Viele Unternehmen sind zyklisch, und diese Zyklen beeinflussen die Rentabilität. Das Schicksal der Rohstoffmärkte erlebt im Laufe der Zeit oft Höhen und Tiefen.
Daher herrscht in rohstoffbezogenen Unternehmen eine hohe Volatilität. Rohstoffe tendieren dazu, zu Preisen zu steigen, bei denen die Produzenten die Produktion steigern, wenn die Gewinnmargen steigen. Wenn die Preise steigen, neigt die Nachfrage dazu, zu sinken, und Lagerbestände bauen, was zu einem Anstieg der Lagerbestände führt. An diesem Punkt wird ein Preis seinen Höchststand erreichen und sich niedriger bewegen. Dann fallen die Preise auf ein Niveau, bei dem die Nachfrage zu steigen beginnt und die Lagerbestände fallen, zu welchem Zeitpunkt ein Tiefpunkt des Preises eintritt. Veränderungen von Angebot und Nachfrage sind der Kern des Preiszyklus auf den Rohstoffmärkten.
Die Nachfrage steigt
Wenn es um den Agrarrohstoffsektor geht, sind Preiszyklen im Laufe der Zeit ein häufiges Phänomen. Während die Menge an Ackerland, die für den Anbau von Feldfrüchten zur Verfügung steht, auf unserem Planeten begrenzt ist, hat die Nachfrageseite der Gleichung jedoch exponentiell zugenommen. Im Jahr 1960 gab es weniger als drei Milliarden Menschen auf der Erde; im Jahr 2016 betrug die Bevölkerung mehr als 7,3 Milliarden.
Daher benötigten mehr Menschen mehr Nahrung und die Nachfrage nach Agrarrohstoffen stieg entsprechend der Bevölkerung. Die Nachfrageseite der fundamentalen Angebots- und Nachfragegleichung wächst jährlich. Versorgung ist eine andere Geschichte.
Jedes Jahr ist die Produktion von Agrarrohstoffen abhängig von vielen Faktoren wie Wetter, Pflanzenkrankheiten, geopolitischen und logistischen Ereignissen sowie anderen exogenen Problemen, die die gesamte Produktion der essentiellen Inhaltsstoffe in vielen Lebensmitteln beeinflussen.
Die drei wichtigsten Getreideprodukte, die jedes Jahr auf der Welt produziert werden, sind Mais , Sojabohnen und Weizen .
Mais
Mais ist ein Grundnahrungsmittel; es ist eine Getreideernte und ein Mitglied der Grasfamilie. Sorten von Mais sind erforderlich, um zahlreiche Nahrungsmittelprodukte und Tierfutter zu produzieren. Hochfructose-Maissirup, Maisstärke, Maisöl und Lysin sind direkte Maisprodukte. Ethanol, ein Biokraftstoff, ist auch ein Maisprodukt. Der gesamte in den USA verkaufte Benzin enthält einen Prozentsatz Ethanol . Der weltweit führende Maisproduzent und -exporteur sind die USA
Weizen
Weizen ist sowohl Gluten oder Protein und Stärke. Weizen ist der Hauptbestandteil von Mehl, der für die Herstellung vieler Nahrungsmittel benötigt wird, einschließlich Getreide, Brot, Teigwaren, Kuchen und Kekse sowie viele andere. Außerdem benötigen Strohspanplatten, Papierweizenstärke, Klebstoffe und viele andere Haushaltsproduktionen Weizen für ihre Herstellung. Zu den weltweit führenden Weizenproduzenten gehören Russland , die Europäische Union, die USA und viele andere Länder auf der ganzen Welt. Der größte Weizenexporteur hängt jedes Jahr von der weltweiten Produktion ab, die je nach Wetter und anderen Bedingungen variieren kann.
Sojabohnen
Sojabohnen sind eine Mehrzweckpflanze, und Soja Sojabohnenöl und Sojabohnenmehl rohe Sojabohnen sind verarbeitete Produkte der Ölsaaten.
Sojaverarbeitende Unternehmen wie Archer Daniels Midland (ADM), Bunge (BG) und andere zerschlagen rohe Sojabohnen zu Produkten. Sojabohnenmehl ist eine proteinreiche Faser und ein wichtiges Tierfutterprodukt, während Sojaöl häufig zum Kochen auf der ganzen Welt benötigt wird und bei der Herstellung von Margarine, Salatdressings, Mayonnaisen und anderen alltäglichen Nahrungsmittelprodukten verwendet wird. Die Vereinigten Staaten sind der weltweit führende Produzent und Exporteur von Sojabohnen, aber auch die südamerikanische Produktion ist jedes Jahr eine wichtige Quelle der Ernte.
