Die Abschreibungs- und Amortisationskosten können von nebensächlich bis sehr wichtig für Ihr Verständnis der Rentabilität und der Qualität der zugrunde liegenden Geschäftsoperation reichen.
Asset-intensive Unternehmen haben möglicherweise viel Spielraum, diese Zahlen zu massieren, um die Performance durch die Verwendung unterschiedlicher Aufzeichnungsmethoden besser oder schlechter aussehen zu lassen, was dazu führt, dass sich das ausgewiesene Nettoeinkommen wesentlich von den Einnahmen der Eigentümer unterscheidet.
Wenn Sie die Grundlagen der Abschreibung verstehen, können Sie besser die Ergebnisse der Gewinn- und Verlustrechnung und den finanziellen Wert eines Unternehmens interpretieren.
Abschreibungsaufwand versus kumulierte Abschreibung
Es gibt zwei verschiedene Arten von Abschreibungen, die ein Anleger bei der Analyse von Abschlüssen verstehen muss.
Abschreibungsaufwand: Die Unternehmen erfassen den Wertverlust ihres Anlagevermögens durch Abschreibungen. Die Abschreibung als Aufwand über die Zeit verteilt die Anschaffungskosten des Anlagevermögens über die Jahre seiner Nutzungsdauer. Jedes Mal, wenn ein Unternehmen seinen Jahresabschluss erstellt, erfasst es einen Abschreibungsaufwand, um den Wertverlust der erworbenen Maschinen, Anlagen oder Autos zu verteilen. Im Gegensatz zu den sonstigen Aufwendungen werden die Abschreibungen in der Gewinn- und Verlustrechnung jedoch als "nicht zahlungswirksam" erfasst. Das bedeutet einfach, dass zu dem Zeitpunkt, an dem die Kosten anfallen, tatsächlich kein Geld bezahlt wird. "
Kumulierte Abschreibungen: Dieses Konto wird in der Bilanz ausgewiesen und spiegelt die gesamten Abschreibungen wider, die bisher für einen bestimmten Vermögenswert angefallen sind und dazu führen, dass dieser Vermögenswert wertgemindert ist. Die reduzierte Anzahl spiegelt die Abnutzung, den Verschleiß, die Verwendung und die Obsoleszenz des Vermögenswerts wider. Wenn der Abschreibungsaufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen wird, wird er anstelle der Reduzierung der liquiden Mittel in das kumulierte Abschreibungskonto aufgenommen, um den Buchwert des betreffenden Anlagevermögens zu verringern.
Das folgende Beispiel kann helfen, Abschreibung und Amortisation zu veranschaulichen und wie fixe und immaterielle Vermögenswerte in der realen Welt berücksichtigt werden können.
Abschreibungsaufwand Beispiel
Sherry's Cotton Candy Company verdient $ 10.000 Gewinn pro Jahr. Mitte 2015 kaufte das Unternehmen eine Zuckerwattemaschine für 7.500 US-Dollar, die voraussichtlich fünf Jahre Bestand haben sollte.
Wenn ein Investor die Finanzausweise begutachtet, könnte er oder sie entmutigt sein, zu sehen, dass das Geschäft Ende 2015 nur 2.500 $ (10,00 $ Profit - 7.500 $ Kosten für den Kauf der neuen Maschinen) gemacht hat. Der Anleger würde sich fragen, warum die Gewinne im Laufe des Jahres so stark gefallen sind.
Sherry's Buchhalter sagen, dass die $ 7.500 Maschinenausgaben über den gesamten Zeitraum verteilt werden müssen, in dem die Maschinen dem Unternehmen voraussichtlich zugute kommen. Da die Zuckerwatte Maschine fünf Jahre dauern sollte, kann Sherry die Kosten der Zuckerwatte Maschine übernehmen und sie durch fünf teilen ($ 7.500 / 5 Jahre = $ 1.500 pro Jahr).
Abwertung der Zuckerwatte-Maschine
Anstatt eine große einmalige Ausgabe für die Zuckerwatte-Maschine im Jahr 2015 zu realisieren, zieht das Unternehmen für die nächsten fünf Jahre eine jährliche Abwertung von 1.500 Dollar ab und meldet einen Jahresgewinn von 8.500 Dollar. Dies ermöglicht es den Anlegern, sich ein genaueres Bild von der Ertragskraft des Unternehmens zu machen.
Wenn Sie eine Linie für Abschreibungen in einer Gewinn- und Verlustrechnung sehen, ist dies der Bezugspunkt; die Periode, in der die Kosten des Anlagevermögens über ihre Nutzungsdauer verteilt werden.
