Wie man in russische Aktien investiert und diese analysiert

Investieren Sie in Russland mit Vertrauen

Russland hat sich zu einem führenden Schwellenland entwickelt und ist Mitglied der so genannten BRIC- Staaten, nachdem es zwischen 2001 und 2006 ein explosives Wachstum von 700% verzeichnen konnte. Getrieben von großen Erdölreserven und Initiativen für den freien Markt wurde das Land für viele Investoren zu einem beliebten Ziel . Die militärische Intervention des Landes in der Ukraine und ein Rückgang der Rohstoffpreise haben seine Aussichten für 2014 und darüber hinaus beeinträchtigt, aber die Anleger sollten weiterhin die 1,3 Billionen US-Dollar-Wirtschaft im Auge behalten.

Aktien in Russland werden am Russian Trading System (RTS) gehandelt, das 1995 als Russlands erster regulierter Aktienmarkt gegründet wurde. Seitdem hat sich die Börse auf eine ganze Palette von Finanzinstrumenten ausgedehnt, die von Aktien bis zu Rohstoff-Futures reicht . Die RTS-Börsenmärkte sind von 10:00 bis 11:50 Moskauer Zeit (GMT + 3) geöffnet und die Wertpapiere werden in russischen Rubeln gehandelt.

Wie man russische Aktien kauft

Der einfachste Weg, sich am russischen Aktienmarkt zu engagieren, ist der Kauf von in den USA gehandelten Investmentfonds , Exchange Traded Funds (ETFs) oder American Depository Receipts (ADRs). Da diese an US-Börsen gehandelt werden, können Anleger die Komplexität und die Risiken vermeiden, die mit einer Anlage direkt verbunden sind, wie Steuerbedenken, Ausführungsrisiken und seltsame Handelszeiten.

Einige beliebte russische Fonds und ADRs umfassen:

• Voya Russia Fund (Investmentfonds: LETRX)
• Markt-Vektor-Russland-ETF-Vertrauen (NYSE: RSX)

• Gazprom OAO (ADR) (Rosa Blätter: OGZPY)

Für diejenigen, die einen direkteren Zugang suchen, bieten viele US-Broker direkten Zugang zu Russlands RTS, verlangen aber häufig höhere Provisionen für internationale Trades. Unterdessen haben diejenigen, die nach russischen Full-Service-Brokern Ausschau halten, auch viele Optionen, darunter das größte Brokergeschäft des Landes, FINAM, obwohl es einige wichtige regulatorische Hürden gibt, um ein Konto einzurichten.

Wie man russische Aktien analysiert

Anleger, die sich für eine Anlage in russische ETFs oder Investmentfonds entscheiden, wollen vor einer Anlageentscheidung die wirtschaftliche Lage des Landes prüfen. Eine Vielzahl von Informationen zu diesem Thema, einschließlich der Analyse aktueller Ereignisse und Wirtschaftsdaten, finden Sie auf der Website der Weltbank. Der Internationale Währungsfonds (IWF) liefert auch wertvolle Wirtschaftsdaten.

Folgende makroökonomische Faktoren sind zu berücksichtigen:

• Bonitätsratings - Das Kreditrating des Landes repräsentiert die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls von Staatsanleihen, was sich sowohl auf Anleihen als auch auf Aktien negativ auswirken könnte.
• Wachstumsraten - Die Wachstumsrate des Landes ist ein guter Indikator dafür, wie viel Wachstum Anleger von Aktien in der Wirtschaft erwarten können.

Investoren, die direkt in Russlands RTS investieren, können Aktien mit der englischen Version der RTS-Website analysieren. Von dort aus können Anleger einen Link zur Website des öffentlichen Unternehmens finden, auf dem in der Regel Jahresberichte und andere wichtige Angaben zu finden sind. Diese Berichte sind hilfreich für die Bewertung einzelner Aktien oder Anleihen und nicht für die breite Wirtschaft.

Zu den unternehmensspezifischen Faktoren gehören:

• Bewertungen - Wie ist die Bewertung eines Unternehmens oder eines Fonds mit inländischen Aktien oder anderen Schwellenmarktoptionen vergleichbar?

• Finanzielle Performance - Haben die Erträge eines Unternehmens oder Fonds im Laufe der Zeit zugenommen? Bieten die Unternehmen eine Dividende?

Anleger sollten sowohl makroökonomische als auch mikroökonomische Faktoren berücksichtigen, wenn sie eine Anlage bewerten, und auch, wie sich die Investition mit anderen Anlagen in ihrem Portfolio vergleichen lässt. Zum Beispiel könnte Russlands Wirtschaft im Jahr 2015 um 0,2% geschrumpft sein, aber der Aktienmarkt des Landes könnte sich verbessert haben, wenn diese Verluste besser als erwartet ausgefallen wären.

Risiken im Zusammenhang mit russischen Aktien

Russland ist seit seiner militärischen Intervention auf der Krim in der Ukraine im Jahr 2014 zu einem riskanten Schwellenmarkt geworden, während seine Abhängigkeit von Rohölexporten es anfällig für einen Abschwung gemacht hat. Darüber hinaus warten viele Investoren immer noch auf wichtige Wirtschaftsreformen und machen den Markt für Investoren transparenter und leichter zugänglich, und es ist ungewiss, ob diese Dinge jemals eintreten werden.

Zu den wichtigsten Risikofaktoren gehören:

• Weniger Volatilität und Transparenz - Der US-amerikanische Aktienmarkt gilt weithin als sicherer Hafen für Anleger. Daher sind die meisten ausländischen Märkte im Vergleich zu Russland, z. B. der russische Aktienmarkt, volatiler und weniger transparent.
• Engagement in Energiemärkten - Da Öl und Gas etwa die Hälfte des russischen Umsatzes und mehr als 60% seiner Exporte ausmachen, halten die meisten russischen ETFs bis zu 40% ihres Vermögens im Energiesektor, was zu einem erheblichen Rohstoffrisiko führt.
• Potenzial für soziale Unruhen - Während die Regierung hart daran gearbeitet hat, soziale Reformen umzusetzen, gibt es immer noch viele sozioökonomische Probleme, die Probleme verursachen könnten.
• Erschöpfung der Reserven - Russland hat seine Reservefonds, die in das Jahr 2017 fließen, schnell aufgebraucht, was das Land in den kommenden Jahren in Gefahr bringen könnte.

Anleger sollten diese Risiken im Rahmen ihres individuellen Portfolios berücksichtigen. In einem diversifizierten Portfolio könnte es sinnvoll sein, ein Engagement in russischen Aktien oder Anleihen trotz ihres höheren Risikos einzugehen. Ein diversifiziertes Portfolio kann die langfristigen risikoadjustierten Renditen erhöhen.