Was sind Futures und warum sind sie in ETFs?

Wie Futures und ETFs zusammenarbeiten

Wie Sie wissen, verfolgen ETFs einen zugrunde liegenden Vermögenswert. Ob es sich um eine Ware, einen Index oder sogar eine Währung handelt, um effektiv zu sein, müssen ETFs sehr eng mit ihrem gewünschten Produkt korrelieren. Und dazu nutzen viele Fonds Derivate. Und während manchmal Optionen , Swaps und Forwards in ETFs enthalten sind, werden Futures-Kontrakte am häufigsten umgesetzt.

Wenn Sie also in ETFs investieren, müssen Sie wissen, was tatsächlich in einem ETF ist .

In diesem Sinne erkunden wir eine dieser Komponenten ... Futures.

Was sind Futures?

Ein Future-Kontrakt ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer basierend auf einem zugrunde liegenden Vermögenswert . Der Verkäufer verpflichtet sich, den Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt an den Käufer zu liefern, der Preis des Vermögenswerts wird jedoch zum Zeitpunkt des tatsächlichen Vertrags festgelegt.

Hier ist ein Beispiel - Es ist derzeit Oktober und Sie wollen eine Öl-Zukunft November für $ 95 kaufen. Der Verkäufer nimmt Ihre $ 95 und im November Verfall schuldet er Ihnen technisch ein Barrel Öl. Werden Sie tatsächlich ein Barrel Öl bekommen? Wahrscheinlich nicht, aber es wird einen Ausgleich geben, der auf dem Ölpreis an diesem bestimmten Tag basiert.

Wie funktionieren Futures?

Nehmen wir an unserem Beispiel an, dass Sie der Eigentümer des Terminkontrakts (der Käufer) sind. Sie haben einige Optionen mit Ihrer Long-Position

Wer behält den Überblick?

Im Gegensatz zu Terminkontrakten sind Terminkontrakte stark reguliert. Es gibt Futures Contract Regulations und eine Commodity Futures Trading Commission. Außerdem ist eine Clearingstelle beteiligt. Sie fungieren als Bank und verfolgen Ihr Konto, Ihre Geschäfte, Ihre Gewinne und Verluste, Ihre Margen und Ihre Gebühren. Sie kümmern sich auch um die Logistik hinter Rollover und Expirations.

Wo handeln Futures?

Futures handeln an Terminbörsen, ebenso wie Aktien an Börsen gehandelt werden. Die beliebtesten Terminbörsen in den USA befinden sich in Chicago und New York - Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange und New York Mercantile Exchange.

Es gibt auch Futures-Börsen auf der ganzen Welt, wie die Eurex (Europa), London International Financial Futures und Options Exchange und die Tokyo Commodity Exchange.

Was sind die verschiedenen Arten von Futures?

Futures-Kontrakte werden auf vielen verschiedenen Arten von Vermögenswerten gebildet.

Es gibt Futures für ...

Was sind die Risiken bei Trading-Futures?

Wie bei jeder Investition besteht ein Risiko. Die Preise schwanken ebenso wie der Wert Ihrer Vermögenswerte. Bevor Sie einen Trade, Futures oder anderweitig tätigen, ist es wichtig, sich mit einem Experten wie einem Finanzberater oder einem Managed-Futures-Broker zu beraten.

Ein besonderes Problem bei Futures ist jedoch ihre Genauigkeit. Dies war in letzter Zeit eine hitzige Debatte, insbesondere in Bezug auf Rohstoff-Futures. Futures sind so konzipiert, dass sie den Preis eines zugrunde liegenden Vermögenswerts genau verfolgen, aber da diese Derivate aufgrund eines zukünftigen Verfalls einen Zeitwert haben, sind die Zinssätze ein Faktor.

Auch bei Preisschwankungen spielt der tatsächliche gegenüber dem wahrgenommenen Wert eine Rolle.

Wie gesagt, die Preise ändern sich, die Zinssätze bewegen sich und die Händler haben unterschiedliche Meinungen. All dies kann dazu führen, dass ein Futures-Kontrakt inkorrekt mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert korreliert. Dies ist in der allgemeinen Sprache als Tracking Error bekannt und es gibt zwei Arten von Fehlern ...

Das Ziel eines Futures-Kontrakts ist es, den zugehörigen Vermögenswert zu verfolgen, aber aufgrund der oben genannten Faktoren nehmen diese Fehler manchmal Form an. Und es kann dazu führen, dass ein ETF einen Tracking Error hat, wenn der Fonds Futures verwendet, um sein Ziel zu erreichen.

Wie und warum werden Futures in ETFs verwendet?

Im Gegensatz zu Index- oder anderen Vermögenswerten ist ein ETF ein vorgefertigtes Mini-Portfolio, das entwickelt wurde, um einen Index nachzubilden, ohne den Preis eines Korbes zu bekämpfen oder eine Position in einer Ware einzugehen, ohne eine Rinderfarm auf dem Rasen vor dem Haus zu schaffen. Da diese Fonds jedoch vorverpackt sind, gibt es kein aktives Management (mit Entschuldigung für aktiv verwaltete ETFs ).

Um eine gewisse Flexibilität bei der Nachbildung eines Vermögenswerts zu haben, können ETFs Futures-Kontrakte verwenden, die bei Bedarf umkehren. Dies hilft dem Fonds, sich an die aktuellen Marktbedingungen anzupassen und somit die Genauigkeit zu wahren. Wie oben erwähnt, sind Futures jedoch nicht perfekt und dies kann manchmal zu Tracking-Fehlern in der ETF führen.

Alles in allem tragen Futures dazu bei, ETFs zu einer attraktiven Anlage zu machen. Sie bieten Anlegern Zugang zu bestimmten Märkten oder Vermögenswerten, ohne dass Rollovers, Verfall, mehrere Gebühren, Basket-Pricing und viele andere Faktoren im Zusammenhang mit dem Handel entstehen. Und ohne Zweifel nutzen viele Fonds Futures, um die ETF zum Ziel zu führen.

Jetzt wissen Sie, warum Futures manchmal in ETFs eingebaut sind. Seien Sie also nicht erschrocken, wenn Sie "unter die Haube schauen" und Futures in der Engine sehen, sondern sich bewusst sein, warum sie da sind, wie sie funktionieren und ihre Grenzen .