Warum sollten Sie in Rohstoffe investieren?

Das Für und Wider der Investition in Rohstoffe

Globale Rohstoffe haben die Anleger mit einer spektakulären Performance in Versuchung geführt, und börsengehandelte Fonds (Exchange Traded Funds - ETFs) haben es einfacher denn je gemacht, in sie zu investieren. Trotz dieser Phasen der Outperformance ist die Anlageklasse für die meisten Anleger und sogar für viele professionelle kurzfristige Händler, die aus dem Geschäft aussteigen, eine schlechte Anlage.

Lassen Sie uns einen Blick auf einige der wichtigsten Gründe werfen, warum Anleger in Rohstoffe investieren sollten und dann schauen, wann es sinnvoll ist.

Sie erhalten keine Zinsen oder Dividenden

Viele Aktien zahlen Dividenden und die meisten Anleihen zahlen Zinsen , aber Rohstoffe generieren inhärent keine Zinsen oder Dividenden . Der Wert von Rohstoffen hängt ausschließlich von der globalen Produktion, der kommerziellen Nachfrage und der Spekulation ab, während eine Aktie das Eigentum an einem Unternehmen darstellt, das im Laufe der Zeit typischerweise an Wert gewinnt. Zum Beispiel haben Goldpreise inflationsbereinigte jährliche reale Renditen von nur 0,6 Prozent im Vergleich zu 6,7 Prozent für Aktien.

Rohstoffe sind schwieriger zu verstehen

Die meisten Anleger wissen, wie der Aktienmarkt funktioniert, aber Investitionen in Rohstoffe sind wesentlich komplizierter. Rohstoffe werden hauptsächlich unter Verwendung von Derivaten gehandelt, die als Terminkontrakte bekannt sind, wobei ein Verkäufer damit einverstanden ist, eine Ware zu einem festgelegten Zeitpunkt und Preis in der Zukunft gegen eine Prämie an einen Käufer zu liefern. Infolgedessen hat der aktuelle Preis einer Ware wenig damit zu tun, was Investoren bei einem Warenterminkontrakt machen.

Sie müssen die Lager-, Versicherungs- und sonstigen Gebühren bezahlen

Commodities sind physische Objekte, die transportiert, gelagert, verwaltet und gegen Verlust versichert werden müssen. Zum Beispiel muss Goldbarren in einem Gewölbe gehalten und im Falle eines Diebstahls versichert werden, und die Ernte muss gegen Verlust durch widrige Witterungsbedingungen oder Waldbrände versichert sein.

Diese Aufwendungen werden kollektiv als Carry- oder Carry- Kosten bezeichnet und drücken auf die langfristigen Gesamtrenditen eines Anlegers.

Rohstoffe sind keine große Absicherung im Laufe der Zeit

Viele Anleger nutzen Rohstoffe als Absicherung, um das Portfoliorisiko zu reduzieren, da sie eine geringe Korrelation mit anderen Anlageklassen aufweisen. Das Problem besteht darin, dass viele Rohstoffindizes in einer Handvoll Rohstoffen - wie etwa Rohöl - stark gewichtet sind und viele Krisen, in denen sie auf spekulativer Ebene eine Outperformance zeigen, nur von kurzer Dauer sind. In letzter Zeit gab es auch eine positive Korrelation zwischen Aktien und Rohöl und Staatsanleihen und Gold.

Sie könnten nicht in der Lage sein, zu einem guten Preis zu verkaufen

Vielen Rohstoffen fehlt Liquidität, insbesondere wenn sie weiter draußen auf der Kurve gehandelt werden. Futures-Börsen befassen sich mit diesen Problemen, indem sie die Kontraktwerte, die der Markt schließt, mit einem Strapping versehen, was zu starken Kursschwankungen bei Bewertungen von Marktportfolios führt. Das Fehlen von Liquiditäts- oder Liquiditätsrisiken erschwert den Kauf und Verkauf von Kontrakten zu angemessenen Preisen, was das Risiko erhöhen und möglicherweise die Renditen verringern kann.

Einige Rohstoffmärkte sind offen manipuliert

Die meisten Investoren sind sich der Organisation erdölexportierender Länder (OPEC) und deren Auswirkungen auf die Rohölpreise bewusst, aber es gibt viele andere weniger bekannte Kartelle, die den Markt für Rohstoffe wie Kali und Diamanten dominieren.

Dies bedeutet, dass diese Märkte möglicherweise nicht vollständig von Angebot und Nachfrage beeinflusst werden, sondern eher von den Launen einer kleinen Gruppe von Händlern oder Investoren, die die Preise auf einem bestimmten Niveau halten wollen.

Wann machen Waren Sinn?

Rohstoffe können für die meisten Anleger eine schlechte Investition sein, aber es gibt Fälle, in denen sie sinnvoll sind. Insbesondere Edelmetalle wie Gold können kurzfristig als nützliche Absicherung dienen, wenn sich ein Investor über eine Krise Sorgen macht. Goldpreise haben eine negative Korrelation von etwa 0,2 (-0,2) mit dem S & P 500 Index, was bedeutet, dass sie bei fallenden Aktienkursen tendenziell steigen, was sie zu einer nützlichen kurzfristigen Absicherung gegen den Rückgang macht.

In einigen Fällen können Anleger auch Gelegenheiten erkennen, bei denen sich die Rohstoffpreise in vorhersehbare Richtungen bewegen. Ein gutes Beispiel sind die Rohölmärkte im Vorfeld einer OPEC-Sitzung, bei der ein Anstieg oder Rückgang der Produktion allgemein erwartet wird.

Während die Preise möglicherweise bereits im Vorgriff gestiegen sind, führen diese Ereignisse normalerweise zu einer Volatilität, die für kurzfristige Händler oder spekulative Anleger profitabel sein kann.

Schließlich können Rohstoffe auch als nützliche Absicherungen für andere Investitionen dienen. Ein gutes Beispiel ist ein Portfolio, das stark auf Rohölunternehmen konzentriert ist. Wenn sich der Anleger gegen einen Rückgang der Rohölpreise absichern möchte, könnte er Futures-Kontrakte nutzen, um rohstoffbedingte Risiken zu eliminieren und gleichzeitig von unternehmensbezogenen Risiken und Chancen zu profitieren.