Der MERVAL (MERcado de VALores) ist der wichtigste Aktienindex des Landes und damit ein wichtiges Barometer für die Volksgesundheit des Landes und der Region.
Ab September 2015 hatte der MERVAL-Index 13 Komponenten im Wert von 9.631,94 argentinischen Dollar. In den vergangenen sieben Jahren hat der Index von rund 2.000,00 gegen Ende 2008 auf diese Niveaus heute zugenommen.
Bestandteile des MERVAL Index
Der MERVAL-Index besteht aus 13 verschiedenen Komponenten, die nach Marktanteil, Anzahl der Transaktionen und Angebotspreis ausgewählt wurden. Mit einem am 30. Juni 1986 festgelegten Basispreis von 0,01 argentinischen Pesos wird der Index alle drei Monate auf der Grundlage des Marktanteils der vorangegangenen Periode aktualisiert, um sicherzustellen, dass der Index angemessen diversifiziert ist.
Ab September 2015 enthalten die Komponenten:
- Aluar Aluminio Argentino SAIC
- Petrobras
- Banco Macro SA
- Sociedad Comercial del Plata SA
- Emp. Dist. Com.Norte
- Ternium Siderar
- BBVA Banco Franc
- Grupo Financiero Galicia SA
- Pampa Energia SA
- Petrobras Argentinien SA
- Tanaris SA
- YPF SA
In den MERVAL Index investieren
US-Anleger, die nach einem Engagement im MERVAL-Index suchen, haben verschiedene Optionen.
Viele börsengehandelte Fonds ( Exchange Traded Funds, ETFs) bieten ein Engagement in der argentinischen Wirtschaft und dürften in diesen 13 Unternehmen übergewichtet sein, während American Depository Receipts (ADRs) eine direktere Möglichkeit bieten, Positionen in einigen der Indexkomponenten aufzubauen.
Der wichtigste ETF Argentiniens ist der Global X Funds FTSE Argentinien 20 ETF (NYSE: ARGT), zu dem die 20 größten und liquidesten Unternehmen gehören, die direkt an der argentinischen Wirtschaft beteiligt sind, aber nicht in Argentinien notiert sind.
Viele der von der ETF gehaltenen Unternehmen sind ADR-Versionen der Mitglieder des MERVAL-Index.
Einige beliebte ADRs zum direkten Investieren sind:
- Tenaris SA (NYSE: TS)
- Banco Macro SA (NYSE: BMA)
- Telecom Argentinien SA (NYSE: TEO)
- YPF SA (NYSE: YPF)
- Petrobras Argentinien SA (NYSE: PZE)
Wichtige zu beachtende Risiken
Anleger sollten sich mehrerer Risiken bewusst sein, bevor sie Geld an die MERVAL-Indexkomponenten oder andere argentinische Aktien oder ETFs einzahlen. Von einem volatilen politischen und wirtschaftlichen Umfeld bis hin zu einem hohen Engagement in bestimmten Unternehmen sollten Anleger diese Risiken sorgfältig abwägen, bevor sie in eine der oben genannten Optionen investieren.
Hier sind einige Risiken zu beachten:
- Der Fonds Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) ist in Energie (39,76%), Finanzwerte (16,83%) und Informationstechnologie (13,28%) übergewichtet, während Tenaris SA 19,98% seines Portfolios und der YPF SA-Konten ausmacht für 13,51% der Gesamtkosten.
- Das Land sieht sich einer Reihe geopolitischer Risiken ausgesetzt , darunter eine schlechte Finanzpolitik, eine hohe Staatsverschuldung, eine instabile Währung und zeitweise hohe Inflationsraten, die zu einer Reihe von Revolten geführt haben, einschließlich des wirtschaftlichen Zusammenbruchs im Jahr 2001.
- Die führenden Politiker des Landes haben schon immer in die Währungs- und Kapitalmärkte eingegriffen, um Veränderungen herbeizuführen. Zum Beispiel hat Präsident Christina Fernandez de Kirchner die Währungsströme begrenzt, um die Inflation künstlich zu bekämpfen.
Wichtige Imbiss-Punkte
- Argentinien ist die drittgrößte Volkswirtschaft Lateinamerikas und damit ein beliebtes Investitionsziel für viele internationale Investoren.
- Anleger können ein Exposure mit dem Global X Funds FTSE Argentina 20 ETF (NYSE: ARGT) und vielen ADRs aufbauen, die an US-Börsen gehandelt werden.
- Anleger sollten sich der zahlreichen Risiken bewusst sein, die mit Anlagen in Argentinien verbunden sind, die von politischen Risiken bis zu Inflationsrisiken reichen.