REIT-Grundlagen: Typen, Renditen und Risiken
Was sind REITs?
REITs sind einfach Unternehmen, die Immobilien besitzen und betreiben. Ein typischer REIT kann zum Beispiel Wohnungen kaufen und verwalten. Nach dem Gesetz müssen sie 90% ihrer Gewinne in Form von Dividenden ausschütten.
Die meisten REITs (ausgesprochen "Reets") verteilen diese Gewinne vierteljährlich an ihre Anleger, was sie zu einem bequemen Zinsverdiener für Rentner macht, die einen stetigen Einkommensstrom wollen. REITs zahlen im Gegensatz zu öffentlichen Körperschaften keine Körperschaftsteuer; Die Gewinne nach Abzug von Management werden vor Steuern an REITs-Investoren ausgeschüttet. Historisch betrachtet haben REITS über längere Zeiträume hinweg - wie im Zeitraum von 2010 bis 2015 - Unternehmensanleihen übertroffen.
Arten von REITs
REITS gibt es in drei Geschmacksrichtungen:
- Equity-REITs, die einkommensgenerierende Immobilien besitzen und betreiben
- Hypotheken-REITs, die Immobilienbesitzern und -betreibern Geld leihen oder in hypothekenbesicherte Wertpapiere oder Kredite investieren
- hybride REITs, die beides tun.
Rückgabe von REITs
Gemessen am MSCI US REIT Index hatten die US-amerikanischen REITs am 23. Juni 2016 im letzten Fünfjahreszeitraum eine durchschnittliche jährliche Rendite von 12,34% erzielt. Der S & P 500 Index, ein breites Maß für die Performance des US-Aktienmarktes, eine Rendite von 10,49% im gleichen Zeitraum.
Es ist wichtig zu bedenken, dass die höheren Renditen von REITs lediglich ein Maß für die Performance in einem bestimmten längeren Zeitraum sind, kein Hinweis darauf, dass REITs eine überlegene Anlage sind. In der Tat haben REITs den S & P 500 in den am 31. August 2013 abgelaufenen Ein -, Drei - und Fünfjahreszeiträumen hinter sich gelassen.
Ende 2016 war die langsame Rückkehr der US-Wirtschaft aus der Großen Rezession , die Ende 2007 begann, von einem deutlich niedrigeren Zinsumfeld begleitet als in den Jahren vor der Rezession.
Dies hat wesentlich zu den REIT-Renditen beigetragen . Es ist wichtig, dies bei der Messung der REIT-Leistung zu berücksichtigen. REITs sind nachweislich keine überlegene Investition. In der Tat haben REITs den S & P 500-Index in den Ein-Drei- und Fünf-Jahres-Perioden, die am 31. August 2013 endeten, hinter sich gelassen.
Risiken von REITs
REITs werden an der Börse gehandelt und beinhalten das Risiko, das typischerweise von einer Aktienanlage erwartet wird. Sie werden auch durch die Schwäche der Immobilienpreise beeinträchtigt. Obwohl die langfristigen Renditen der REITs beeindruckend sind, gab es auch Perioden, in denen sie deutlich unterdurchschnittlich abschnitten. Im Jahr 2007 erzielte der iShares Dow Jones US Real Estate ETF (IYR) eine Rendite von -20,35%, gefolgt von einer Rendite von -40,03% (einschließlich Dividendenerträgen) während des Platzens der Immobilienblase Ende 2007 und 2008 Anleger, die nach Alternativen zu Anleihen suchen, müssen sich der damit verbundenen Risiken bewusst sein.
REITs haben auch das Potenzial, während der Zeit, in der die Zinssätze steigen oder fallen, negative Gesamtrenditen zu erzielen. Wenn die Zinssätze niedrig sind, ziehen Anleger in der Regel aus sichereren Anlagen aus, um in anderen Marktbereichen Erträge zu erzielen. Umgekehrt tendieren Investoren bei hohen Zinsen oder in unsicheren Zeiten häufig zu US-Treasuries oder anderen festverzinslichen Anlagen zurück.
Obwohl manchmal unvorsichtigerweise als "Anleihe-Substitute" vorgeschlagen, sind REITs keine Anleihen; Sie sind Aktien. Wie alle Aktien tragen sie ein wesentlich höheres Risiko als Staatsanleihen .
Wie man in REITs investiert
REITs stehen den Anlegern auf verschiedene Arten zur Verfügung, darunter dedizierte Investmentfonds, geschlossene Fonds und börsengehandelte Fonds. Zu den börsennotierten Fonds , die sich auf REITs konzentrieren, gehören der iShares Dow Jones US Real Estate (Ticker: IYR), der Vanguard REIT Index ETF (VNQ), der SPDR Dow Jones REIT (RWR) und iShares Cohen & Steers Realty (ICF).
Anleger können zudem ein Broker-Konto eröffnen und einzelne REITs direkt kaufen. Einige der größten einzelnen REITs sind die Simon Property Group (SPG), der öffentliche Speicher (PSA), der Equity Residential (EQR), der HCP (HCP) und der Ventas (VTR).
Investoren haben auch eine wachsende Anzahl von Möglichkeiten, Zugang zu den ausländischen REIT-Märkten zu erhalten.
Diese Anlagen sind in der Regel riskanter als US-basierte REITs, haben aber auch höhere Renditen und das Potenzial für eine größere Diversifizierung. Der größte ETF, der sich auf nicht US-amerikanische REITs konzentriert, ist SPDR Dow Jones International Real Estate ETF (RWX).
REITs im Portfolioaufbau
Ein REIT-Merkmal ist unbestreitbar positiv, nämlich, dass REITs tendenziell eine unterdurchschnittliche Korrelation mit anderen Marktbereichen aufweisen - was bedeutet, dass sie, obwohl sie von breiteren Markttrends betroffen sind, etwas von den wichtigsten Aktienindizes abweichen können zu einem gewissen Grad aus Anleihen.
Eine Zuteilung an REITs kann daher dazu beitragen, die Gesamtvolatilität eines Anlegerportfolios zu reduzieren und gleichzeitig die Rendite zu erhöhen. Ein weiterer Vorteil von REITs besteht darin, dass REITs im Gegensatz zu Anleihen, die im Gegenzug gekauft werden, das Potenzial für einen längerfristigen Kapitalzuwachs haben. Sie können sich in Zeiten der Inflation auch besser als andere Anlagen entwickeln, da die Immobilienpreise im Allgemeinen mit der Inflation steigen. Beachten Sie jedoch, dass REIT-Dividenden im Gegensatz zu Kapitalgewinnen aus Aktien, die seit mindestens einem Jahr gehalten werden, in vollem Umfang steuerpflichtig sind. Es ist immer eine gute Idee, mit einem vertrauten Finanzberater über Asset-Allokationsentscheidungen zu sprechen.
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