Drei Arten von Marktkapitalisierung
Die Marktkapitalisierung wird üblicherweise als "Market Cap" bezeichnet. Es bezieht sich auch auf den Gesamtwert einer Börse . Zum Beispiel würde die Marktkapitalisierung der NASDAQ gleich der Marktkapitalisierung aller an der NASDAQ kombinierten Unternehmen sein.
Kleine, mittlere und große Kappe
Anleger nutzen die Marktkapitalisierung, um den Aktienmarkt in drei Größenklassen zu unterteilen.
Small-Cap- Unternehmen haben eine Marktkapitalisierung von weniger als 1 Milliarde US-Dollar. Sie sind kleinere Unternehmen, von denen viele kürzlich ihren Börsengang gemacht haben . Sie sind riskanter, weil sie während eines Abschwungs eher ausfallen. Auf der anderen Seite haben sie viel Raum zu wachsen und könnten sehr profitabel werden.
Mid-Cap- Unternehmen sind weniger risikobehaftet, haben aber möglicherweise nicht das gleiche Wachstumspotenzial. Sie haben typischerweise eine Kapitalisierung zwischen 1 und 5 Milliarden US-Dollar. Eine aktuelle Studie hat gezeigt, dass sie in den letzten 20 Jahren sowohl Small Caps als auch Large Caps übertroffen hat.
Large-Cap- Unternehmen haben das geringste Risiko, da sie typischerweise über die finanziellen Ressourcen verfügen, um einen Abschwung abzuwehren. Da sie tendenziell Marktführer sind, haben sie auch weniger Raum für Wachstum. Daher kann die Rendite nicht so hoch sein wie bei Small- oder Mid-Cap-Aktien. Auf der anderen Seite werden sie die Aktionäre eher mit Dividenden belohnen.
Die Marktkapitalisierung für diese Unternehmen beträgt 5 Milliarden Dollar oder mehr.
Marktkapitalisierung ist eine gute Möglichkeit, Unternehmen zu bewerten
Die Marktkapitalisierung ist eine relativ gute Möglichkeit, ein Unternehmen schnell zu bewerten. Das liegt daran, dass die Aktienkurse im Allgemeinen auf den Erwartungen der Anleger an die Gewinne eines Unternehmens basieren. Wenn die Gewinne steigen, werden die Aktienhändler mehr für den Aktienkurs bieten. Einschließlich der Anzahl der Aktien in der Berechnung kompensiert die Auswirkungen von Aktiensplits.
Die Marktkapitalisierung wäre eine gute Möglichkeit, Unternehmen zu bewerten, wenn sie alle das gleiche Kurs-Gewinn-Verhältnis hätten . Die Anleger sehen jedoch einige Branchen als langsam wachsend oder schwerfällig an. Ihre Aktienkurse sind unterbewertet, ebenso wie die Marktkapitalisierung von Unternehmen dieser Branche.
Es gibt verschiedene andere Möglichkeiten, den Wert eines Unternehmens zu bestimmen. Ein guter Weg ist es, den Barwert seiner künftigen Cashflows oder Einnahmen zu ermitteln. Dies gibt dem Käufer eine Vorstellung davon, wie hoch der Return on Investment sein wird. Wenn die Marktkapitalisierung eines Unternehmens niedriger als der Barwert seines Cashflows ist, ist es unterbewertet und ein Kandidat für die Übernahme.
Ein anderer konservativerer Ansatz besteht darin, den gesamten Wiederverkaufspreis aller Vermögenswerte eines Unternehmens zu ermitteln. Der Nachteil ist, dass einige Vermögenswerte schwer zu bewerten sind. Andere können mehr wert sein als ihr Wiederverkaufswert.
Dies ist jedoch ein guter Ansatz für ein Unternehmen, das nur das Unternehmen kaufen und die Vermögenswerte für schnelles Geld verkaufen will. Ein Unternehmen, dessen Marktkapitalisierung weit unter seinem Wiederverkaufswert lag, wäre ein Ziel für diese Art von Übernahme.
Während der "Gier ist gut" Tage von Ivan Boesky waren viele Unternehmen viel weniger wert als ihr Wiederverkaufswert. Umgekehrt waren während des Internet- Bullenmarktes im Jahr 1999 die Kapitalisierungswerte vieler Unternehmen weit mehr wert als ihr Einkommen oder Vermögenswert. Irrationale Überschwänglichkeit trieb Aktienkurse über eine vernünftige Bewertung hinaus. Als die Tech-Blase platzte, führte dies zur Rezession von 2001.
2017 Größte Unternehmen nach Marktkapitalisierung
Im Jahr 2012 wurde Apple gemessen an der Marktkapitalisierung zum größten Unternehmen. Der Aktienkurs lag bei mehr als 500 Dollar pro Aktie, und die Leute fragten sich, wie es noch viel mehr werden könnte.
Apple hat sein Geschäft aufgebaut, indem es ein technologischer Innovator war und Markentreue durch Verständnis der Kundenbasis geschaffen hat.
Hier ist eine Liste der 20 größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung:
- Apple - 754 Milliarden Dollar
- Alphabet - 579 Milliarden Dollar
- Microsoft - 509 Milliarden Dollar
- Amazon - 423 Milliarden Dollar
- Berkshire Hathaway - 411 Milliarden Dollar
- Facebook - 411 Milliarden Dollar
- Exxon Mobil - 340 Milliarden Dollar
- Johnson & Johnson - 338 Milliarden Dollar
- JPMorgan Chase - $ 314 Milliarden
- Wells Fargo - 279 Milliarden Dollar
- Tencent Holdings - 272 Milliarden Dollar
- Alibaba - $ 269 Milliarden
- General Electric - 250 Milliarden Dollar
- Samsung - 259 Milliarden Dollar
- AT & T - 256 Milliarden Dollar
- Industrie- und Handelsbank Chinas - 246 Milliarden Dollar
- Nestlé - 239 Milliarden Dollar
- Bank of America - $ 236 Milliarden
- Procter & Gamble - 230 Milliarden Dollar
- China Mobile - 224 Milliarden US-Dollar
Die meisten dieser Unternehmen sind bekannte Namen. Viele sind seit Jahren auf der Top-20-Liste. Aber nur 11 verschiedene Unternehmen haben seit 1926 die Nummer eins besetzt. (Quelle: " Marktkapitalisierung der Top 100 Unternehmen ", PWC, März 2017.)