jahren 1930-1979 und erneut in den 2000er Jahren ein wichtiges Leistungselement darstellten, spielten sie in den achtziger und neunziger Jahren nur eine bescheidene Rolle bei den Renditen. Während dieser Zeit lieferten die Aktien so hohe Kursgewinne, dass die Dividendenrendite als unwichtig erschien.
Tatsächlich wurde die Entscheidung eines Unternehmens, Dividenden auszuschütten, oft als ein Zeichen dafür angesehen, dass ihm die Investitionsmöglichkeiten für künftiges Wachstum ausgehen. Diese Situation hat sich in den letzten zehn Jahren umgekehrt, da die Anleger der Bedeutung von Dividenden wieder mehr Aufmerksamkeit schenken. Eine Reihe von Studien hat die Rolle von Dividenden in der Gesamtrendite von Aktien aufgezeigt:
- Laut einem Artikel des Wall Street Journals vom 15. September 2011 mit dem Titel "Die Dividende als Bollwerk gegen globale wirtschaftliche Ungewissheit" hatten die Dividenden ausschüttenden Aktien seit 1982 im Durchschnitt 8,92% zurückgegeben, verglichen mit nur 1,83% für Nichtdividendenzahler.
- Eagle Asset Management wies in einem Whitepaper vom Juni 2012 mit dem Titel "Dividends Deliver" Folgendes darauf hin: "Von 1871 bis 2003 stammten 97 Prozent der gesamten Aktienakkumulation aus Aktien von der Wiederanlage von Dividenden. Nur drei Prozent stammten aus Kapitalgewinnen."
- John Bogle, der auf der Website IndexUniverse.com schreibt, schreibt Folgendes: "Eine Anlage von 10.000 USD in den S & P 500 Index bei seiner Auflegung 1926 mit allen reinvestierten Dividenden wäre bis Ende September 2007 auf ungefähr 33.100.000 USD (10,4% compounded) angewachsen. . [Unter Verwendung des S & P 90 Stock Index vor der Einführung des S & P 500 im Jahr 1957.] Wären die Dividenden nicht reinvestiert worden, hätte der Wert dieser Investition etwas mehr als $ 1.200.000 (6,1%) betragen - eine erstaunliche Lücke von $ 32 Millionen. In den vergangenen 81 Jahren machten dann reinvestierte Dividendeneinnahmen etwa 95% der zusammengesetzten langfristigen Rendite aus, die von den Unternehmen im S & P 500 erzielt wurden. "Mit anderen Worten, die Wiederanlage von Dividenden machte fast die gesamte Long-Position aus Gesamtrendite
- Jeremy Siegel, Professor an der Wharton Business School - ein berühmter Value-Investor - merkt an, dass Anleger durch die Reinvestition von Dividenden die Abwärtsmärkte nutzen können, indem sie mehr Aktien zu günstigen Preisen kaufen, was die Aufwärtsbewegung "beschleunigt", sobald sich der Markt erholt. Value Line, in einem 2010 Artikel mit dem Titel "Zur Verlockung der Dividenden," zitiert das berühmte Beispiel des Marktcrashs von 1929: "Investoren, die unglücklich genug sind, um auf dem Höhepunkt (und hängen auf) zu kommen, hätten warten müssen 25 Jahre für die Preise, um ihre Verluste auszugleichen. Die Strategie der Wiederanlage von Dividenden hätte die Wartezeit um etwa 10 Jahre verkürzt. "
- Im selben Artikel zitiert Value Line ein weiteres Beispiel für die Bedeutung von Dividenden: "Die Leistung des letzten Jahrzehnts ist ein überzeugendes Beispiel. Anleger, die zu Beginn des Jahres 2000 in den S & P 500 eingekauft und zehn Jahre später gehalten hatten, stellten fest, dass der Nominalwert ihrer Bestände um rund 24% gesunken war. ... Wenn man sich jedoch an eine Disziplin hält, Dividenden reinvestieren zu lassen ... hätte am Ende jedes Jahres der Verlust auf etwa 9% reduziert. Darüber hinaus erzielte der S & P 500 in den letzten fünf Jahren zum 30. April 2010 einen nominalen Durchschnitt von 0,51% pro Jahr. Durch die Einbeziehung von Dividenden wurde diese auf 2,63% angehoben, und das schließt 2008 ein, als der S & P seinen stärksten Rückgang seit 1932 hinnehmen musste. "
Jüngste Entwicklungstendenzen zeigen, dass Anleger wenig Anreize für die Suche nach renditestarken Aktien benötigen. Diese Beispiele zeigen jedoch, dass die wichtige Rolle von Dividenden alles andere als ein kurzfristiges Phänomen ist.
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