Forward-Kontrakte, Futures, Swaps und Optionen
Am häufigsten verwenden Rohstofffonds , gehebelte ETFs und inverse börsengehandelte Fonds Derivate, um ihre Benchmarks anstelle von Aktien zu verfolgen.
Bei vielen Fonds kann es sich jedoch auch um eine Kombination aus Aktien und Derivaten handeln.
Die am häufigsten vorkommenden Derivate in einem börsengehandelten Fonds sind Futures, insbesondere in einem Rohstoff-ETF. Es gibt jedoch Fonds, die Forwards, Swaps und Optionen (Calls und Puts) verwenden. Wie ich immer gepredigt habe, ist es nicht nur wichtig zu wissen, wie Ihr Fonds funktioniert, sondern auch, was in Ihrem ETF ist . Und da Derivate in einer Vielzahl von ETFs enthalten sind, wollte ich die verschiedenen Arten abdecken, die Sie in Ihrem Fonds finden können.
Termingeschäft Derivate
Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, einen bestimmten Vermögenswert zu einem späteren Zeitpunkt zu handeln, der von den an der Transaktion beteiligten Parteien vorgegeben wird. Die Vereinbarung enthält die Bedingungen des tatsächlichen Vermögenswerts, den Wert oder Preis und das Lieferdatum.
Im Gegensatz zu anderen Derivaten (Futures und Optionen) werden Termingeschäfte nicht an einer Börse gehandelt. Sie sind private Vereinbarungen zwischen Händlern, Investmentbanken, Unternehmen usw.
Und da Forwards privat gehandelt werden, sind sie in der Regel auch nicht reguliert.
Terminkontrakte Derivate
Ein Terminkontrakt ist einem Terminkontrakt sehr ähnlich, aber es gibt einige wesentliche Unterschiede. Im Gegensatz zu Terminkontrakten, die privat gehandelt werden, werden Futures öffentlich an Börsen gehandelt, weshalb sie stark von der SEC (Securities Exchange Commission) reguliert werden.
Da sie reguliert sind, besteht auch kein Ausfallrisiko, während bei einem privaten Kontrakt wie einem Forward immer ein Ausfallrisiko besteht.
Auch Futures sind so konzipiert, dass sie liquider sind. Da sie an einer Börse gehandelt werden, haben Sie die Möglichkeit, Futures-Positionen zu handeln und zu verkaufen. Ein Forward ist jedoch eher ein benutzerdefinierter Vertrag, der normalerweise bis zu seinem Ablauf gehalten wird.
Swap-Kontraktderivate
Ein Swap kann als eine Reihe von Terminkontrakten beschrieben werden. Es ist ein Vertrag zwischen einem Käufer und einem Verkäufer, um mehrere Cash-Flow-Börsen einzugeben, die zu vorher festgelegten zukünftigen Terminen ausgeführt werden. In der Regel wird der Wert dieser Cashflows durch eine dynamische Kennzahl wie einen Zinssatz bestimmt. Eine Seite der Transaktion kann jedoch auch eine feste Cash-Flow-Vereinbarung sein.
Der Hauptunterschied besteht darin, dass ein Forward ein einmal lieferbarer Kontrakt ist, aber ein Swap besteht aus mehreren vorgegebenen Trades.
Option Kontrakt Derivate
Es gibt zwei Arten von Optionen - Anrufe und Puts. Eine Call-Option ist das Recht, eine bestimmte Aktie vor oder zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen. Wenn Sie also eine XYZ-Aktie vom 25. November haben, können Sie die XYZ-Aktie am oder vor dem November-Ablauf (Verfall ist der Freitag vor dem 3. Samstag des Monats) zu einem Preis von $ 25 vom Verkäufer des Calls kaufen.
Wenn der Aktienkurs $ 50 ist, möchten Sie dies tun. Wenn der Aktienkurs $ 10 ist, würden Sie nicht.
Die Put-Option ist das Gegenteil der Call-Option. In diesem Fall hat der Inhaber des Put das Recht, die Aktie zu 25 $ zu verkaufen. Wenn die Aktie bei $ 10 gehandelt wird, dann ist das ein Kinderspiel. Führe das Put aus und verkaufe die Aktie zu 25 $. Wenn die Aktie bei $ 50 gehandelt wird, dann möchten Sie die Aktie nicht zu $ 25 verkaufen, so dass Ihr Put wertlos wird.
Es gibt definitiv mehr Nuancen und Auswirkungen von Derivaten in einer ETF oder auf andere Weise, aber Sie sollten zumindest die Grundlagen verstehen, wenn eine dieser Methoden in Ihren Fonds enthalten ist. Und ich werde entsprechende Inhalte schreiben, die für jede Art von Derivaten detaillierter werden. Ich werde nach Abschluss jedes Artikels in diesem Artikel verlinken. Stellen Sie in der Zwischenzeit sicher, dass Sie wissen, ob es in Ihrem ETF Derivate gibt und wie sie funktionieren.
+ Mark Kennedy