Die drei Top-Getreide haben jeweils ihre Angebots- und Nachfrage-Fundamentaldaten, aber im Laufe der Zeit neigen sie dazu, sich im Preis zusammen nach oben und nach unten zu bewegen. Diese Körner haben in den vergangenen Jahren viele Bullen- und Bärenmarktzyklen durchlaufen. Der letzte zyklische Bullenmarkt für Getreide fand 2012 statt, als eine Dürre in den fruchtbaren Ebenen der Vereinigten Staaten einsetzte.
Trockener Boden infolge von Trockenheit ließ die Ernteerträge sinken und die daraus resultierende Ernte führte zu Defiziten auf den drei Getreidemärkten; Die globale Nachfrage überstieg das verfügbare Angebot, was zu einem Rückgang der Lagerbestände und einem dramatischen Anstieg der Preise führte. Der Preis für Mais stieg auf ein Allzeithoch von fast $ 8,50 pro Bushel, während Sojabohnen ihren Höchststand von fast $ 18 pro Bushel erreichten. Da die Weizenproduktion auf der ganzen Welt stärker verbreitet ist, stieg der Preis auf knapp 9,50 US-Dollar pro Scheffel, da die Produktion aus anderen produzierenden Ländern die Defizite aus den USA in diesem Jahr ausgeglichen hat. Weizen hatte 2008 seinen absoluten Höchststand erreicht, als der Preis auf über 13,30 USD pro Scheffel anstieg, da die globalen Wetterbedingungen einen drastischen Rückgang der Ernteerträge nach sich zogen, was zu einer Verknappung des Getreides führte.
Bumper Crops seit 2012
Seit den Dürreperioden der letzten Jahre hat das Wetter mit den Getreidemärkten zusammengearbeitet und 2016 war das vierte Jahr in Folge, in dem weltweit Mais, Soja und Weizen angebaut wurden. Eine Reihe von Rekordjahren führte zu steigenden Lagerbeständen, und trotz eines konstanten Wachstums der weltweiten Nachfrage führten die Getreidekonditionen zu einem Preisrückgang. Bei den Tiefständen im Jahr 2016 handelte Weizen zum niedrigsten Preis seit einem Jahrzehnt bei knapp 3,60 USD pro Bushel. Der Preis für Mais fiel ebenfalls und fiel auf Tiefststände von etwas mehr als 3 USD, während Sojabohnen ihren Tiefpunkt bei 8,49 USD pro Bushel erreichten.
Niedrige Getreidepreise waren eine gute Nachricht für die Verbraucher der Welt, da die Gesamtkosten des Essens nicht wie 2012 stiegen und es reichlich Verfügbarkeit gab. Für die an der Produktion von Getreidepflanzen Beteiligten führte der Preisverfall über einen Zeitraum von vier Jahren von 2013 bis 2016 zu niedrigeren Gewinnspannen oder Verlusten und einem Rückgang der Investitions- und Einsatzausgaben in der Industrie. Der Preisdruck führte dazu, dass marginale Produzenten aus dem Agrargeschäft ausstiegen, und die größeren Unternehmen der Branche sahen sich gezwungen, wesentliche Veränderungen in ihren Geschäften vorzunehmen, um für die Zukunft zu überleben.
Branchenkonsolidierung
Anfang 2016 stimmten zwei Unternehmen, die in der Produktion von Produkten für die Landwirtschaft tätig sind, Dow Chemical und DuPont einer Fusion zu. Im Laufe des Jahres beschlossen zwei riesige Düngemittelunternehmen, Potash Corporation of Saskatchewan und Agrium Incorporation, zu verschmelzen und ihre Kräfte zu bündeln. Ende 2016 erwartete die Monsanto Company, einer der weltweit größten Saatguthersteller, die Zulassung in den USA und Europa für eine Fusion mit dem deutschen Pharmaunternehmen Bayer AG. Darüber hinaus ist die Syngenta AG, ein Pestizid- und Saatguthersteller mit Sitz in der Schweiz, dabei, sich mit der China National Chemical Corporation zusammenzuschließen. Alle diese Fusionen sind eine Antwort auf ein herausforderndes Geschäftsumfeld im globalen Agrarsektor.
Skaleneffekte
Da die Preise für die drei Primärgetreidepflanzen gefallen sind und sich Überbestände entwickelt haben, haben Landwirte, Verarbeiter und Produzenten von Getreide und Getreideprodukten weniger Geld für die Ernteerträge ausgegeben, wodurch die Preise niedriger sind. Die Konsolidierung in den landwirtschaftlichen Zulieferbetrieben, einschließlich Saatgut, Düngemitteln, Chemikalien und anderen Inputs, die für den Anbau von Pflanzen benötigt werden, die die Menschen auf der ganzen Welt ernähren, ist eine Reaktion auf niedrigere Gewinnspannen. Fusionen und Übernahmen im Agrarsektor führen zu Skaleneffekten, da die Produktionskosten der landwirtschaftlichen Betriebsmittel aufgrund des gestiegenen Volumens, der Management- und Marketingkonsolidierung und des Wettbewerbs in der Branche sinken werden, da weniger Unternehmen die Unternehmen dominieren.
