Dies fügte dem Finanzlexikon einen neuen Begriff hinzu: "Bond Proxies".
Die Bedeutung von "Bond Proxies"
Sogenannte Bond-Proxies sind Anlagebereiche, die vermutlich ausreichen, um Anleihen in Bezug auf ihre Fähigkeit, ein niedriges Risiko zu bieten, aber mit höheren Renditen, zu ähneln. Viele Finanzberater warnten Anleger davor. Wie die Anleger im zweiten Quartal 2013 erfuhren, hatten die Finanzberater leider Recht: Anleihenproxies haben tatsächlich ein gewisses kurzfristiges Risiko. Der Begriff "Bond-Proxy" ist irreführend. Eine Anleihe ist eine Anleihe und es gibt keine echten Ersatz.
Die Lehren eines Down-Marktes
Im Mai 2013 wurden die Anleger überrascht, als der Vorsitzende der US-Notenbank, Ben Bernanke, andeutete, dass die Fed ihre stimulierende Politik der quantitativen Lockerung beginnen könnte . Das Ergebnis war ein scharfer Ausverkauf am Anleihemarkt, einschließlich der verschiedenen Arten von risikoreicheren Wertpapieren, die Anleger als Anleihenvertreter gekauft hatten, um ihre Erträge zu steigern.
In der Zeit vom 21. Mai 2013 (dem Tag, an dem Bernanke das Thema Tapering erstmals angesprochen hat) bis zum 20. Juni (als die Märkte den tiefsten Punkt ihres Abschwungs erreichten) fielen Investment-Grade-Anleihen um rund 2,8%. Im gleichen Zeitraum entwickelten sich die ertragsorientierten Aktienanlagen deutlich schlechter, was an der Performance einiger wichtiger ETFs abzulesen war:
- Dividende zahlende Aktien : iShares Select Dividende ETF (DVY), -6,1%
- Versorgungsunternehmen : Wählen Sie Sektor SPDR-Utilities ETF (XLU), -9,4%
- Real Estate Investment Trusts (REITs) : iShares US Immobilien ETF (IYR), -15.7%
- Master Limited Partnerships (MLPs) : Alerian MLP ETF (AMLP), -3.9%
- Vorzugsaktien : iShares US-Vorzugsaktien-ETF (PFF), -5.0%
- Wandelanleihen : SPDR Barclays Wandelanleihen ETF (CWB), -5.1%
Es ist wichtig, daran zu denken, dass dies nur ein Monat ist, und dies spiegelt nicht die Tatsache wider, dass Aktien langfristig bessere Renditen für Anleihen bieten. Gleichzeitig ist es jedoch ein deutliches Beispiel für die Risiken, die mit der Suche nach höheren Renditen außerhalb des Anleihemarkts verbunden sind: In Zeiten, in denen es schwierig wird, können diese Investitionen Anleihen mit großer Wahrscheinlichkeit hinterherhinken. Dies ist akzeptabel für diejenigen mit einem langfristigen Anlagehorizont und einem Verständnis der Risiken, die mit der Zuteilung eines Teils ihrer Vermögenswerte an diese riskanteren Anlagen verbunden sind. Aber auch andere Investoren, die Ereignisse von Mai bis Juni 2013 zeigen die Gefahren auf.
Lass dich nicht täuschen!
Der Unterricht? Lassen Sie sich nicht durch das Konzept täuschen, dass bestimmte Anlagen "Anleihen" ähnlich sind. Wenn eine einzelne Anleihe nicht ausfällt , wird sie bei Fälligkeit schließlich den gesamten Kapitalbetrag an die Anleger zurückzahlen .
Und selbst Rentenfonds , von denen die meisten zu einem bestimmten Zeitpunkt nicht fällig sind, bieten in der Regel einen begrenzten Nachteil, es sei denn, sie sind in eine risikoreiche Anlageklasse investiert. Im Gegensatz dazu bieten selbst die konservativen Segmente des Aktienmarktes keine solche Garantie. Alternative Anlagen, darunter Öl- und Gas-Partnerschaften, Immobilien-Investmentgesellschaften, sind volatil, bieten keine Garantien und können Anleger unerwartete Verluste verursachen.
Die Quintessenz: keine Anlagerisiken - einschließlich Aktienmarktinvestitionen - eingehen, die als "Anleihen-Proxies" bezeichnet werden, es sei denn, Sie können es sich leisten, kurzfristigen Verlusten standzuhalten.