Bewertungen, Preisziele und mehr
Analysten und Bewertungen 101
Analysten sind Investmentprofis, die in der Regel Finanzabschlüsse von Universitäten und / oder professionelle Zertifizierungen wie die Chartered Financial Analyst (CFA) -Auszeichnung besitzen. Während ihre Ausbildung verallgemeinert wird, entwickeln sie oft eine Expertise in einer bestimmten Branche oder Asset-Klasse während ihrer Karriere. Zum Beispiel könnten sich einige Analysten auf Halbleiteraktien spezialisieren und andere könnten sich auf Schwellenmarktaktien spezialisieren.
Analysten können in zwei Kategorien unterteilt werden:
- Sell-Side-Analysten: Diese Analysten sind mit den Entitäten verbunden, die den Entscheidungsprozess der Buy-Side-Unternehmen erleichtern. Zu diesen Unternehmen können Investmentbanken, Geschäftsbanken, Börsenmakler oder Market Maker gehören. Ihre Aufgabe besteht darin, Vermögenswerte oder Gelegenheiten an andere zu verkaufen und zu verkaufen, und ihre Berichte werden häufig veröffentlicht.
- Buy Side Analysten: Diese Analysten sind mit den Unternehmen verbunden, die an den Investitionen beteiligt sind. Zu diesen Unternehmen können Hedgefonds, Vermögensverwalter, institutionelle Anleger und Privatanleger gehören. Ihre Aufgabe ist es, Firmen mit Kapital dabei zu helfen, Vermögenswerte oder Gelegenheiten zum Kauf zu finden, und ihre Berichte werden oft privat gehalten.
Sell-Side-Analysten haben eine bekannte bullische Tendenz. Im Allgemeinen liegen die Analystenratings im S & P 500 bei etwa 50 Prozent Buy-Ratings, 45 Prozent Sell-Ratings und nur 5 Prozent Hold-Ratings. Es ist auch üblich, dass Unternehmen die Analystenerwartungen in einem bestimmten Quartal um 10 bis 20 Prozent verfehlen oder übertreffen, was darauf hindeutet, dass die von Analysten verwendeten Modelle nicht immer genau sind.
Das Urteil zu Buy-Side-Analysten ist noch aus, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie viel besser sind.
Wichtige Terminologie
Es gibt viele verschiedene Begriffe, die von Analysten verwendet werden, und es ist wichtig, die Unterschiede zu verstehen. Zum Beispiel könnte der Begriff Buy zwei verschiedene Dinge bedeuten, je nachdem, welcher Analyst den Begriff verwendet. Ein Kauf von einem Analysten könnte die höchstmögliche Bewertung sein, während ein Kauf von einem anderen Analysten die zweithöchste Bewertung nach Strong Buy sein könnte. Andere Analysten können Begriffe wie empfohlene Liste anstelle des Begriffs Kaufen insgesamt verwenden.
FINRA bietet eine schöne Tabelle, die einige dieser Unterschiede zusammenfasst:
Firma A | Firma B | Firma C |
Kaufen | Starker Kauf | Empfohlene Liste |
Übertreffen | Kaufen | Handeln Kaufen |
Neutral | Halt | Markt-Outperformer |
Underperform | Verkaufen | Markt durchführen |
Vermeiden | Markt Underperformer |
Analysten geben auch Preisziele heraus, um eine Schätzung zu geben, wo der Preis in einem bestimmten Zeitraum liegen wird. Häufig sehen die Preisziele 12 Monate nach dem Ausgabedatum aus und sie können im Laufe der Zeit aktualisiert werden.
Diese Ratings und Kursziele sind häufig in regelmäßigen Research-Berichten und kürzeren Updates oder Notizen enthalten. Forschungsberichte bieten einen umfassenden Überblick über ein Unternehmen sowie aktuelle Entwicklungen , während Updates und Notizen sich mehr darauf konzentrieren zu erklären, wie sich aktuelle Nachrichten oder Ereignisse auf eine Aktie auswirken könnten.
Zum Beispiel könnte ein Forschungsbericht erläutern, wie sich neue regulatorische Änderungen kurz- oder langfristig auf ein Unternehmen auswirken könnten.
Analyst Ratings interpretieren
Viele Experten empfehlen, Analystenratings als Ausgangspunkt für eine weitere Due Diligence zu verwenden und nicht als einzige Quelle für eine Entscheidung. Zum Beispiel können Research-Berichte einem Investor helfen, schnell zu bestimmen, was ein Unternehmen tut, wie die jüngsten Ereignisse aussehen, und grob zu sehen, wie erwartet wird, dass die Erträge im Laufe der Zeit steigen werden. Eine weitere Due Diligence könnte darin bestehen, die Prognosen der Analysten so zu gestalten, dass sie besser zu dem passen, was Sie erwarten.
Beim Lesen von Analystenberichten sind einige Dinge zu beachten:
- Lesen Sie alles. Analystenberichte sind in der Regel sehr lang, was bedeutet, dass Sie versucht sein könnten, zum Rating- und Kursziel vorzudringen. Aber die Berichte enthalten oft wichtige Informationen, die diese übergeordneten Empfehlungen in den Kontext einbeziehen können. Sie sollten auch sicher sein, dass Sie die neuesten Forschungsergebnisse lesen.
- Betrachten Sie andere Quellen. Analysten können Informationen aus einer 10-Q- SEC-Datei oder anderen regulatorischen Dokumenten in eine kurze Zusammenfassung zusammenfassen, aber in manchen Fällen ist es hilfreich, sich das Quellenmaterial selbst anzusehen. Sie können beispielsweise die Fußnoten einer SEC-Datei lesen oder das Protokoll einer Telefonkonferenz lesen, um mehr Einblicke zu erhalten, als eine kurze Analystenzusammenfassung des Ereignisses liefern würde.
- Berücksichtigen Sie alle Konflikte . Es gibt keine festen Anforderungen, um ein Analyst zu sein, was bedeutet, dass einige Interessenkonflikte haben können. Im Allgemeinen werden die bei FINRA-Mitgliedsfirmen oder solchen, die eine CFA-Bezeichnung besitzen, registrierten höheren Standards unterworfen. Es ist jedoch wichtig zu prüfen, ob der Analyst Aktien, seine Beziehung zu der Gesellschaft und jegliche Entschädigung besitzt.
Wenn Sie diese Tipps im Hinterkopf behalten, können Sie sicher sein, dass Sie in Ihrem Due-Diligence-Prozess effektiv Analystenbewertungen verwenden und sich nicht zu sehr auf Entscheidungen verlassen.