Dies ist ein interessantes Dilemma. Obwohl das Unternehmen im ersten Jahr einen Gewinn von 8.500 $ meldete, schrieb es immer noch einen Scheck über 7.500 $ für die Maschine, was am Ende des Jahres 2.500 $ in der Bank beließ (10.000 $ Gewinn - 7.500 $ Kosten der Maschine = 2.500 $ übrig).
Der Cashflow der Gesellschaft unterscheidet sich in der Folge von dem, was er im Ergebnis ausweist. Unabhängig von Sherry's Gewinn auf dem Papier muss sie das aktuelle Bargeld zur Hand haben, um ihre Rechnungen und Betriebskosten zu bezahlen, sonst könnte ihr Geschäft scheitern.
In unserem Szenario, im ersten Jahr, würde Sherrys einen Gewinn von 8.500 $ melden, aber nur 2.500 $ in der Bank wegen des Maschinenkaufs.
In jedem folgenden Jahr würde es immer noch einen Gewinn von 8.500 Dollar ausweisen, aber 10.000 Dollar auf der Bank, weil in Wirklichkeit das Geschäft für die Maschinen auf einmal bezahlt wurde, mit dem Unterschied, dass die Abschreibungsausgaben von 1.500 Dollar betrugen.
Dies ist lebenswichtig, denn wenn ein Investor wüsste, dass Sherry im ersten Jahr eine Zahlung in Höhe von 3.000 Dollar für die Bank hatte, könnte er fälschlicherweise annehmen, dass das Unternehmen sie decken könnte, da er einen Gewinn von 8.500 Dollar meldete. In der Realität wäre das Geschäft 500 Dollar zu kurz.
Ein Amortisierungsbeispiel
Sherry's Cotton Candy Company hatte ein arbeitsreiches Jahr und erwarb die beliebte Bäckerei Milly's Muffins, die köstliche Backwaren herstellte und einen bekannten Ruf hatte. Nach der Übernahme hat Sherry's den Wert von Millys Backanlagen und anderen Sachanlagen in seine Bilanz aufgenommen.
Sherry's hat auch den Wert von Milly's Muffin als Markenwert, einem immateriellen Vermögenswert, in der Bilanz als Posten Goodwill hinzugefügt. Das IRS erlaubt eine 10-jährige Periode, Goodwill aufzubrauchen, so dass Sherry's Buchhalter 1/10 des Milly's Muffins Goodwill-Wertes als Amortisationsaufwand in der Gewinn- und Verlustrechnung jedes Jahr anzeigen, bis der Vermögenswert vollständig verbraucht ist.
Buchhaltung Einträge und Real Profit
Einige Investoren und Analysten sind der Meinung, dass die Abschreibungen in die Gewinne eines Unternehmens einfließen sollten, da sie keine unmittelbaren Barauslagen erfordern. Mit anderen Worten, Sherry zahlte nicht wirklich $ 1500 pro Jahr aus, also hätte das Unternehmen diese Abwertung auf die ausgewiesenen Einnahmen von $ 8.500 zurückführen müssen und das Unternehmen auf der Basis eines Gewinns von $ 10.000, nicht der $ 8.500 Zahl, schätzen wollen.
Abschreibung ist eine sehr reale Ausgabe. Theoretisch versucht die Abschreibung, den Gewinn mit den Kosten zu decken, die für die Erzielung dieses Gewinns aufgewendet wurden, um das genaueste Bild der Ertragskraft eines Unternehmens zu liefern. Ein Investor, der die wirtschaftliche Realität der Abschreibungsausgaben ignoriert, kann ein Geschäft leicht überbewerten und feststellen, dass seine Erträge nicht ausreichen.
Wie ein bekannter Investor witzelte, zahlt die Zahnfee nicht für die Investitionsausgaben eines Unternehmens. Egal, ob Sie ein Motorradgeschäft oder ein Bauunternehmen besitzen, Sie müssen Ihre Maschinen und Werkzeuge bezahlen. Das Hinzufügen von Abschreibungsaufwand zum Nettogewinn ignoriert die tatsächlich getätigten Ausgaben.
Value-Investoren und Vermögensverwaltungsgesellschaften erwerben manchmal bestimmte Vermögenswerte mit hohen anfänglichen Fixkosten, was zu hohen Abschreibungsgebühren für Vermögenswerte führt, die jahrzehntelang nicht ersetzt werden müssen. Dies führt zu weit höheren Gewinnen, als die Gewinn- und Verlustrechnung allein anzuzeigen scheint. Diese Unternehmen scheinen zu verrückten Kurs-Gewinn-Verhältnissen , PEG-Ratios und dividendenbereinigten PEG-Quoten zu handeln , obwohl sie überhaupt nicht überbewertet sind.