Bauern Objekt
Viele Landwirte und andere Unternehmen, die Getreide anbauen, haben eingewandt, dass die Konsolidierung der Industrie zu Effizienzsteigerungen für die großen Unternehmen führen wird, aber die Preise für Produkte steigen werden, wenn der Wettbewerb in der Zukunft abnimmt. Die Zeit wird zeigen, ob die Landwirte der Welt die Rechnung für diese Fusionen bezahlen werden. Da viele dieser Fusionen Unternehmen mit Sitz in verschiedenen Ländern auf der ganzen Welt betrafen, unterliegen die Fusionen und Übernahmen in mehr als einer Rechtsordnung der behördlichen Genehmigung. Der Prozess der Genehmigung war Ende 2016 noch nicht abgeschlossen und wird wahrscheinlich kein reibungsloser Prozess sein. Zum Beispiel produziert Monsanto in den Vereinigten Staaten Samen, die genetisch verändert sind. Europa hat diese GVO-Samen verboten, und die Fusion zwischen Monsanto und Bayer muss sowohl in den USA als auch in der EU genehmigt werden, was viele Herausforderungen mit sich bringt. Diese Zuständigkeitsfrage ist nur ein Beispiel für viele der Probleme, die auftreten, wenn man versucht, zwei Unternehmen, die wichtige Zulieferer für die Landwirtschaftsindustrie auf der ganzen Welt sind, miteinander zu konfrontieren. In den USA könnte die durch diese Fusionen entstandene Frage des Kartellrechts oder der Monopole zu einer Verweigerung der behördlichen Genehmigung führen.
Input-Preise können steigen - weniger Wettbewerb
Der Rückgang der Gewinnmargen und der Preisdruck in der globalen Agrarindustrie haben die Notwendigkeit von Größenvorteilen für das Überleben verursacht. Wenn es um die Preise für Getreide und andere Agrarrohstoffe geht, dürfte ein Anstieg der Preise für landwirtschaftliche Betriebsstoffe die Produktionskosten für Nutzpflanzen in Zukunft erhöhen. In der Welt der Rohstoffe neigen die Preise dazu, auf ein Niveau zu sinken, bei dem die Produktionskosten höher sind als der Marktpreis für ein Rohmaterial. Wenn dies geschieht, hören die Produzenten auf zu produzieren, und es kommt zu Engpässen, die die Preise steigen lassen. Wie Sie den zyklischen Charakter sehen können, tendieren die Rohstoffpreise dazu, Märkte im Laufe der Zeit effizient zu machen. Sie steigen auf ein Preisniveau, bei dem der Zyklus seinen Höhepunkt erreicht, und fallen auf Preise, bei denen die Produktion unwirtschaftlich wird. In beiden Fällen werden die Märkte reagieren, indem sie die Ware auf ein Gleichgewichtsniveau umstellen.
Auf den Agrarmärkten kam es 2016 aufgrund der Marktkräfte zu einer verstärkten Fusions- und Übernahmeaktivität. Wenn es jedoch in der Getreide- und Landwirtschaftsbranche das nächste Mal einen Bullenmarkt gibt, ist es wahrscheinlich, dass neue Anbieter von Saatgut, Düngemitteln, Chemikalien und anderen erforderlichen landwirtschaftlichen Produktionsmitteln auf den Markt drängen werden, um den Wettbewerb zu erschweren, wenn sie versuchen, die Preise zu erhöhen zu nicht wettbewerbsfähigen Ebenen. Kapitalismus ist ein effizientes System zur Reaktion auf Preiszyklen und die Ereignisse in der Landwirtschaft in den letzten Jahren sind ein Beispiel für eine Industrie, die auf Preisdruck reagiert. Ein konsistentes und exponentielles Bevölkerungswachstum und die unbeständige Natur des Wetters garantieren fast, dass die Getreidemärkte in den kommenden Jahren von einem Fest zu einer Hungersnot übergehen werden, wenn es um verfügbare Lieferungen und Preise geht. Mais, Sojabohnen und Weizen-Futures handeln an der Chicago Board of Trade (CBOT) Abteilung der Chicago Mercantile Exchange ( CME ). Vor einigen Jahren fusionierten diese Börsen zu Skaleneffekten. Sie können viele Informationen über den Getreidemarkt aus dem monatlichen WASDE- Bericht des US-Landwirtschaftsministeriums herausfinden .