McDonald's als Kaufkraftparitätsindex
In der Theorie spiegelt der Preis eines Big Mac eine Reihe lokaler wirtschaftlicher Faktoren wider, die von den Kosten der Zutaten bis zu den Kosten lokaler Produktion und Werbung reichen.
Die resultierende PPP-Metrik wird daher von vielen Ökonomen als ein vernünftiges Maß für die reale Kaufkraft angesehen. Anleger sollten sich jedoch daran erinnern, dass es einige wichtige Ausnahmen von der Regel gibt.
Wie funktioniert der Big Mac Index?
Der Big Mac Index wird berechnet, indem der Preis eines Big Mac in einem Land durch den Preis eines Big Mac in einem anderen Land in der jeweiligen Landeswährung dividiert wird, um zu einem Wechselkurs zu kommen. Dieser Wechselkurs wird dann mit dem offiziellen Wechselkurs zwischen den beiden Währungen verglichen, um festzustellen, ob eine Währung gemäß der PPP-Theorie unterbewertet oder überbewertet ist.
Nehmen Sie beispielsweise an, dass ein Big Mac in den USA einen US-Dollar kostet und einer in der Eurozone zwei Euro. Die Bewertung des Big Mac Index für EUR / USD würde 2,0 oder zwei geteilt durch eins betragen, was dann mit dem EUR / USD-Wechselkurs verglichen werden könnte. Wenn der EUR / USD-Wechselkurs bei 1,5 liegt, könnten Anleger prognostizieren, dass der Euro um 0,5 Euro pro US-Dollar unterbewertet ist.
Es gibt auch viele Varianten des Big Mac Index, die für Anleger nützlich sein können. UBS Wealth Management hat zum Beispiel den Index erweitert, um die Anzahl der Stunden zu bestimmen, die ein durchschnittlicher Arbeiter arbeiten muss, um genug zu verdienen, um einen Big Mac zu kaufen. Andere Gruppen erstellten separate Indizes für alles, von Apple iPods über Starbucks Kaffees bis hin zu Ikea Billy Bücherregalen.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) - ein wesentliches Maß für die Inflation - zielt darauf ab, alle Arten von Waren zu erfassen. Einige Ökonomen glauben jedoch, dass bestimmte Güter einen genaueren Indikator liefern könnten, da der VPI durch bestimmte Kategorien verzerrt oder von einigen Regierungen manipuliert werden kann. Natürlich gibt es einen ähnlichen Nachteil bei der Verwendung des Big Mac Index: Er enthält nur einen einzigen Posten und es mangelt an der Diversifizierung, die in anderen Wirtschaftsindikatoren zu finden ist, die viele verschiedene Produkte und Dienstleistungen berücksichtigen.
Verwenden des Big Mac Index
Anleger in den USA sehen möglicherweise keinen großen Bedarf für den Big Mac Index, da bereits eine Reihe von seriösen Preisindizes verfügbar ist, wie der Verbraucherpreisindex (CPI). Aber der Index wird in anderen Ländern nützlich, in denen keine verlässlichen Indizes verfügbar sind, beispielsweise solche, die Regierungsstatistiken manipulieren, oder solche, die keine offiziellen Daten veröffentlichen. In diesen Ländern haben Anleger möglicherweise Schwierigkeiten, die Verbraucherinflation mit dem Wechselkurs zu vergleichen.
Zum Beispiel glaubten viele Ökonomen, dass Argentinien seine offiziellen Verbraucherpreisdaten geändert hat, um seine wahre Inflationsrate zwischen 2010 und 2012 zu niedrig zu halten. So verwendete The Economist seinen Big Mac Index, um festzustellen, dass die durchschnittliche jährliche Rate der Burgerinflation 19% betrug. verglichen mit der offiziellen Inflationsrate von 10% im Januar 2011.
Diese Erkenntnisse hätten internationalen Investoren helfen können, eine richtige Vorstellung von Inflation zu bekommen, wenn sie versuchen, Anleihen oder andere inflationsempfindliche Wertpapiere zu bewerten.
Anleger können Daten aus dem Big Mac Index auf viele verschiedene Arten verwenden. Sie können beispielsweise anhand der Werte feststellen, ob eine Währung im Vergleich zu anderen überbewertet oder unterbewertet ist, und anhand dieser Daten am Devisenmarkt handeln . In ähnlicher Weise können Anleger Veränderungen der Werte im Zeitverlauf messen, um Inflationsraten zu bestimmen, und diese mit offiziellen Aufzeichnungen vergleichen.
Die Inflation selbst ist äußerst nützlich, wenn es um die Bewertung von Finanzinstrumenten geht. Zum Beispiel müssen die Anleiherenditen die erwarteten Inflationsraten berücksichtigen, um sicherzustellen, dass sie auch in Zukunft attraktiv sind. Die Inflationsraten beeinflussen auch die Währungsbewertungen, was sowohl für Investoren als auch für Politiker wichtig ist, die sich damit auseinandersetzen, ob Zölle oder andere Handelshemmnisse gerechtfertigt sind.
Letztendlich sollten internationale Investoren den Big Mac Index als eines der vielen Instrumente nutzen, die ihnen bei der Analyse internationaler Märkte zur Verfügung stehen.